1. Definition und Rolle von Marktmachern

Marktmacher sind Teilnehmer, die an Börsen kontinuierlich Kauf- und Verkaufsangebote bereitstellen, die Marktliquidität aufrechterhalten und die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreisen reduzieren. Ihre Hauptfunktionen umfassen:

  • Liquidität bereitstellen: Wenn es an Käufern und Verkäufern mangelt, geben Marktmacher aktiv Preise an, um den Handel zu erleichtern.

  • Preisdifferenz kontrollieren: Gewinne durch die Spanne zwischen Kauf- und Verkaufspreisen erzielen.

  • Marktstimmung lenken: Die Handlungen großer Marktmacher haben oft kurzfristige Auswirkungen auf den Preisverlauf.

Marktmacher können offizielle Börsen, professionelle quantitative Teams oder große Kapitalanleger sein.

2. Das Geschäftsmodell der Marktmacher

2.1 Preisdifferenz-Arbitrage

Marktmacher bilden durch kontinuierliche Aufträge Preisdifferenzen. Zum Beispiel:

  • Marktpreis BTC = 30.000 USDT

  • Marktmacher legen Kaufaufträge bei 29.990 USDT und Verkaufsaufträge bei 30.010 USDT an

  • Bei jedem erfolgreichen Handel wird ein Gewinn von 20 USDT aus der Preisdifferenz erzielt

  • Durch Hochfrequenzhandel können innerhalb eines Tages Hunderte kleiner Gewinne erzielt werden

2.2 Aufpumpen und Abdrücken

Marktmacher beeinflussen manchmal kurzfristige Preisbewegungen durch die Kontrolle über Auftragsgrößen und Rückzugsstrategien:

  • Aufpumpen (Pump): Absichtlich große Kaufaufträge platzieren, um Kaufinteresse zu erzeugen und Privatanleger zu leiten.

  • Abdrücken (Dump): Absichtlich große Verkaufsaufträge platzieren, um Verkaufsdruck zu erzeugen und Panikverkäufe zu leiten.

  • Auftragsrückzug: Aufträge dienen nur als psychologischer Druck; sobald der Preis den Auftrag berührt, wird zu einem günstigeren Preis gehandelt.

2.3 Arbitragestrategie

Marktmacher nutzen die Preisunterschiede zwischen verschiedenen Börsen und verschiedenen Währungen für Arbitrage:

  • Arbitrage zwischen Börsen: Börse A BTC = 30.000, Börse B BTC = 30.050, günstig kaufen und teuer verkaufen.

  • Arbitrage zwischen Währungen: Arbitrage durch die Wechselkursdifferenzen zwischen USDT, ETH und BTC.

  • Arbitrage zwischen Futures und Spot: Arbitrage durch die Preisdifferenzen zwischen Spot und unbefristeten Kontrakten.

3. Die Handelsmethoden von Marktmachern

3.1 Hochfrequenzaufträge

Marktmacher setzen Algorithmen ein, um kontinuierlich auf beiden Seiten Aufträge zu platzieren, um kleine Preisunterschiede zu erzielen. Typische Methoden umfassen:

  • Eisbergauftrag (Iceberg Order): Zeigt nur einen Teil des Auftragsvolumens an, verbirgt die tatsächliche Kapitalmenge.

  • Auftragsrückzug (Spoofing, in einigen Regionen illegal): Zuerst große Aufträge eingeben, um Druck zu erzeugen, dann zurückziehen und daraus Gewinne erzielen.

3.2 Liquiditätsmanagement

Marktmacher müssen ihre eigenen Positionen verwalten, um einseitige Risiken zu minimieren:

  • Dynamische Anpassung der Kauf- und Verkaufspositionen sowie Mengen

  • Kontrolle des Positionverhältnisses, um ein Gleichgewicht zwischen Long und Short zu wahren

  • Vermeidung von großen Marktbewegungen in Zeiten geringer Liquidität

3.3 Emotionale Führung

Marktmacher beeinflussen häufig die Psychologie von Privatanlegern durch ihre Marktstrategien:

  • Falsches Handelsvolumen: Durch schnelle Abschlüsse wird ein Gefühl von Handelsaktivität erzeugt.

  • Preismarkierung: Unterstützung oder Widerstand erzeugen, um das Verhalten von Käufern und Verkäufern zu beeinflussen.

4. Risiken und Herausforderungen für Marktmacher

Obwohl Marktmacher Gewinne erzielen können, sind sie auch Risiken ausgesetzt:

  • Risiko extremer Marktbewegungen: wie schwarze Schwäne, Börsenfehler, Liquidation von Kontrakten.

  • Liquiditätsrisiko: Einseitige Märkte können, wenn es an Käufern und Verkäufern mangelt, zu Verlusten führen.

  • Regulierungsrisiko: Einige Handelsmethoden wie Auftragsrückzug und Marktmanipulation sind in bestimmten Ländern illegal.

  • Algorithmusrisiko: Hochfrequenzhandel hängt von strategischen Algorithmen ab; Fehler in der Strategie können zu erheblichen Verlusten führen.

5. Strategien für gewöhnliche Investoren

  • Beobachtung des Orderbuchs: Erkennen, ob Preisbewegungen von Marktmachern verursacht werden.

  • Vermeidung von blindem Nachfolgen: Marktmacher nutzen häufig psychologische Kriegsführung, um Käufer und Verkäufer zum Handeln zu verleiten.

  • Nutzung von Arbitragemöglichkeiten: Fortgeschrittene Nutzer können Arbitrage zwischen Börsen und Währungen in Betracht ziehen.

  • Wählen Sie Börsen mit guter Liquidität: Vermeiden Sie übermäßige Risiken durch einseitige Manipulation.

6. Zusammenfassung

Marktmacher sind die unverzichtbaren "Hintergrundakteure" im Kryptowährungsmarkt. Sie erzielen Gewinne, indem sie Liquidität bereitstellen, Auftragsstrategien verfolgen und psychologische Führung bieten. Das Verständnis der Spielweise der Marktmacher hilft Investoren, ihr Risikobewusstsein zu schärfen und ihre Handelsstrategien zu optimieren.

\u003cc-135/\u003e\u003cc-136/\u003e