Der Handelszyklus 2025 hat bestätigt, dass On-Chain-Daten, Liquiditätsdynamiken und risikoadjustierte Ausführungen entscheidende Treiber nachhaltiger Krypto-Renditen sind.
Die Positionierungsentscheidungen wurden durch Netzwerkaktivitätsmetriken beeinflusst, einschließlich der Trends bei der realisierten Kapitalisierung, der Asymmetrie zwischen Ein- und Ausflüssen an Börsen, des Wachstums der Stablecoin-Versorgung und des Verhaltens der Halter über verschiedene Zeiträume hinweg.
Die Kapitalallokation legte den Fokus auf:
Abstimmung zwischen On-Chain-Signalen für Akkumulation/Distribution und Marktstruktur
Volatilitätsnormalisierte Positionsgroßen zur Erhaltung der Sharpe-Effizienz
Drawdown-Kontrolle durch liquiditybewusste Exposure-Management
Schlussfolgerung:
On-Chain-Bestätigung verbessert die Signalqualität und verringert falsche Richtungsbiase.
Der kontinuierliche Fokus liegt weiterhin auf der Integration von On-Chain-Metriken mit Ausführungsmodellen, der Verbesserung der Regimenerkennung und der Optimierung des Portfolio-Risikos unter unterschiedlichen Liquiditätsbedingungen.