#加密市场观察
Am 26. Dezember 2025, "Boxing Day", feiern wir das größte Verfallsdatum von Optionen in der Geschichte.
BTC etwa 23,6 Milliarden USD + ETH etwa 3,8 Milliarden USD, insgesamt etwa 27,5-28,5 Milliarden USD, was über 50 % des Gesamtvolumens der offenen Positionen auf der Plattform ausmacht.
Die Liquidität während der Feiertage ist dünn, und die Nachfrage der Market Maker nach Gamma-Hedging steigt stark an, was zu erhöhten Schwankungen führt und einen positiven Rückkopplungszyklus bildet. Die offenen Positionen wachsen exponentiell und spiegeln das tiefere Engagement der Institutionen wider.
Der maximale Schmerzpunkt (Max Pain) liegt im Bereich von 95k-96k USD (Put/Call-Verhältnis nur 0,38, deutliche bullish-neigung), wobei die Hauptakteure die Preise dorthin magnetisch anziehen, um die meisten Optionen auf null zu bringen.
Historische Erfahrungen zeigen, dass große Fälligkeiten oft kurzfristige, heftige Schwankungen verursachen: Derzeit schwankt BTC im Bereich von 85k-90k, nach dem Verfall könnte der Gamma-Druck nachlassen, was zu einem Durchbrechen nach oben oder einem Test des Bodens nach unten führen könnte.
Dies ist eine kraftvolle Bereinigung des Derivatemarktes, die den Weg für die zukünftige echte Preisfindung ebnet. Kurzfristig hohe Risiken, hohe Chancen, mittelfristig als Geräuschstörung betrachtet. Bleiben Sie wachsam, differenzieren Sie technische Schwankungen von grundlegenden Trends.
Das diesjährige Ereignis "Boxing Day" ist ein wichtiger Meilenstein für die Institutionalisierung und Reifung von Krypto-Derivaten im Jahr 2025. Unabhängig davon, wie der endgültige Preis ausfällt, markiert es einen neuen Höhepunkt der Marktiefe und -komplexität. Behalten Sie Geduld, achten Sie auf die Gamma-Freigabe und die Rückkehr der Liquidität nach dem Verfall, vielleicht ist das der eigentliche Beginn des großen Spiels.
