Das letzte Kapitel der Federal Reserve: Powells Abschiedsspiel vor der Zinssenkung
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🔥 Kernfrage
Der Zinssenkungsweg 2026 gerät ins Chaos – einmal, zweimal oder kein Mal?
· Nach der ersten Zinssenkung Ende 2025 schwenkt Powell plötzlich in den „Abwartemodus“
· Der Median im Dot-Plot deutet auf nur 25 Basispunkte Zinssenkung für das gesamte Jahr hin, aber die Differenzen innerhalb des FOMC verschärfen sich:
Falken (null Zinssenkungen) vs Tauben (150 Basispunkte) stehen sich auf dem höchsten Stand seit Jahren gegenüber
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🏛️ Der Schatten des Machtwechsels
· Powells Amtszeit läuft ab: Im Mai 2026 findet der Wechsel des Vorsitzenden statt, diese Sitzung wird zu seiner „ultimativen Entscheidungsbühne“
· Die politische Ausrichtung der drei Hauptkandidaten:
▶️ Haskett (Vertrauter von Trump) → Könnte Zinssenkungen zur Förderung des Wachstums beschleunigen
▶️ Waller (ehemaliges Mitglied der Federal Reserve) → Könnte einen vorsichtigen Rahmen fortsetzen
▶️ Walsh (Wall-Street-Kandidat) → Fokussiert auf finanzielle Stabilität und Marktliquidität
· Wichtiger Zeitpunkt: Die FOMC-Sitzung am 27.-28. Januar wird ein neues Dot-Plot-Diagramm und Signale zur Bilanzreduzierung veröffentlichen
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📊 Marktprognosen gespalten
Institution Zinssenkungserwartungen Logikfokus
Goldman Sachs/Morgan Stanley zwei (März, Juni) Wirtschaftliche sanfte Landung hat Vorrang
Citi/ Galaxy Securities drei (75 Basispunkte) Prävention eines Anstiegs der Arbeitslosenquote auf 5%
Falken innerhalb der Federal Reserve null Inflationsträgheit ist noch nicht vollständig beseitigt
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⚡️ Logik der Verknüpfung im Krypto-Markt
· Zinssenkung beschleunigt → Dollar-Liquiditätserweiterung → Stärkung der Bewertung von Krypto-Assets
· Politische Schwankungen → Kurzfristige Volatilität steigt → Leverage-Positionen bei Altcoins müssen auf mögliche Liquidationen achten
· Bilanzreduzierung abgeschlossen → Wenn dies mit Zinssenkungen einhergeht, könnte dies eine „doppelte Lockerung“ der psychologischen Erwartungen schaffen
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🎯 Beobachtungsliste
1. Das Ringen zwischen Arbeitslosenquote und Inflation: 4,6% Arbeitslosenquote vs Kann der Kern-PCE unter 2,5% bleiben?
2. Trumps „Schatten-Drehbuch“: Vor und nach der Nominierung des neuen Vorsitzenden, Druck der White House auf die Federal Reserve in der öffentlichen Meinung
3. Risiko der Marktpreisrevision: Derzeit impliziert die Futures-Preisgestaltung eine Zinssenkung um 50 Basispunkte, wenn die Sitzungssignale falkenhaft sind, könnte dies zu einer heftigen Neupreisgestaltung führen
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Hinweis: Politische Entscheidungen in historischen Machtübergangsphasen gehen oft mit einer Überziehung und Umkehr der Erwartungen einher. Es wird empfohlen, die logische Wette auf die Anzahl der Zinssenkungen zu vermeiden und sich stattdessen auf langfristige Hinweise zum Wechsel der politischen Gene zu konzentrieren – wer das Steuer in der Hand hat, ist wichtiger als die Geschwindigkeit des Fahrzeugs.
