Diese Runde des Silberpreisanstiegs ist im Wesentlichen auf Futures-Engpässe zurückzuführen und nicht auf einen plötzlichen Anstieg der industriellen Nachfrage. Die globale Silberjahresproduktion beträgt 27.000 Tonnen, der industrielle Verbrauch 23.000 Tonnen, es mangelt also grundsätzlich nicht an industriellen Rohstoffen. Was wirklich fehlt, sind die „überhöhten lieferbaren Wertpapiere“: COMEX hat nur 14.000 Tonnen physisches Silber, London weniger als 4.000 Tonnen, China 715 Tonnen, aber der Futures-Markt hat mehrere Male das Vielfache dieser Lagerbestände leer verkauft. Wenn die Long-Positionen beginnen, physische Lieferung statt Barzahlung zu verlangen, können die Short-Positionen die Ware nicht liefern und müssen sie zu hohen Preisen zurückkaufen, was einen Short-Squeeze auslöst und den Preis sofort explodieren lässt.

Gold ist nicht so verrückt, nicht weil die Logik anders ist, sondern weil das Volumen unterschiedlich ist: Die Marktkapitalisierung von Gold beträgt 30 Billionen US-Dollar, Silber nur 3 Billionen, Platin 800 Milliarden, Palladium 2000 Milliarden. Wenn nur ein paar hundert Milliarden Kapital aus US-Staatsanleihen herauskommt und nach „harten Ankern“ sucht, kann Gold nur einen Teil davon aufnehmen, während das überschüssige Kapital ausreicht, um die Decke von Silber und Platinmetallen und anderen kleinen Sorten zu durchbrechen.

Daher ist dies keineswegs ein gewöhnlicher Rohstoff-Bullenmarkt, sondern das globale Kapital hedgt gegen den US-Dollar und US-Staatsanleihen:

US-Dollar instabil → Gold und Silber kaufen → Gold und Silber explodieren → weniger Vertrauen in den US-Dollar → weiter kaufen, bis die Short-Positionen vernichtet sind, dann wird eine Welle von Long-Positionen gegen Long-Positionen diese Wahnsinnsphase beenden.