TL;DR

Der aktuelle Markt befindet sich in einem Zustand extremer Angst (Angstindex im Bereich 11-27), BTC/ETH zeigt einen Nettomittelzufluss in die Börse, das Verhalten der On-Chain-Großanleger ist diversifiziert (BTC hauptsächlich verteilt, ETH kontinuierlich akkumuliert), technische Indikatoren deuten kurzfristig auf einen Rückgang hin, aber es gibt keine Überverkaufsbedingungen, in den letzten 3 Tagen gab es Liquidationen über 180 Millionen Dollar. Gesamteinschätzung: Marktentwicklung ist schwach, Feiertagsbedingte geringe Liquidität verstärkt die Volatilität, kurzfristig unter Druck, aber nicht in einer extremen Verkaufszone.

Analyse des Zuflusses und Abflusses an der Börse

BTC-Börsenmittelzufluss

Wesentliche Erkenntnisse:

  • Anhaltender Nettomittelzufluss: 3 Tage kumulativer Nettomittelzufluss +7.735 BTC zur Börse, Börsenreserven erhöhten sich um 3.567 BTC

  • Binance dominiert: An einem Tag zwischen 12-26 flossen +2,548 BTC ein, Reserven stiegen von 658,709 auf 661,999 BTC.

  • Potenzielle Verkaufsdruck: Nettozuflüsse deuten oft auf einen Anstieg des Verkaufsangebots hin, was mit dem jüngsten Preisrückgang übereinstimmt.

ETH Börsen-Kapitalfluss.

Wichtige Entdeckung:

  • Großer Nettozufluss: 3 Tage kumulierte +193,553 ETH (ca. $566 Millionen), Reserven erhöht um 39,272 ETH.

  • Verkaufsdruck deutlich: An einem Tag zwischen 12-24 flossen 154,000 ETH ein, Binance dominierte (94% des Zuflusses).

  • Trendanalyse der Reserven: Trotz des Rückgangs der jährlichen Börsenreserven um 4.4 Millionen ETH gab es in den letzten 3 Tagen eine Erholung.


On-Chain Großanleger-Positionsanalyse (Stand 2025-12-26 UTC).

BTC Großanlegerpositionen (>1,000 BTC, exklusive Börsen).

Top 15 Großanleger Überblick:

  • Gesamte offene Positionen: 1,032,622 BTC (entspricht 5.17% des Gesamtangebots).

  • Maximale Position: bc1ql49ydapnjafl5t2cp9zqpjwe6pdgmxy98859v2 hält 140,575 BTC (0.70% des Angebots).

Aktuelle Positionsänderungen (7 Tage Agenturdaten):

Signifikante Ereignisse:

  • Institutionelle Bewegungen: BlackRock 12-25 überträgt 2,292 BTC ($199.8 Millionen) zu Coinbase, Verdacht auf ETF-Rebalancing.

  • Schlafende Wale: Adresse, die 8 Jahre inaktiv war, hat 400 BTC ($34.9 Millionen) bei OKX eingezahlt, Gewinn von $30.4 Millionen.

  • Börsenfluss: In den letzten 10 Tagen netto flossen 17,700 BTC in die Börsen, die Verteilungssignale sind signifikant.

ETH Großanlegerpositionen (>5,000 ETH, exklusive Börsen).

Top 15 Großanleger Überblick:

  • Gesamte offene Positionen: 8,068,288 ETH (entspricht 6.68% des Angebots).

  • Maximale Position: 0x49048044d57e1c92a77f79988d21fa8faf74e97e hält 1,839,913 ETH (1.52% des Angebots).

Aktuelle Positionsänderungen (7 Tage Agenturdaten):

Deutliche Akkumulation:

  • BitMine-Zufluss: Kürzlich 98,852 ETH gekauft ($201 Millionen), institutionelles Niveau der Ansammlung.

  • Private Wale: 89,312 ETH ($264 Millionen) von Bithumb in eine unbekannte Geldbörse, off-chain zu on-chain gehalten.

  • 1k-100k ETH Ebene: Nettozuwachs von 3-4 Millionen ETH im Dezember, anhaltende Entkoppelung von Börsen.

  • Jährlicher Trend: Börsenreserven sind um 4.4 Millionen ETH gesunken, Angebotsverknappung begünstigt die Preise.

