期权走廊失效，8万美金或成多空决战点。 明日的史上最大期权交割（约236亿美元）不仅是数字刷新，更是一次市场结构的强制重置。其核心逻辑在于“期权走廊”的构建与崩塌。
1. 到期前：机构构筑“价格牢笼”
数据显示，巨额期权未平仓合约密集堆积在8.5万美元（看跌期权）和10万美元（看涨期权）两个关键点位。
2. 到期后：支撑真空，波动放大器启动
期权到期后，做市商为对冲这些头寸而建立的现货仓位将被解除。之前由期权结构形成的“隐性缓冲”瞬间消失，市场进入“资金结构真空期”。
3. 8万-8.2万美元：技术与情绪的共振反弹区
，该反弹区间，是技术面与期权结构共振的关键地带：
· 技术支撑：此处接近11月低点（约8.05万美元），是短期多头的重要防线。
· 期权博弈：若价格大幅回踩至此，将远离8.5万美元的巨量看跌期权交割区，大量对冲头寸得以解除，卖压可能骤减。
· 背离信号：$BTC “看涨背离”信号，需在周线或更高级别确认才更具效力。若在下跌中伴随出现，表明资金流出速度放缓，增加了技术性反弹的概率。
结论与风险：本次事件本质是短期衍生品机制与中长期趋势的碰撞。8万美金区间是测试市场真实需求的试金石，可能出现高波动性的“陷阱反弹”。但若有效跌破，下一关键支撑将下移至7.4-7.5万美元区域。当前隐含波动率已大幅下降，市场预期平静，这反而为突破后的高波动埋下了伏笔。$ETH $BNB
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