Die Brüder können einfach verstehen: Nach vielen Jahren, in denen verschiedene Tokenomics ausprobiert wurden und der Preis dennoch "verblasst" ist, müssen DeFi-Projekte zurückblicken. Der Fokus liegt nicht mehr darauf, den kurzfristigen Preis zu stabilisieren, sondern darauf, wie der Token tatsächlich langfristigen Wert haben kann.
1. Token-Rückkauf (Buyback): Es ist nicht mehr der "Heilige Gral"
Früher glaubten viele Projekte, dass der Preis steigen würde, wenn sie einfach Einnahmen generieren und Tokens zurückkaufen. Aber die Realität zeigt, dass das nicht immer der Fall ist.
Einige Projekte wie Hyperliquid machen es ziemlich gut, Rückkäufe erzeugen positive Effekte, weil das Geschäftsmodell stark ist und echtes Geld fließt.
Im Gegensatz dazu ziehen große Projekte wie Jupiter in Betracht, Rückkäufe zu stoppen, da sie viel Geld ausgeben, aber der Token-Preis nicht viel reagiert. Dies zeigt, dass Rückkäufe nicht immer effektiv sind.
Das Problem liegt in der Nachhaltigkeit. Wenn 100% des Umsatzes verwendet werden, um Tokens zurückzukaufen, wird das Projekt Geldmangel haben, um das Produkt zu entwickeln und das Ökosystem zu erweitern. Ein sinnvollerer Ansatz ist es, wie große Unternehmen in der realen Welt: nur einen kleinen Teil des Gewinns für Dividenden oder Rückkäufe zu verwenden, während der Rest reinvestiert wird, um zu wachsen.
2. Tokens basierend auf Leistung freigeben, nicht nach Zeit
Eine "tödliche Wunde" der alten Tokenomics ist die feste Freigabe von Tokens für das Team. Egal, ob das Projekt gut oder schlecht läuft, Tokens werden weiterhin auf den Markt geworfen, was einen kontinuierlichen Verkaufsdruck erzeugt.
Paradex schlägt einen anderen Weg vor: Tokens basierend auf Leistung freizugeben. Das bedeutet, dass das Team Tokens nur erhält, wenn es bestimmte reale Ziele wie Umsatz, Nutzerzahlen und Handelsvolumen erreicht.
Dieser Ansatz hilft, die Interessen des Teams mit dem langfristigen Erfolg zu verknüpfen. Nur wenn man gut abschneidet, kann man profitieren, wenn man schlecht abschneidet, gibt es nichts zu verkaufen. Psychologisch gibt dies den Investoren auch mehr Vertrauen.
3. Umsatzteilung: Nicht nur auf die Gebühren des Protokolls vertrauen
Früher hatten Tokens oft nur dann Wert, wenn das Protokoll hohe Gebühren einbrachte. Aber jetzt erweitern die Projekte ihre Einnahmequellen über das Protokoll hinaus.
Aave Labs ist ein typisches Beispiel, wenn es um die Ankündigung geht, nicht-protokollbezogene Einnahmen mit Token-Inhabern zu teilen. Das bedeutet, dass nicht nur Kredit- und Leihgebühren, sondern auch andere Geschäftsaktivitäten Geld für die Inhaber bringen können.
Dies hilft, dass Tokens nicht mehr vollständig von einer einzigen Einnahmequelle abhängig sind, das Risiko verringert wird und die langfristige Attraktivität steigt.
4. 2026: Das Jahr der "seltsamen" Token-Mechanismen
Viele werden sehen, dass im Jahr 2026 viele seltsame Tokenomics-Modelle auftauchen: Belohnung - Bestrafung, flexible Freigabe, mehrstufige Umsatzverteilung oder die Kombination mehrerer Mechanismen gleichzeitig.
Das übergeordnete Ziel ist nicht, den Token "schnell zu pumpen", sondern zu testen, welches Modell tatsächlich den Wert über die Zeit halten kann. Das Projekt, das die richtige Formel findet, könnte einen neuen Standard für DeFi schaffen.
Zusammenfassend: Tokenomics verändert sich von "Preisstützung" zu "Fundament bauen".
Wenn man es in einem Satz zusammenfasst, ist der aktuelle Trend:
weniger kurzfristige Tricks, sich auf echte Leistung und langfristige Reinvestitionen konzentrieren.
Man kann sich Tokenomics wie die Art und Weise vorstellen, wie ein Land seine Währung verwaltet. Geld drucken oder zurückkaufen hilft nur vorübergehend. Um das Volk reich und das Land stark zu machen, müssen die Gehälter der Beamten auf realen Ergebnissen basieren und das Budget muss verwendet werden, um Infrastruktur zu schaffen, die langfristigen Wert für die Bürger schafft.
DeFi geht auch in diese Richtung: Tokens sind nur dann nachhaltig, wenn das Projekt tatsächlich Werte schafft, und nicht wegen ein paar kurzfristiger "Anti-Verkaufs"-Mechanismen.