Der Handel mit globalen Krypto-Derivaten stieg im Jahr 2025 auf Rekordhöhen und unterstreicht die rasante Institutionalisierung und wachsende Komplexität des Marktes. Das gesamte Derivatevolumen erreichte 85,7 Billionen USD, was einem Durchschnitt von 265 Milliarden USD pro Tag entspricht, so neue Daten von CoinGlass.
Der Bericht hebt die anhaltende Dominanz von Binance hervor, die wachsende Rolle der institutionellen Absicherung und die erhöhten systemischen Risiken, die durch große Liquidationsereignisse offengelegt werden.
Binance erfasst fast 30% des globalen Derivatemarktes
Binance bleibt der klare Marktführer im Handel mit Krypto-Derivaten und verarbeitete 25.09 Billionen USD an kumuliertem Volumen im Jahr 2025 – etwa 29,3% aller globalen Derivateaktivitäten.
Praktisch gesehen flossen fast $30 von jedem $100, das weltweit gehandelt wurde, durch Binance und festigten damit seine Position als primäres Liquiditätszentrum der Branche.
Jede Plattform verzeichnete zwischen $8,2 Billionen und $10,8 Billionen an jährlichem Derivatevolumen. Zusammen machten diese vier Plattformen 62,3% des gesamten globalen Marktanteils aus und illustrierten ein hohes Maß an Konzentration unter den führenden Veranstaltungsorten.
Institutionelle Kanäle treiben strukturelles Wachstum voran
CoinGlass stellte fest, dass das Wachstum der Derivate im Jahr 2025 zunehmend durch institutionelle Wege vorangetrieben wurde, einschließlich:
Spot-Krypto-ETFs
Optionsmärkte
Konforme Futures-Produkte
Dieser Wandel half, die Aktivitäten an der Chicago Mercantile Exchange (CME) zu beschleunigen, die bereits Binance im offenen Interesse an Bitcoin-Futures im Jahr 2024 überholt hatte und ihre Rolle im Jahr 2025 weiter festigte.
Der Derivatemarkt hat sich stetig von einem rein retailgetriebenen, hochgradig gehebelten Boom-und-Bust-Modell zu einer differenzierteren Mischung aus Hedging, Basis-Trading und ETF-gebundenen Strategien entfernt.
Offene Interessen-Schwankungen zeigen steigendes systemisches Risiko
Trotz explosiver Handelsvolumina blieb die Positionierung der Derivate im Laufe des Jahres volatil.
Das globale offene Interesse fiel auf ein Tief von ~$87 Milliarden im Jahr 2025 nach einer Entschuldung im ersten Quartal
Es stieg dann am 7. Oktober auf ein Allzeithoch von $235,9 Milliarden
Ein scharfer Rücksetzer zu Beginn des vierten Quartals löschte über $70 Milliarden, etwa ein Drittel des gesamten offenen Interesses, in einer schnellen Entschuldungsaktion.
Selbst nach diesem Shakeout betrug das offene Interesse zum Jahresende $145,1 Milliarden, was immer noch 17% höher ist als zu Beginn des Jahres und die wachsende Größe des Marktes trotz wiederholter Stressereignisse hervorhebt.
Der Liquidationsschock im Oktober legt die „Plumbing“-Risiken des Marktes offen
Der schwerste Stresstest kam Anfang Oktober. CoinGlass schätzt die gesamten erzwungenen Liquidationen im Jahr 2025 auf etwa $150 Milliarden, wobei ein erheblicher Teil an nur zwei Tagen konzentriert war.
Am 10. und 11. Oktober überstiegen die Liquidationen $19 Milliarden, wobei 85%–90% aus Long-Positionen stammten, da Händler, die auf steigende Preise setzten, schnell liquidiert wurden.
CoinGlass verband den Crash mit erhöhtem makroökonomischen Risiko nach Handelsrichtlinien, einschließlich Donald Trumps Ankündigung von 100% Zöllen auf chinesische Importe, was die Märkte in ein scharfes „Risk-Off“-Regime drängte.
Der Derivatemarkt wird komplexer – und fragiler
CoinGlass warnte, dass obwohl die Derivatemärkte gereift sind, sie auch miteinander verbundener und fragiler geworden sind.
„Extreme Ereignisse, die im Jahr 2025 ausbrachen, stellten Stresstests ohnegleichen an bestehende Margin-Mechanismen, Liquidationsregeln und Plattform-übergreifende Risikotransmissionswege“, so der Bericht.
Tiefere Hebelketten, engere Korrelationen und schnellere plattformübergreifende Ansteckung bedeuten, dass während die Liquidität gewachsen ist, auch die Tail-Risiken gestiegen sind.
Ausblick: Größerer Markt, höhere Einsätze im Jahr 2026
Der Anstieg des Derivatevolumens um $86 Billionen markiert einen Meilenstein für die Branche und spiegelt ihre Entwicklung zu einem globalen Finanzmarkt mit institutioneller Tiefe wider. Gleichzeitig unterstreichen wiederholte Liquidationsschocks die Notwendigkeit verbesserter Risikokontrollen, da Hebel, Komplexität und Kapital weiter zunehmen.
Wenn Crypto in das Jahr 2026 geht, werden Derivate weiterhin zentral für die Preisfindung sein – aber auch der primäre Kanal, durch den Volatilität und systemischer Stress propagiert werden.
