Ich habe ein kontraintuitives Phänomen entdeckt: Auf dem Markt sind oft nicht die, die mit hohen Hebeln aggressiv handeln, wirklich in Schwierigkeiten, sondern die, die mit niedrigem Hebel langsam „gekocht“ werden.

Niedriger Hebel erweckt leicht den Eindruck, dass es sicher ist – ein kleiner Rückgang erfordert keine Eile zum Ausstieg, man kann sogar nachkaufen, um die Kosten zu senken. Das Ergebnis ist, dass kleine Verluste zu mittleren Verlusten werden, mittlere Verluste zu schweren Positionen, und wenn man sich dessen bewusst wird, ist das Konto bereits blockiert.

Das Problem liegt also nie im Hebelverhältnis, sondern darin, ob man eine eiserne Stop-Loss-Disziplin hat. Ein Handel ohne Stop-Loss ist wie Autofahren ohne Sicherheitsgurt; im Alltag passiert nichts, aber wenn etwas passiert, ist es ernst. Stop-Loss ist nicht aufgeben, sondern sich selbst einen Ausweg lassen, es ist der Schutz des Kapitals.

Dieses Prinzip gilt auch im „Range-Trading“. Viele Menschen mögen es, in seitwärts gerichteten Märkten hoch und niedrig zu handeln, und es scheint, als könnten sie jedes Mal etwas Geld verdienen. Aber sobald der Markt die Range durchbricht und einen einseitigen Trend einschlägt, werden alle vorherigen „Hoch- und Tiefverkäufe“ zu gegenläufigen Positionen, das Risiko vergrößert sich schlagartig. Der Markt wird nicht immer seitwärts sein; er wird irgendwann eine Richtung wählen, und wenn du dann noch im Rhythmus der Vergangenheit bist, wirst du leicht aus dem Rennen geworfen.

Letztendlich geht es beim Handel nicht darum, wer schlauer ist, sondern darum, wer sich an die Regeln hält. Der Hebel ist nur ein Werkzeug; gut eingesetzt kann er die Effizienz steigern, schlecht eingesetzt wird er sich gegen einen wenden. Was dich wirklich durch Bullen- und Bärenmärkte bringt, ist nicht irgendein magischer Indikator, sondern die Disziplin, die du bereit bist, konsequent durchzusetzen – wenn es Zeit ist zu gehen, geh, wenn es Zeit ist zu warten, warte.

In diesem Markt überleben die Menschen, die das Risikomanagement in ihr Wesen integriert haben. Lass dich nicht von „niedrigem Hebel“ täuschen; Disziplin ist dein einzig zuverlässiger Bodyguard.