Angst sammelt sich durch Erfahrung. Sie äußert sich nicht durch Geschrei, sondern durch Zurückhaltung, Erwartung und Pausen im Handeln.

Angst auf dem Markt entsteht selten spontan. In den meisten Fällen ist sie das Ergebnis gesammelter Erfahrungen und nicht eine Reaktion auf die aktuelle Situation. Es ist kein Ausbruch von Emotionen, sondern ein Hintergrundzustand, der aus einer Reihe früherer Enttäuschungen gebildet wurde.
Selbst in ruhigen Zeiten beeinflusst diese Angst weiterhin die Struktur von Angebot und Nachfrage. Die Teilnehmer ziehen Bestätigungen vor, vermeiden frühe Handlungen und warten auf die externe Genehmigung des Marktes. Dies verlangsamt alle Veränderungen.