Investing.com - Gold hat den größten Teil des Verlusts wiedergewonnen, den es während des starken Rückgangs Ende Oktober verloren hatte, und erreichte bis Ende Dezember wieder ein historisches Niveau.
Das gelbe Metall erreichte am 29. Dezember ein neues Rekordhoch und beendete das stärkste Jahr seit 1979, nachdem es 2025 um 64 % gestiegen war und seit Beginn des Jahres 2023 um rund 140 % zugelegt hatte.
Die Strategen von UBS unter der Leitung von Giovanni Staunovo schrieben in einer Mitteilung: "Gold erreichte Ende Dezember neue Rekordniveaus, getrieben vom Bedarf an realen Anlagen bei einer schwachen US-Dollar-Position, geopolitischen Spannungen, institutionellen Zweifeln und saisonal niedriger Liquidität".
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Trotz des jüngsten Höhenflugs glaubt UBS, dass die fundamentale Basis weiterhin für weitere Anstiege im Jahr 2026 spricht. Die Strategen weisen auf einen starken Rückgang der realen US-Zinsen hin, die sie als "Opportunitätskosten für das Halten von nicht-ertragsbringenden Vermögenswerten wie Gold" beschreiben, die jetzt auf dem niedrigsten Stand seit Mitte 2023 sind.
Außerdem bleibt die Nachfrage von Investoren und Zentralbanken nahe den Rekordhöhen, während die Sorgen über steigende Staatsverschuldung in den entwickelten Märkten das Interesse an Gold als Wertaufbewahrungsmittel weiterhin unterstützen. Zusammen rechtfertigen diese Faktoren die Erwartungen an neue Rekordlevels im nächsten Jahr.
Die Strategen schrieben: "Unsere Sicht auf Gold bleibt positiv", die kürzlich das Preisziel für Gold im März 2026 auf 5.000,0000 Dollar pro Unze angehoben haben.
Sie fügten hinzu: "Wir glauben, dass die Rolle von Gold als Diversifikator und Absicherungsinstrument nicht nachgelassen hat. Für Investoren mit einer Neigung zu dieser Anlageklasse glauben wir, dass eine mittlere Einteilung von einer einstelligen Zahl in Gold gut in ein diversifiziertes Portfolio passen kann."
Die jüngsten geopolitischen Ereignisse haben die defensiven Eigenschaften des Edelmetalls verstärkt. UBS hob die unerwartete militärische Festnahme des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro durch die USA am Wochenende hervor, was zu einer breiten Marktreaktion führte.
Die Gold- und Silberpreise stiegen an diesem Tag um 2,2% bzw. 4,3%, während Brent-Rohöl um 1,3% fiel.
Die Bank sieht strukturelle Nachfragetrends, die eine anhaltende Unterstützung bieten. Die Strategen erwarten, dass die Käufe der Zentralbanken von Gold im Jahr 2025 zwischen 900 und 950 Tonnen liegen werden, also etwas unter dem Rekord des Vorjahres.
Sie erwarten eine globale Gesamtnachfrage nach Gold von etwa 4.850 Tonnen, was den höchsten Stand seit 2011 darstellen würde.
Darüber hinaus weist UBS auf einen starken Anstieg der Staatsverschuldung in den entwickelten Volkswirtschaften hin, die voraussichtlich etwa 110% des BIP in diesem Jahr erreichen wird, ein Anstieg von etwa 75% vor zwei Jahrzehnten, und wird bis Ende des Jahrzehnts weiter auf etwa 118% steigen, so der Internationale Währungsfonds.
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