Gestern Abend/heute könntest du einen Screenshot gesehen haben, auf dem steht: "BTC fällt auf 24.000": Eine Nadel sticht direkt in den Boden und im nächsten Moment ist es wieder über 80.000.

Zuerst die Schlussfolgerung: Dies ist nicht der totale Zusammenbruch des Bitcoin-Marktes, sondern ein relativ unbekanntes Handelspaar BTC/USD1 auf Binance hat einen extremen "Nadelstich" (flash wick) erlebt. Es ähnelt eher einem Liquiditätsvorfall – aber für einige Händler könnte es dennoch ein "echter Verlust" sein.

In dieser Ausgabe erklären wir es ausführlich: Warum gibt es diesen absurden Preis von 24.000? Warum passiert das nur bei BTC/USD1? Wer wird verletzt? Wie können normale Leute sich schützen?

1) Kläre zuerst: Warum entspricht der „Preis“, den du siehst, nicht dem Preis des gesamten Marktes?

Die K-Linien in der Marktsoftware zeigen normalerweise den letzten Preis eines bestimmten Handelspaars (Last Price).

Der „BTC-Preis des gesamten Marktes“ ist näher an:

Kombinierte Preisangebote für marktführende Handelspaare (BTC/USDT, BTC/USDC usw.)

Oder der Indexpreis/Marktpreis, der intern für Risikokontrolle in der Börse verwendet wird.

Deshalb tritt ein häufiges Phänomen auf:

Ein bestimmtes Handelspaar hatte kurzzeitig einen sehr niedrigen „letzten Preis“ (bildete einen langen unteren Schatten), aber der gesamte Markt fiel nicht mit.

Das Kernmerkmal dieser extremen Nadel ist:

Passiert bei BTC/USD1

Die Dauer ist extrem kurz (im Sekundentakt).

Bei den marktführenden Handelspaaren gab es nicht synchron die gleiche Höhe des Rückgangs.

2) Was ist USD1? Warum ist es einfacher für dieses Handelspaar, „auszuflippen“?

USD1 ist ein Stablecoin, der an den Dollar gebunden ist (Ziel 1:1), gehört zu einem relativ „neuen“ Stablecoin-Ökosystem.

Der Schlüssel liegt darin: Neue Stablecoin-Spot-Handelspaare haben oft weniger Market Maker, dünnere Märkte und größere Spreads.

Verstehe es als:

BTC/USDT ist die „Autobahn“

BTC/USD1 könnte sich noch in der „Bauphase“ befinden, wenige Autos, enge Straßen, unzureichende Barrieren.

In diesem Zustand kann ein scheinbar kleiner Marktauftrag oder eine Zwangsliquidation das Orderbuch „durchfegen“, und der Ausführungspreis kann kurzfristig auf extreme Positionen springen.

3) Wahrscheinlichster Mechanismus: Dünner Marktplatz + Marktpreise/Forced Liquidation Orders = „ein Fuß ins Leere“

Erläutere es mit dem am leichtesten verständlichen „Orderbuch“:

Erster Schritt: Der Markt ist sehr dünn (nicht tief genug).

Die Kaufaufträge von BTC/USD1 könnten so verteilt sein (zum Beispiel):

87.500: Kaufe 0,3 BTC

87.000: Kaufe 0,5 BTC

86.000: Kaufe 0,8 BTC

…… (Die Kaufaufträge in der Mitte sind sehr dünn)

30.000: Kaufe 0,01 BTC

24.000: Kaufe 0,02 BTC (jemand hat einen lächerlichen „Schnäppchenauftrag“ platziert)

Wenn der Markt normal ist, werden diese „tiefen Schnäppchenaufträge“ niemals ausgeführt.

Zweiter Schritt: Ein Auftrag erscheint, der „sofort verkauft werden muss“

Kann aus drei Quellen stammen (nicht gegenseitig ausschließend):

Große Marktverkaufsaufträge (versehentlich, strategischer Fehler, Roboterversagen)

Marktaufträge, die Stop-Loss auslösen (Kettenreaktion)

Hebelpositionen werden zwangsliquidiert (Zwangslikidationen sind normalerweise „dringlicher“)

Gemeinsames Merkmal dieser Aufträge: Es ist egal, zu welchem Preis, Hauptsache sofort ausgeführt.

Dritter Schritt: Den Kaufauftrag durchfegen, der Ausführungspreis springt nach unten.

Wenn das Verkaufsvolumen größer ist als die oben genannten Kaufaufträge, wird jeder Kaufauftrag schrittweise „verbraucht“.

Wenn die Kaufaufträge in der Mitte dünn sind, kann es passieren, dass der „Ausführungspreis direkt auf eine viel niedrigere Ebene springt“ – und so siehst du Preise wie $24.111, die absurd erscheinen.

Vierter Schritt: Arbitrage-Roboter/Market Maker ziehen den Preis zurück in den „realen Bereich“.

Sobald extreme Abweichungen auftreten, werden Arbitrageure schnell eingreifen:

BTC/USD1 zu einem niedrigen Preis kaufen.

Gleichzeitig auf Märkten mit besserer Tiefe wie BTC/USDT verkaufen oder absichern.

Bis der Spread wieder normal wird.

Deshalb wirst du sehen: Nadelstiche passieren schnell und die Korrektur erfolgt ebenfalls schnell.

