Ein mysteriöser Bondhändler (oder eine Institution) hat eine riesige Wette auf die Richtung der US-Zinssätze platziert, nur wenige Wochen vor der Sitzung der Federal Reserve am 28. Januar.
1. Das Ausmaß des Handels
Volumen: 200.000 Kontrakte für die Fed Funds Futures Januar 2026.
Der Rekord: Dieser brach den bisherigen Rekord von 84.000 Kontrakten, der Ende 2025 erreicht wurde. Um dies in Perspektive zu bringen: Das durchschnittliche tägliche Volumen für diese Kontrakte beträgt normalerweise etwa 495.000 – was bedeutet, dass dieser eine Handel fast die Hälfte der gesamten Markttätigkeit eines typischen Tages ausmachte.
Das Risiko (DV01): Der Handel birgt ein Risiko von etwa 8,3 Millionen US-Dollar pro Basispunkt (0,01 %) Bewegung. Wenn sich die Zinserwartungen um nur 0,10 % verschieben, würde sich der Wert dieser Position um über 80 Millionen US-Dollar bewegen.
2. Was setzt der Händler darauf?
Marktberichte deuten darauf hin, dass dies ein "Verkauf"-Handel war. In der Welt der Fed-Funds-Futures bedeutet Verkauf (Shorting) der Kontrakte eine Wette darauf, dass die Zinssätze höher bleiben als derzeit erwartet oder dass geplante Zinssenkungen abgesagt werden.
Das Ziel: Der Händler glaubt wahrscheinlich, dass die Federal Reserve aufgrund starker wirtschaftlicher Daten oder hartnäckiger Inflation eher "hawkish" (Zinssätze hoch halten) agieren wird.
Der Zeitpunkt: Der Handel wurde kurz vor der Veröffentlichung des entscheidenden US-Non-Farm-Payrolls-Berichts getätigt. Wenn der Arbeitsmarktbericht stärker ausfällt als erwartet, hat die Fed einen Grund, die Zinssenkungen nicht vorzunehmen, was diesen Handel sehr profitabel machen würde.
3. Warum ist das wichtig?
Wenn ein einzelner Marktteilnehmer so viel Geld bewegt, entsteht ein "Signal" am Markt. Es deutet darauf hin, dass ein großer institutioneller Akteur (wie ein riesiger Hedgefonds oder eine globale Bank) große Zuversicht hat, dass der Markt derzeit die zukünftigen Entscheidungen der Fed im späten Januar falsch bewertet.
Wichtiger Schluss: Dies ist nicht nur ein Handel; es ist eine massive Aussage der Überzeugung, dass die US-Zinssätze nicht so schnell fallen werden, wie viele denken.
#FedInterestRate #FedRateCutWatch #USJobsData #CPIWatch