Verhalten der Großanleger im Vergleich:

  • BTC: Verteilung dominiert (netto Zufluss an der Börse +17.7k BTC/10 Tage), institutionelle Übertragungen aktiv, vorsichtige Stimmung.

  • ETH: Akkumulation dominiert (Wale +100k ETH/7 Tage), deutliche Tendenz zur Dezentralisierung, langfristige bullische Signale.

Marktangstindex.

Interpretation des Angstindex:

  • Extrem niedrige Werte: Der aktuelle Wert 11 ist ein neues Tief, nahe dem historischen Panikbereich unten (0-24), Marktstimmung am Rande des emotionalen Zusammenbruchs.

  • Schnelle Verschlechterung: Am 26.-27. Tag fiel der Preis an einem Tag um -9 Punkte, was auf eine Verbreitung von Panik unter dünner Feiertagsliquidität hinweist.

  • Historischer Vergleich: 2025 YTD Durchschnitt 43.73 (Panikneigung), der aktuelle Wert liegt weit unter dem Jahresdurchschnitt, im untersten 20%-Quantil.

  • Dauer: 3 Tage kontinuierliche extreme Panik/Panik, was normalerweise auf eine kurzfristige Bodenbildung oder ein weiteres Abwärtszeichen hindeutet.


Tiefe Analyse der technischen Indikatoren.

BTC technische Analyse (Preis $87,480.5).

Überverkaufsbeurteilung:

  • RSI ohne Überverkauf: Alle drei Zeitrahmen liegen im Bereich von 43-47 (neutral tendenziell bärisch), nicht im überverkauften Bereich <30.

  • Es gibt noch Abwärtsraum: Der aktuelle RSI hat noch 13-17 Punkte Puffer bis zum Überverkaufswert, technische Verkäufe könnten anhalten.

MACD-Analyse:

  • Kurzfristig bärisch: 1h/4h Histogramm tief negativ (-36/-40), kurzfristige Dynamik schwach.

  • Tägliche Divergenz: MACD-Histogramm wird positiv (+189.1), was eine potenzielle Bodenbildung mit dem Preisschritt darstellt, mittelfristig könnte eine Erholung möglich sein.

  • Schlüsselbereich: Preise bewegen sich im mittleren bis unteren Bollinger-Band ($86,512-$87,480), ein Bruch des $86,500 Unterstützungsclusters wird die Abwärtsbewegung zu $84,664 beschleunigen.

ETH technische Analyse (Preis $2,926).

Überverkaufsbeurteilung:

  • RSI neutral bärisch: Vollzeit 43.5-45.2, nicht überverkauft (entfernt <30 Schwellenwert 14-15 Punkte).

  • Verkaufsdruck noch nicht vollständig gelöst: Technisch gibt es keine extremen Signale, Abwärtsrisiken bestehen weiterhin.

MACD-Analyse:

  • Vollzeit-Put: Alle drei Zeitrahmen-Histogramme sind negativ (-1.19/-0.92/-0.39), Bären dominieren, aber schwinden.

  • Schwäche der Dynamik: Tägliches MACD-Histogramm verengt sich auf -0.39, Verkaufsdruck lässt nach, nahe der Nulllinie.

  • Wichtige Unterstützung: Die untere Bollinger-Band-Grenze **$2,895/$2,906 ist die jüngste Grenze zwischen Bullen und Bären. Ein Bruch wird die tägliche Unterstützung bei $2,751 testen** (-6% Abwärtsraum).

Technische Gesamteinschätzung:

  • BTC/ETH ohne Überverkauf, RSI neutral lässt Spielraum für Rückgänge, kurzfristig möglicherweise weiterhin unter Druck.

  • MACD kurzfristig bärisch, aber auf täglicher Basis zeigt BTC Anzeichen einer Umkehr, ETH Verkaufsdynamik lässt nach, Unterstützung muss beobachtet werden.

  • Schlüsselpreise: BTC $86,500 / ETH $2,900 sind die kurzfristigen Lebenslinien.

Liquidationsdaten und Derivatemarkt.

Gesamtliquidationsgröße.

Liquidationen nach Coin-Typ.

BTC Liquidation:

  • 24h Gesamtvolumen: $84.91M (Bullen $44.62M, Bären $40.29M).

  • 12h Gesamtvolumen: $42.84M (Bullen $41.39M machen 97% aus, Bären $1.46M).