4) Warum nur bei BTC/USD1? Der Schlüssel liegt im „Straßenzustand“ und nicht in der „Richtung“.

Du kannst dieses Ereignis als eine „partielle Straßeneinsturz“ betrachten, nicht als „Gesamtabsenkung der Erde“.

Die gleiche Verkaufsorder, wenn sie zu BTC/USDT geschickt wird:

Tiefe, dichte Kaufaufträge

Viele Market Maker, kleine Spreads

Der Ausführungspreis kann maximal etwas abweichen.

Aber wenn man es zu BTC/USD1 schickt:

Dünne Tiefe, spärliche Kaufaufträge

Wenig Market Maker, bei Volatilität kann es zu Stornierungen kommen

Einmal durchfegen, direkt in eine tiefe Position.

Das erklärt auch, warum viele „Flash-Crash-Nadelstiche“ lieber in folgenden Situationen auftreten:

Neues Handelspaar

Unbeliebte Stablecoin-Handelspaare

Nicht mainstream Währungen Handelspaare

Urlaubs-/Nachtzeiten mit geringer Liquidität

5) Wer wird wirklich verletzt? „Den Nadelstich sehen“ bedeutet nicht „günstig einkaufen“

Die grausamste Seite solcher Ereignisse ist:

Es könnte nur eine sehr kleine Menge ausgeführt worden sein, aber für einige Menschen ist es ein echtes Verlustgeschäft.

Die drei Klassen von Menschen, die am anfälligsten sind:

Die Leute, die bei BTC/USD1 mit Hebel kaufen, werden bei der Zwangslikidation nicht gefragt, ob es dir passt, das Orderbuch durchzubrechen kann zu einer Zwangslikidation führen.

Stop-Loss/Take-Profit-Auslöserpreise, die an den letzten Preis gebunden sind: Wenn der Nadelstich eintritt, wird der Stop-Loss ausgelöst, der Marktpreis verkauft, möglicherweise zu einem sehr schlechten Preis.

Menschen, die Roboter verwenden, um „automatisch zum besten Preis zu routen“, aber versehentlich ein unbeliebtes Handelspaar auswählen, denken, dass es „billiger“ ist, tatsächlich handelt es sich um einen „dünneren Markt“.

Was den glücklichen Menschen betrifft, der „24.000 BTC“ ergattert hat:

Theoretisch möglich, aber normalerweise müssen mehrere Bedingungen gleichzeitig erfüllt sein – du hast ein niedriges Kaufgebot platziert + der Nadelstich erreicht deinen Preislevel + du wurdest nicht durch das System zurückgesetzt/storniert + du kannst rechtzeitig absichern/verkaufen. In der Realität kommt das nicht oft vor.

6) Wie schützt sich der Durchschnittsmensch? Hier ist eine „Checkliste für den Schutz vor Flash-Crashs“

6.1 Mache keinen Hebel bei unbeliebten Handelspaaren.

Wenn du Hebel oder große Transaktionen machst, wähle möglichst:

BTC/USDT, BTC/USDC und andere marktführende Handelspaare mit besserer Tiefe.

Unbeliebte Stablecoin-Handelspaare sind besser für „kleine Tests“ geeignet, nicht für „große Positionen mit hohem Hebel“.

6.2 Verwende keine Marktaufträge, wenn es nicht notwendig ist.

In Zeiten mit geringer Liquidität (Nacht, Feiertage) sollten Marktaufträge besonders vermieden werden.

Verwende Limit-Orders und gib ausreichend Bewegungsbereich und Geduld.

6.3 Wähle beim Stop-Loss-Auslöser bevorzugt „Marktpreis/Indexpreis“ (sofern die Plattform unterstützt).

Viele Börsen bieten:

Auslöserpreis: Letzt / Mark / Index

Verwende möglichst Mark/Index für die Risikoauslösung, um zu vermeiden, dass du durch den „letzten Preis des Nadelstichs“ verletzt wirst.

6.4 Schau dir vor dem Handel kurz das Orderbuch an.

Selbst wenn du kein tiefes Diagramm verstehst, kannst du drei Indikatoren betrachten:

Wie groß ist der Spread?

Sind die Auftragsmengen in den oberen Preisleveln ausreichend?

Ob die kürzlichen Handelsvolumina aktiv sind.

Große Spreads, spärliche Aufträge, geringe Handelsaktivität – vermeide große Bewegungen in diesem Handelspaar.

6.5 Risikomanagement: Lass nicht zu, dass ein „Unfall in einem bestimmten Handelspaar“ dein ganzes Jahr ruiniert.

Betrachte es als eine Erinnerung:

Der Kryptomarkt hat nicht nur Richtungsrisiken, sondern auch „Marktstruktur-Risiken“.

Fazit: Die wahre Bedeutung dieses Nadelstichs.

Dieser „24.000 Nadelstich“ bei BTC/USD1 ähnelt eher einem typischen mikrostrukturellen Ereignis:

In bestimmten Handelspaaren, zu bestimmten Zeiten und unter bestimmten Tiefenbedingungen wird eine Zwangsorder durch das Orderbuch gefegt.

Es bedeutet nicht, dass Bitcoin auf Null fallen wird, aber es erinnert dich an etwas Wichtigeres:

Im Kryptomarkt wird dein Gewinn und Verlust manchmal nicht durch den Trend, sondern durch die Wahl entschieden, auf welcher „Straße“ du fährst.