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JPMorgan Chase & Co. berichtete am 13. Januar 2026 über die Ergebnisse des vierten Quartals, die die Erwartungen der Analysten übertrafen, mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 5,23 $ gegenüber der Schätzung von 5,00 $. Die Handelsabteilung der Bank nutzte volatile Märkte im letzten Quartal 2025, wobei die Markterlöse im Jahresvergleich um 17 % stiegen.

Trotz des Gewinnanstiegs und des Nettogewinns für das Gesamtjahr 2025 in Höhe von 57 Milliarden Dollar, fielen die JPMorgan-Aktien um 2,64 % auf 315,93 Dollar um 9:53 Uhr EST am Tag der Ankündigung, im Vergleich zum vorherigen Schlusskurs von 324,46 Dollar.

Marktvolatilität hebt Handelsumsätze im Q4

Die Ergebnisse von JPMorgans viertem Quartal zeigten die Fähigkeit der Bank, von der Marktturbulenz zu profitieren, mit Gesamterlösen von 46,8 Milliarden USD auf verwalteter Basis, was einem Anstieg von 7 % im Jahresvergleich entspricht. Die herausragende Leistung kam aus der Abteilung Märkte, wo die Einnahmen um 17 % anstiegen, angetrieben durch einen bemerkenswerten Anstieg von 40 % bei den Einnahmen aus den Aktienmärkten, insbesondere im Bereich des Prime Brokerage. Die festverzinslichen Märkte trugen mit einem Anstieg von 7 % bei, was von einer starken Leistung in besicherten Produkten, Zinsen und Währungen & Schwellenmärkten profitierte.

CEO Jamie Dimon betonte die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft in seiner Erklärung und stellte fest, dass die Arbeitsmärkte zwar nachgelassen haben, die Bedingungen jedoch nicht schlechter zu werden scheinen. Die Bank eröffnete im Jahr 2025 1,7 Millionen netto neue Girokonten und 10,4 Millionen neue Kreditkartenkonten, was ein fortgesetztes Wachstum des Unternehmens zeigt. Dimon warnte jedoch auch, dass die Märkte potenzielle Risiken, einschließlich komplexer geopolitischer Bedingungen, anhaltender Inflation und hoher Vermögenspreise, möglicherweise nicht ausreichend würdigen.

Die positiven Ergebnisse wurden teilweise durch eine Kreditreserve von 2,2 Milliarden USD ausgeglichen, die für das zukünftige Kaufengagement des Apple-Kreditkartenportfolios von Goldman Sachs eingerichtet wurde. Diese einmalige Belastung reduzierte das berichtete Nettoeinkommen auf 13,0 Milliarden USD (4,63 USD pro Aktie) für das Quartal, obwohl die zugrunde liegende Leistung stark blieb. Die durchschnittlichen Kredite stiegen um 9 % im Jahresvergleich und um 3 % im Quartalsvergleich, während die durchschnittlichen Einlagen um 6 % im Jahresvergleich zunahmen.

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Investoren konzentrieren sich auf Bewertung und Kreditrisiken

Trotz der Übertreffung der Gewinnprognosen fiel der Kurs der JPMorgan-Aktien auf 315,93 $, was einem Rückgang von 2,64 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von 324,46 $ entspricht. Die gedämpfte Marktreaktion kam nach einer außergewöhnlichen Leistung im Jahr 2025, in dem die Aktie um 34,93 % für das Jahr anstieg und damit den Gewinn von 19,67 % des S&P 500 erheblich übertraf. Das Handelsvolumen erreichte bis zum Vormittag etwa 1,98 Millionen Aktien, was unter dem Durchschnittsvolumen von 8,83 Millionen liegt und auf eine vorsichtige Anlegerstimmung hindeutet.

Marktanalyseure führten die Schwäche der Aktie auf hohe Erwartungen nach dem starken Anstieg im Jahr 2025 zurück, wobei die Bewertung der Bank ein KGV von 16,00 erreichte und eine Marktkapitalisierung von 887,8 Milliarden USD. David Wagner von Aptus Capital Advisors bemerkte, dass „die Messlatte für Perfektion ziemlich hoch gesetzt ist“ nach einem so starken Jahr. Die Aktie bewegte sich innerhalb einer Spanne von 321,11 $ bis 326,86 $ über den Tag, wobei die 52-Wochen-Spanne von 202,16 $ bis 337,25 $ reicht.

Die Anleger schienen sich auf mehrere Bedenken über die starken Quartalsergebnisse hinaus zu konzentrieren, einschließlich der potenziellen Auswirkungen des vorgeschlagenen 10%-Deckels auf Kreditkartenzinssätze durch Präsident Trump, einem Rückgang der Investmentbanking-Gebühren um 5 % im Jahresvergleich und Fragen zur Nachhaltigkeit der Handelsumsätze. Die Bank hielt ihre Festung Bilanz mit einem CET1-Kapitalquotient von 14,5 % nach dem standardisierten Ansatz und 1,5 Billionen USD in Bargeld und marktfähigen Wertpapieren, was sie gut für zukünftige Herausforderungen positioniert, trotz der kurzfristigen Volatilität des Aktienkurses.

Haftungsausschluss: Der Autor hält keine Position in den im Artikel diskutierten Wertpapieren. Alle Aktienkurse wurden zum Zeitpunkt des Schreibens angegeben.

Der Beitrag JPMorgan-Aktien fallen trotz starker Q4-Handelsgewinne erschien zuerst auf Tokenist.