  • Merkmal: 12h Bullen-Liquidationen konzentriert, was darauf hindeutet, dass der Preis schnell gesunken ist, um Bullen-Stopp-Loss auszulösen.

ETH-Liquidation:

  • 24h Gesamtvolumen: $27.11M (Bullen $16.96M, Bären $10.15M).

  • 12h Gesamtvolumen: $18.83M (Bullen $15.13M machen 80% aus, Bären $3.70M).

  • 4h Gesamtvolumen: $0.82M (Bären $0.77M machen 94% aus, Bullen $0.04M).

Verteilung des Liquidationsrisikos:

  • Hohes Risiko für Bullen: Unter dem ETH-Preis **$2,816-$2,843 gibt es eine Konzentration von Bullenpositionen über $600 Millionen**, ein Bruch wird einen Wasserfall auslösen.

  • Ansammlung von Bären: Über $2,933 kumulierte **$894 Millionen an Bärenpositionen, bei $3,020 erreicht $1.18 Milliarden**, eine Erholung wird eine Bärenrückführung auslösen.

Liquidationshinweise:

  • Bullen dominieren Liquidationen: In den letzten 3 Tagen betrug der Anteil der Bullen-Liquidationen 60-80%, was zeigt, dass die Marktstimmung im Kaufdruck leidet.

  • Ferienverstärkungseffekt.Unter dünner Liquidität sind die Liquidationskaskaden deutlich sichtbar, $180 Millionen+ Niveau ist von mittlerem Umfang, hat aber signifikante Auswirkungen.

Makroereignisse und markttreibende Faktoren.

Makrohintergrund.

Wirtschaftsdaten:

  • US-BIP: 4.3% (starkes Wachstum, Erwartungen der Fed werden aggressiver).

  • 10-jährige Staatsanleiherendite: 4.17% (Kapitalbeschaffungskosten steigen, Risikoanlagen unter Druck).

  • Gold durchbricht $4,500: geopolitische Risikofaktoren, abnehmende Wettbewerbsfähigkeit von Krypto.

Kapitalfluss:

  • ETF weiterhin abfließen: BlackRock IBIT 12-24 hat an einem Tag $90 Millionen abgezogen, institutionelle Vorsicht.

  • Urlaubs-Effekt: Dünne Handelsaktivitäten während Weihnachten/Neujahr, Market Maker ziehen sich zurück, Slippage erhöht sich.

Politisches Umfeld:

  • EU MiCA Übergang: Regulatorische Unsicherheiten setzen kurzfristig den europäischen Markt unter Druck.

  • Russische Krypto-Handelsliberalisierung: Langfristig positiv, aber kurzfristig begrenzte Auswirkungen.

Gesamte Markteinschätzung.

Aktueller Marktstatus: Zerbrechliches Bodenbildungsgebiet.

Bärische Faktoren (kurzfristig dominant):

  1. Emotionale Kollapse: Der Angstindex 11 befindet sich im extremen Bereich, das Vertrauen der Märkte ist extrem schwach.

  2. Nettozufluss an der Börse: BTC/ETH kumulierte Zuflüsse +7.7k/+193k, Verkaufsdruck staut sich.

  3. Technische Aussichten bärisch: MACD kurzfristig negativ, Preise liegen unter dem gleitenden Durchschnittssystem, Unterstützung ist wackelig.

  4. Liquidation bleibt bestehen: Bullen-Liquidationen dominieren, Hebel-Liquidationen sind noch nicht abgeschlossen.

  5. Makroökonomischer Gegenwind: US-Anleiherenditen hoch, institutionelle ETFs fließen ab, Feiertagsliquidität versiegt.

Bullische Hinweise (mittelfristiges Potenzial):

  1. Wal-Differenzierung: ETH Großanleger akkumulieren weiterhin +100k ETH/7 Tage, klare Tendenz zur Entkoppelung von Börsen.

  2. Tägliche Divergenz: BTC MACD-Histogramm wird positiv +189.1, potenzielle Bodenbildung entsteht.

  3. RSI Puffer: Nicht im Überverkaufsbereich <30, es gibt noch keine technischen Panikverkaufszeichen, Raum für Erholung bleibt.

  4. Nach Ablauf der Optionen: 12-26 struktureller Verkaufsdruck wird freigesetzt, Max Pain $96K deutet auf Aufwärtsdynamik hin.

