Bitcoin hat bereits bewiesen, dass dieser Zyklus die Erwartungen übertreffen kann: Anfang 2025 übertraf er die Ziele vieler Banken und erreichte einen Rekord von über 126.000 $, nur um in einer scharfen, liquiditätsgetriebenen Korrektur zehntausende pro Coin zu verlieren. Ende Dezember befindet sich der Markt in einem ruhigeren Zustand, mit BTC, das bei etwa 88.000 $ schwebt, und die Volatilität sich verringert, während die Händler auf den nächsten Katalysator warten. Die große Debatte: War dieser Blow-off-Top das Ende des Zyklus oder nur ein Mid-Cycle-Shakeout vor einem weiteren Versuch, 100.000 $ und darüber hinaus zu erreichen?

Auf der "vorsichtigen" Seite haben sich die Prognosemärkte stark angepasst. Verträge, die einst hohe Chancen auf eine bequeme Sechsstellige Bitcoin-Bewertung bis zum Jahresende eingepreist haben, haben ihre Wahrscheinlichkeiten gesenkt, wobei einige Plattformen nur etwa ein Viertel Chance aufweisen, $100K vor 2026 zurückzugewinnen, und steigende Chancen auf einen Schluss unter $80K. Diese Umpositionierung spiegelt die Realität des jüngsten Preisschadens, ETF-Abflüsse zu Beginn von Q4 und anhaltende makroökonomische Unsicherheiten wider.

Doch unter der Oberfläche sprechen mehrere Datenpunkte dafür, dass dies eine klassische mid-cycle Reset sein könnte, anstatt eines terminalen Höhepunkts. On-Chain-Analysen legen nahe, dass große Inhaber aggressiv den Rückgang kaufen, wobei ein Bericht fast 270.000 BTC zitiert, die von Walen über einen Zeitraum von 30 Tagen angesammelt wurden, während der Markt die Hoch-Zone von $80K testete. Bewertungsinstrumente wie der BTC Yardstick zeigen jetzt eine milde Unterbewertung im Vergleich zu mehrzyklischen Trends an, während Zyklusmodelle den fairen Wert über den aktuellen Preisen verankern und einen eventualen Boden nahe $80K envisionieren, falls sich die Situation verschlechtert.

Makro-Katalysatoren beginnen ebenfalls, sich günstiger zu neigen. Die Inflationsüberraschungsindizes haben sich abgekühlt, die Erwartungen an ein "länger höher" Zinsregime schwächen sich ab, und der Dollar hat sich von extremer Stärke zurückgezogen, was historisch Bitcoin als alternative Wertaufbewahrung und spekulativen Vermögenswert unterstützt. Gleichzeitig haben sich die regulatorischen Bedingungen für Krypto-ETFs und institutionelle Adoption verbessert, wobei neue Gesetze und Richtlinien in großen Märkten effizientere Produktstrukturen freischalten und den Weg für größere Kapitalpools ebnen, um Exposure zu gewinnen.

Insgesamt ergibt sich das Bild nicht eines toten Zyklus, sondern eines Marktes, der nach einem historischen Rallye Atem schöpft. Prognosemärkte sagen, dass ein Sechsstelliger Retest möglich, aber bei weitem nicht garantiert ist. Makro- und strukturelle Trendlinien deuten darauf hin, dass sich die Chancen verbessern, wenn die Fed dovish tendiert, ETF-Flüsse netto positiv bleiben und Wale weiterhin Angebot absorbieren. Der Einzelhandel, der durch den letzten Rückgang gezeichnet ist, befindet sich immer noch im "beweisen Sie es"-Modus, was paradox einen neuen Anstieg unterstützen kann, wenn starke Hände das Orderbuch dominieren.

Für Investoren begünstigt dieses Umfeld gestaffelte Einstiege, risikomanaged Hebel und die Akzeptanz, dass der Weg zu $100K - falls er kommt - holprig statt parabolisch sein könnte. Die Überwachung der Finanzierungssätze, ETF-Flüsse und wichtiger makroökonomischer Daten wird wichtiger sein als mutige Twitter-Aussagen.

Halten Sie Ihre Preisreferenz an Echtzeitdaten, nicht an Lärm:

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