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Kapitel 336: Die Altersvorsorge-Kluft

Die Hauptwirtschaftsmächte treten in eine tiefe Alterung ein, und das gegenwärtige Zahlungssystem für Altersvorsorge steht vor dem Zusammenbruch. In Ländern wie Japan und Italien sind die Altersvorsorgekonten mit riesigen aktuariellen Defiziten konfrontiert. Die Märkte beginnen, panisch langfristige Anleihen dieser Länder zu verkaufen, da sie davon ausgehen, dass die zukünftigen Altersvorsorgeverbindlichkeiten durch Inflation oder Zahlungsunfähigkeit gelöst werden müssen. Eine von der Bevölkerungsstruktur getriebene Staatsverschuldungskrise steht bevor.

Kapitel 337: Lebenslängenanleihen und Sterberaten-Derivate

Ich habe das Risiko der Lebensverlängerung vollständig finanziert. Es wurden Anleihen ausgegeben, die mit der tatsächlichen durchschnittlichen Lebenserwartung der Bevölkerung ab 70 Jahren in bestimmten Ländern oder Regionen verknüpft sind. Wenn ältere Menschen länger leben als erwartet (was höhere Altersvorsorgeleistungen bedeutet), sinkt der Kurs der Anleihen; im umgekehrten Fall steigt er. Pensionsfonds können solche Anleihen (kurz verkaufen, um das Lebensverlängerungsrisiko abzusichern) erwerben, um ihre Zahlungsdruck zu hedgen. Gleichzeitig wurden komplexere Derivate wie Sterberaten-Futures und Überlebensraten-Swaps entwickelt, die es Institutionen ermöglichen, auf die Sterblichkeit bestimmter Bevölkerungsgruppen zu wetten. Ein kalter, aber effektiver Markt zur Risikoverlagerung entsteht.