  5. Historische Muster: Extrem überverkaufte Bereiche (<20) korrelieren oft mit mittelfristigen Böden (müssen zeitlich bestätigt werden).

Schlüsselpreise und Szenarien.

BTC Schlüsselwerte:

  • Unterstützungscluster: $86,500 (1h/4h untere Grenze zusammenlaufend), ein Bruch wird $84,664 (tägliche untere Grenze) testen.

  • Widerstandsbereich: $88,000 (gleitender Durchschnitt drückt), ein Durchbruch erfordert ein erhöhtes Handelsvolumen.

ETH Schlüsselwerte:

  • Lebenslinie: $2,900 (psychologische Grenze), ein Bruch beschleunigt auf $2,751 (-6%).

  • Erholungsziel: $2,963-$3,025 (4h/tägliche Mittellinie), muss den Bärenansammlungsbereich durchbrechen.

Szenario A (Abwärts, Wahrscheinlichkeit 55%):

  • Auslöserbedingungen: BTC bricht $86,500 + Angstindex fällt weiter + Feiertagsliquidität ist spärlich.

  • Zielpreis: BTC $84,600 / ETH $2,750, Bullen setzen weitere $300 Millionen ein.

  • Dauer: 1-3 Tage, Bodenbildung vor dem neuen Jahr.

Szenario B (Seitwärts-Bodenbildung, Wahrscheinlichkeit 30%):

  • Auslöserbedingungen: $86,500 Unterstützung hält + Wale setzen die Kettenakkumulation fort + Liquidation lässt nach.

  • Bereich: BTC $86,000-$89,000 / ETH $2,900-$3,100.

  • Dauer: Bis zum Ende der Feiertage am 2025-01-02.

Szenario C (V-förmige Umkehr, Wahrscheinlichkeit 15%):

  • Auslöserbedingungen: Plötzliche positive Nachrichten (wie institutionelle Käufe) + Bärenrückführung + Optionsspiel.

  • Zielpreis: BTC $92,000 / ETH $3,200.

  • Geringe Wahrscheinlichkeit: Erfordert makroökonomische Katalysatoren während der Feiertage, derzeit keine Anzeichen.

Handlungsempfehlungen (Risikohinweis).

Kurzfristige Händler (1-3 Tage):

  • Vorsichtig kaufen: Auf Bestätigung der $86,500/$2,900 Unterstützung warten, kleine Positionen auf Erholung setzen.

  • Strikte Stop-Loss: BTC $85,800 / ETH $2,850, um gegen schwarze Schwäne während der Feiertage abzusichern.

  • Short-Möglichkeiten: Eine Erholung bei $88,500/$3,050 könnte als leichte Short-Position angesehen werden.

Mittelfristige Inhaber (1-4 Wochen):

  • Stufenweise Akkumulation: $84,000-$86,000 (BTC)/$2,700-$2,900 (ETH) Bereichsaufteilung.

  • Signale beachten: Angstindex springt auf 30+, netto Zuflüsse an Börsen werden positiv, Wale beschleunigen die Akkumulation.

  • Positionsmanagement: Positionen bei <50% kontrollieren, Bargeld zurückhalten, um auf weiteres Abtauchen zu reagieren.

Risikowarnung:

  • Feiertagsliquiditätsfalle, Blitzcrash-Risiko hoch.

  • Makropolitische Umbrüche (Fed-Aussagen, geopolitische Konflikte) könnten die Analyse umkehren.

  • Nur zur Information, keine Anlageberatung.

Fazit.

Der aktuelle Markt befindet sich in einer Phase der technischen Bodenbildung, die durch extreme Panik getrieben wird. Kurzfristige bärische Signale sind klar (netto Zuflüsse an Börsen, MACD bärisch, Liquidation bleibt bestehen), aber mittelfristige Bodenbildung, Wale akkumulieren, RSI nicht überverkauft, lässt Raum für Erholung. Der Schlüssel liegt bei $86,500 (BTC)/$2,900 (ETH) Unterstützung, ob diese gehalten werden kann und ob der Angstindex stabilisiert. Feiertags-dünne Liquidität verstärkt das beidseitige Risiko, vorsichtiger Umgang empfohlen, warten auf klarere Signale bevor die Positionen erhöht werden.