Bluechip
--
DIE GROSSE BIFURKATION
Es existieren jetzt zwei Volkswirtschaften.
Wall Street hat gerade den größten wöchentlichen Zufluss in der Geschichte verzeichnet.
Main Street hat gerade den größten Verlust an Vollzeitstellen seit vier Jahren verzeichnet.
Dies sind keine Widersprüche. Es sind Konsequenzen.
Letzte Woche: 145 Milliarden Dollar flossen in globale Aktien. Sieben Aktien machen 35% des S&P 500 aus. Hebel-Long-Positionen übersteigen Shorts 11,5 zu 1. Der Stimmungsindikator der Bank of America erreichte 8,5 und löste ein konträres Verkaufssignal aus.
Gleiche sechzig Tage: 983.000 Vollzeitstellen verschwanden. 9,3 Millionen Amerikaner arbeiten in mehreren Jobs. Ein Rekord. Die Teilzeitarbeitsbeschäftigung erreichte 29,5 Millionen. Ein weiterer Rekord.
Der Mechanismus ist unsichtbar, aber mathematisch unvermeidlich.
Unternehmen entlassen keine Mitarbeiter. Sie fragmentieren die Beschäftigung, um 2 Billionen Dollar an gehebelten Schulden zu verwalten, ohne Covenant-Defaults auszulösen. Der Stress zeigt sich nicht in den Gewinnaufrufen, sondern in den Haushaltsplänen, der Streichung von Leistungen und der stillen Multiplikation von Jobs, die erforderlich sind, um ein einzelnes Leben aufrechtzuerhalten.
Der Anleihemarkt sieht es. Gold durchbrach 4.500 Dollar. Japans 10-Jahres-Rendite durchbrach 2,10%, der höchste Wert seit 1999.
Die Zinszahlungen der USA erreichten 970 Milliarden Dollar. Verteidigungsausgaben: 917 Milliarden Dollar.
Erstmals in der modernen Geschichte gibt Amerika mehr für die Bedienung von Schulden aus als für die eigene Verteidigung.
Die Federal Reserve hat gerade monatliche Treasury-Käufe in Höhe von 40 Milliarden Dollar angekündigt. Sie nannten es "Reserve Management." Der Markt nennt es, was es ist: der Käufer der letzten Instanz, der zugibt, dass die private Nachfrage zusammengebrochen ist.
Wenn jeder, der long sein möchte, bereits maximal gehebelte Long-Positionen hat, verschwindet der marginale Käufer.
Falsifizierbare These: US-Rezession erklärt bis Q3 2026. Zwei Quartale der Kontraktion. Arbeitslosigkeit über 5%.
Kill-Bedingungen: BIP über 1,5% bis Mitte 2026. Eine Million Vollzeitstellen wiederhergestellt.
Die Daten sind angekommen.
Der Preis ist es nicht.
Lesezeichen setzen.
$BTC
Es existieren jetzt zwei Volkswirtschaften.
Wall Street hat gerade den größten wöchentlichen Zufluss in der Geschichte verzeichnet.
Main Street hat gerade den größten Verlust an Vollzeitstellen seit vier Jahren verzeichnet.
Dies sind keine Widersprüche. Es sind Konsequenzen.
Letzte Woche: 145 Milliarden Dollar flossen in globale Aktien. Sieben Aktien machen 35% des S&P 500 aus. Hebel-Long-Positionen übersteigen Shorts 11,5 zu 1. Der Stimmungsindikator der Bank of America erreichte 8,5 und löste ein konträres Verkaufssignal aus.
Gleiche sechzig Tage: 983.000 Vollzeitstellen verschwanden. 9,3 Millionen Amerikaner arbeiten in mehreren Jobs. Ein Rekord. Die Teilzeitarbeitsbeschäftigung erreichte 29,5 Millionen. Ein weiterer Rekord.
Der Mechanismus ist unsichtbar, aber mathematisch unvermeidlich.
Unternehmen entlassen keine Mitarbeiter. Sie fragmentieren die Beschäftigung, um 2 Billionen Dollar an gehebelten Schulden zu verwalten, ohne Covenant-Defaults auszulösen. Der Stress zeigt sich nicht in den Gewinnaufrufen, sondern in den Haushaltsplänen, der Streichung von Leistungen und der stillen Multiplikation von Jobs, die erforderlich sind, um ein einzelnes Leben aufrechtzuerhalten.
Der Anleihemarkt sieht es. Gold durchbrach 4.500 Dollar. Japans 10-Jahres-Rendite durchbrach 2,10%, der höchste Wert seit 1999.
Die Zinszahlungen der USA erreichten 970 Milliarden Dollar. Verteidigungsausgaben: 917 Milliarden Dollar.
Erstmals in der modernen Geschichte gibt Amerika mehr für die Bedienung von Schulden aus als für die eigene Verteidigung.
Die Federal Reserve hat gerade monatliche Treasury-Käufe in Höhe von 40 Milliarden Dollar angekündigt. Sie nannten es "Reserve Management." Der Markt nennt es, was es ist: der Käufer der letzten Instanz, der zugibt, dass die private Nachfrage zusammengebrochen ist.
Wenn jeder, der long sein möchte, bereits maximal gehebelte Long-Positionen hat, verschwindet der marginale Käufer.
Falsifizierbare These: US-Rezession erklärt bis Q3 2026. Zwei Quartale der Kontraktion. Arbeitslosigkeit über 5%.
Kill-Bedingungen: BIP über 1,5% bis Mitte 2026. Eine Million Vollzeitstellen wiederhergestellt.
Die Daten sind angekommen.
Der Preis ist es nicht.
Lesezeichen setzen.
$BTC
Haftungsausschluss: Die hier bereitgestellten Informationen enthalten Meinungen Dritter und/oder gesponserte Inhalte und stellen keine Finanzberatung dar. Siehe AGB.
BTC
87,277.77
-1.09%