Volatilität hält an:
In der vergangenen Woche lag der zentrale Widerspruch auf dem Kryptomarkt nicht in der Stimmung, sondern in der Kapitalstruktur: Der Rückgang von $BTC und $ETH wird hauptsächlich durch kontinuierliche Nettoabflüsse aus Spot-ETFs verursacht, was darauf hinweist, dass wir weiterhin in einer Phase der Schwankungen sind.
Institutionelle Entwicklung:
Der Verkaufsdruck konzentriert sich stark auf Produkte mit hohen Gebühren/ältere Produkte (GBTC, FBTC, ETHE), während BlackRock mit IBIT und ETHA weiterhin Nettozuflüsse verzeichnet. Dies zeigt, dass Institutionen nicht abwandern, sondern lediglich umschichten.
SOL als stärkster Erzählungsträger:
Unter der Voraussetzung kontinuierlicher Nettoabflüsse aus BTC/ETH-ETFs zeigt der SOL-ETF kontinuierliche Nettozuflüsse und kombiniert dies mit einer neuen, für traditionelle Investoren verständlichen Kombination aus "ETF + Staking-Rendite".
Chancen für Ethereum:
Die Skalierung von Ethereum bewegt sich von der Roadmap hin zur Umsetzung konkreter Parameter (Erhöhung des Blob-Volumens). Obwohl sich dies kurzfristig möglicherweise nicht im Kurs widerspiegelt, wird es mittelfristig die Kostenkurve für L2 und die DA-Erzählung neu gestalten.
Die wichtigste Handelsinformation im Moment ist:
Beobachtung, ob die ETF-Abflüsse nachlassen + ob SOL weiterhin zusätzliche Mittel erhält.
Makroökonomische und geopolitische Faktoren wirken als "Volatilitätsverstärker":
Beschäftigungs- und Zinserwartungen sowie Tail-Risiken wie die Lage in Venezuela verstärken Rückgänge und plötzliche Kursstürze besonders am Wochenende und in Zeiten geringer Liquidität, wirken aber eher als Störungen als als eigentliche Trendänderung.
Chancenfenster:
Falls die Gesamt-Abflüsse aus BTC/ETH-ETFs in den nächsten ein bis zwei Wochen deutlich abnehmen oder sogar ins Plus wechseln, während der SOL-ETF weiterhin Nettozuflüsse verzeichnet, könnte eine Phase entstehen, in der zunächst die relativ stärkeren Assets angehoben werden, gefolgt von einer Rückkehr zu den Hauptassets. Dies wäre eine strukturelle Handelschance basierend auf relativer Stärke und Rotation – eine höhere Trefferquote als eine einfache Richtungsprognose.
