Nicht wegen eines plötzlichen Markteinbruchs.
Nicht, weil Banken über Nacht scheitern.
Und nicht wegen einer schockierenden Schlagzeile.
Es wird leise geschehen – denn der Druck hat sich an Orten aufgebaut, auf die die meisten Menschen nicht achten.
Ich habe Wochen damit verbracht, herauszufinden, was im nächsten Jahr tatsächlich passieren könnte, und der Stress ist nicht mehr theoretisch. Man kann bereits sehen, wie er durch das System schleicht.
Die ersten Warnsignale befinden sich in Staatsanleihen.
US-Staatsanleihen absorbieren keinen Stress mehr wie früher. Die Auktionen sind schwächer, die Händler sind überlastet, und die Zinsvolatilität steigt weiter, auch wenn die wirtschaftlichen Daten das eigentlich nicht rechtfertigen.