ETH-Staking und USDC-Lending erzielen derzeit Renditen, die denen traditioneller Finanzprodukte ähneln. Die einfachen Wege, in Kryptowährungen zu verdienen, sind nicht mehr so hoch wie früher. Flowdesk geht davon aus, dass dies eine strukturelle Veränderung auf dem Markt ist und nicht nur ein kurzfristiger Zyklus.
Bitcoin und Ether gaben leicht nach, als der Handelstag in Asien begann. Auch Gold fiel aufgrund von Verkaufsdruck. Der Grund dafür, dass die Kryptoyield gesunken sind, liegt nicht darin, dass die Nachfrage geringer ist, sondern vielmehr darin, dass es mehr Teilnehmer und mehr Liquidität gibt. Dies hat den Markt stabiler gemacht und die Möglichkeit reduziert, zusätzliche Gewinne durch große Preisschwankungen zu erzielen.
Die Renditen beim ETH-Staking haben sich auf rund zwei Komma fünf Prozent eingependelt, während der insgesamt gebundene Wert beim Staking sich derzeit auf 30 Milliarden Dollar nähert. Ähnliches gilt für die Stabilwährungskredite. Die Nachfrage nach USDC-Krediten stieg 2025 stark an, doch das Angebot wuchs noch stärker. Diese Balance aus Nachfrage und Angebot hielt die Zinssätze niedrig und stabil.
In den Derivate-Märkten passiert dasselbe. Die Finanzierungsquoten für Perpetual-Verträge erreichen selten hohe Werte, selbst wenn die Preise steigen. Die Futures-Spreads sind ebenfalls schmal, da Trader sich auf delta-neutrale Strategien konzentrieren und nicht mehr auf reine Spekulation. Dadurch werden die Renditen in den Kryptomärkten flacher und Chancen, schnell aus Preisbewegungen Gewinne zu erzielen, entfallen.
Die Kreditvergabe mit Bitcoin als Sicherheit hat sich ebenfalls verändert. Mehr Kreditgeber, darunter auch traditionelle Finanzunternehmen, bieten nun Kredite mit BTC als Sicherheit an. Früher war dies ein Sondergeschäft, doch heute ist es Standard geworden. Da immer mehr Akteure um dieselben Kreditnehmer konkurrieren, sind die Margen gesunken und die Renditen geringer. Krypto-Kredite verhalten sich nun wie ein reifer Finanzmarkt.
Die Renditen beim ETH-Staking und USDC-Krediten entsprechen nun denen von Geldmarktfonds, Sparkonten und kurzfristigen Staatsanleihen. Core-Yield-Produkte in der Kryptowelt sind zu Infrastruktur geworden. Sie sind für den Markt wichtig, um zu funktionieren, bringen aber allein keine hohen Gewinne mehr.
Da einfache Renditen überlaufen sind und die Erträge geringer werden, glaubt Flowdesk, dass zukünftige Chancen aus komplexeren Finanzprodukten kommen werden. Dazu gehören maßgeschneiderte Kredite, alternative Kryptowährungssicherheiten und hybride Strukturen, die Elemente aus der Blockchain und aus der traditionellen Finanzwelt kombinieren. Manche bezeichnen diesen Ansatz als CeDeFi.
Bitcoin ging zu Beginn des asiatischen Handels leicht zurück und lag bei etwa 91.000 Dollar. Ether sank auf etwa 3.150 Dollar. Die Goldpreise gingen weiter zurück, und der Nikkei-Index eröffnete niedriger.
Der Kryptomarkt wird effizienter. Die Renditen sind geringer, aber das System ist stabiler. Anleger müssen möglicherweise kreative Strategien und neue Finanzprodukte suchen, um höhere Chancen zu finden. Einfaches Staking und Kreditvergabe sind nun vergleichbar mit der traditionellen Finanzwelt, und das einfache Alpha ist verschwunden.
Kurz gesagt, die Kryptomärkte reifen zunehmend. Die Liquidität ist tiefer und Arbitrage einfacher. Core-Yield-Produkte sind stabil, aber die Renditen sind begrenzt. Zukünftige Gewinne werden wahrscheinlich aus komplexeren Strukturen stammen, die über einfaches Staking, Kreditvergabe oder Handel hinausgehen.
