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Bitcoin endet 2025 verletzt, aber strukturell stark, während sich der Markt für 2026 neu ausrichtet
Von Itai Smidt
Veröffentlicht 01.01.2026, 12:43 Uhr
Bitcoin endet 2025 verletzt, aber strukturell stark, während sich der Markt für 2026 neu ausrichtet
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Bitcoin schließt 2025 an einem seltsamen Ort: strukturell stärker, aber taktisch verletzt. BTC-USD handelt sich um 87.000 bis 88.000 Dollar, was etwa 6 Prozent unter dem Jahreswert liegt und rund 30 Prozent unter dem Hoch im Oktober über 126.000 Dollar liegt. Dieser Rückgang hat das Vermögen offiziell in einen Bärenmarkt gedrängt, während US-Aktien mittlere Zehner-Gewinne erzielten und Gold das Jahr mehr als 60 Prozent höher beendete, Silber um etwa 140 Prozent. Auf 30-Tage-Basis ist BTC-USD effektiv unverändert, sank um weniger als 1 Prozent in die Jahresendphase, was unterstreicht, dass der Markt in einem engen Band stecken geblieben ist, während die Positionen neu ausgerichtet werden.
Der Rückgang ist nicht nur kosmetisch. Die Münze liegt rund 24 Prozent unter dem ungefähr 109.000-Dollar-Niveau, das sie am Inaugurationstag überschritt, als Investoren zunächst versuchten, einen „Krypto-Präsidenten“-Aufschlag in die zweite Amtszeit von Trump einzupreisen. Seitdem haben erzwungene Liquidationen, die Verteilung langfristiger Halter und gehebelte Ausverkäufe Bitcoin etwa 44 Prozent vom Höchststand genommen. Historisch gesehen waren drei aufeinanderfolgende rote Monate in der Nähe von Rekordhöhen selten, und dieses Muster wurde oft von einem scharfen Reset in der Positionierung gefolgt, gefolgt von einem Trendwechsel, wenn neues Kapital einsteigt.
Gleichzeitig wurde der breitere Komplex digitaler Vermögenswerte gereinigt. Memecoins, die das spekulative Aushängeschild der letzten Phase waren, sahen die Marktkapitalisierung von etwa 150,6 Milliarden Dollar auf unter 42 Milliarden sinken, während das führende politische Token um mehr als 90 Prozent von seinem Höchststand fiel. Kapital wurde von Randhebel in große Kapitalanlagen umgeschichtet, wobei BTC-USD und eine Handvoll größerer Werte die ernsthaften Flüsse absorbierten. Diese Säuberung ist wichtig, da sie die Wahrscheinlichkeit verringert, dass der nächste Schritt bei Bitcoin durch Spillover aus rein spekulativen Marktbereichen entgleist wird.
Nach erheblichen Preisschwankungen verzeichneten Kryptowährungen letztendlich Verluste im Wert im vergangenen Jahr. Dennoch blieb die Nachfrage nach Krypto-ETNs sehr hoch. Die Prognosen für 2026 lassen Raum für Überraschungen – in beide Richtungen.
Bitcoin-ETNs dominieren den Börsenhandel
Bitcoin blieb im Jahr 2025 die klare Nummer eins im Handel mit Krypto-ETNs an der deutschen Börse. Die größte Kryptowährung der Welt war sechs Mal unter den zehn am häufigsten gehandelten Produkten vertreten. Bitwise Physical Bitcoin (DE000A27Z304) verzeichnete den höchsten Umsatz. Daten des Krypto-ETN-Emittenten Bitwise zeigen jedoch Nettoabflüsse für diesen ETN in ganz Europa. Die größten Zuflüsse wurden von den Bitcoin-ETNs von iShares (XS2940466316) und CoinShares (GB00BLD4ZL17) verzeichnet, die ebenfalls sehr aktiv auf Xetra gehandelt werden.
Die verbleibenden vier Plätze in den Top 10 in Bezug auf den Umsatz wurden im letzten Jahr von 21Shares Solana Staking (CH1114873776), 21Shares XRP (CH0454664043) und den Ethereum-ETNs von VanEck (DE000A3GPSP7) und 21Shares (CH0454664027) belegt.
Nach einem Allzeithoch und einem großen Rückgang für Bitcoin im letzten Jahr sagten Branchenführer und Investoren gegenüber CNBC, dass die Kryptowährung im Jahr 2026 neue Höhen erreichen könnte – aber mit dem Potenzial für enorme Volatilität.
In der jährlichen Zusammenstellung von Bitcoin-Prognosen von CNBC sagen mehrere Kommentatoren eine breite Palette von Preisen für Bitcoin im Jahr 2026 voraus, die bis auf $75.000 fallen und bis zu $225.000 steigen.
Im letzten Oktober erreichte Bitcoin einen Rekordhoch von über $126.000, bevor er später im Jahr auf Tiefststände von etwa $80.000 fiel, laut CoinMetrics. Bitcoin liegt etwa 30 % unter seinem Allzeithoch.
Der Kryptomarkt des letzten Jahres wurde durch das wahrgenommene günstigere regulatorische Umfeld in den USA unter Präsident Donald Trump gestützt und durch das zunehmende Interesse größerer institutioneller Investoren und traditioneller Finanzakteure wie Banken.
In der Zwischenzeit gab es einen Boom bei sogenannten Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen, die große Mengen an Bitcoin und anderen digitalen Münzen anhäufen.
Gleichzeitig dauert die Debatte über die Bewertungen von Technologiewerten und ob der Boom der künstlichen Intelligenz zu einer Blase wird, an.
Der Krypto-Verkauf zum Jahresende fand vor diesem Hintergrund statt. Als Investoren risikobehaftete Anlagen neu bewerteten und Krypto-Inhaber digitale Währungen verkauften, gab es erzwungene Liquidationen, die den Verkauf verstärkten. Dies hat einen schwierigen Hintergrund für 2026 geschaffen.
„Wir befinden uns in einem komplexen Investitionsumfeld. Aktienbewertungen sind überdehnt, das geopolitische Umfeld ist chaotisch und entwickelt sich weiter, es gibt Ängste über die kurzfristige Haltbarkeit der KI-Capex-Bereitstellung, die Bedingungen der Geldpolitik scheinen sich zu verändern, und die Midterm-Wahlen in den USA stehen vor der Tür“, sagte Alex Thorn, Leiter der Forschung bei Galaxy, gegenüber CNBC.
„Vor diesem Hintergrund ist die Prognose für Bitcoin im Jahr 2026 schwer vorherzusagen.“
Hier sind einige der gewagtesten Prognosen für den Preis von Bitcoin im Jahr 2026.