Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte verzeichneten in der letzten Woche 446 Millionen Dollar an Nettomittelabflüssen, was einen längeren Zeitraum von Abhebungen verlängert und signalisiert, dass die Marktstimmung sich nach dem starken Preisschock Mitte Oktober noch nicht vollständig erholt hat.
Laut dem neuesten wöchentlichen Bericht über die Mittelströme von digitalen Vermögenswerten haben die kumulierten Abflüsse seit dem Verkaufsdruck am 10. Oktober nun 3,2 Milliarden Dollar erreicht, was die anhaltende Vorsicht unter institutionellen Investoren unterstreicht, trotz relativ stabiler Zahlen zu den Mittelströmen im bisherigen Jahresverlauf (YTD).
Abflüsse setzen sich trotz solider Mittelzuflüsse im bisherigen Jahresverlauf fort
Während die wöchentlichen Zuflüsse weiterhin negativ sind, stehen die seit Jahresbeginn verzeichneten Zuflüsse noch bei 46,3 Milliarden Dollar, nur geringfügig unter den 48,7 Milliarden Dollar, die im selben Zeitraum 2024 verzeichnet wurden. Dies deutet darauf hin, dass die Kapitalallokation in digitale Vermögenswerte auf dem Papier weiterhin historisch stark bleibt.
Die Performance erzählt jedoch eine andere Geschichte. Die verwalteten Vermögenswerte (AuM) sind nur um 10 % seit Jahresbeginn gestiegen, was darauf hindeutet, dass der durchschnittliche Investor in diesem Jahr wenig bis keinen Nettovorteil gesehen hat, wenn Preisrückgänge und Volatilität berücksichtigt werden.
Diese Divergenz zwischen den Überschriften-Zuflüssen und den realisierten Ergebnissen hebt hervor, wie anhaltende Rückgänge das Vertrauen belastet haben, selbst wenn langfristige Kapitalengagements weitgehend intakt bleiben.
Die USA führen die Abflüsse an, während Deutschland als Käufer auftritt
Regional waren die Abflüsse breit gefächert, doch die Vereinigten Staaten waren das klare Epizentrum mit 460 Millionen Dollar an wöchentlichen Abhebungen. Auch die Schweiz verzeichnete moderate Abflüsse von 14,2 Millionen Dollar.
Deutschland sticht als die große Ausnahme hervor.
Deutschland zog in der letzten Woche 35,7 Millionen Dollar an Zuflüssen an
Die gesamten Zuflüsse in börsennotierte digitale Anlageprodukte in Deutschland erreichen nun 248 Millionen Dollar für den Monat
Die Daten deuten darauf hin, dass deutsche Investoren während Perioden von Preis schwäche selektiv akkumulieren, was im Gegensatz zu der defensiveren Haltung steht, die bei US-Allocatoren zu beobachten ist.
XRP und Solana ETFs widersprechen dem Trend
Während die meisten großen digitalen Vermögenswerte weiterhin Verkaufsdruck ausgesetzt sind, bleiben XRP und Solana ETFs bemerkenswerte Ausreißer.
Letzte Woche:
XRP-Produkte verzeichneten 70,2 Millionen Dollar an Zuflüssen
Solana-Produkte haben 7,5 Millionen Dollar hinzugefügt
Seit ihren ETF-Einführungen Mitte Oktober in den USA haben die kumulierten Zuflüsse erreicht:
$1,07 Milliarden für XRP
$1,34 Milliarden für Solana
Diese Zahlen stehen in scharfem Gegensatz zur Performance etablierterer Vermögenswerte und deuten darauf hin, dass Investoren eine differenzierte Exposition durch neuere ETF-Strukturen suchen, anstatt sich auf den breiten Markt-Beta zu konzentrieren.
Bitcoin und Ethereum setzen den Kapitalabfluss fort
Im Gegensatz dazu stehen die beiden größten Kryptowährungen unter Druck:
Bitcoin-Produkte verzeichneten wöchentliche Abflüsse von 443 Millionen Dollar
Ethereum-Produkte verloren 59,5 Millionen Dollar
Seit der Einführung von XRP und Solana ETFs:
Bitcoin hat $2,8 Milliarden an Nettoabflüssen verzeichnet
Ethereum hat 1,6 Milliarden Dollar an Nettoabflüssen verzeichnet
Dieses Muster hebt eine klare Rotation innerhalb der institutionellen Krypto-Allokationen hervor, weg von traditionellen Vermögenswerten und hin zu Alternativen, die entweder strukturelles Wachstum oder eine sauberere Positionierung bieten sollen.
