Wir befinden uns jetzt am Anfang des Jahres 2026, und die wirtschaftliche Lage unter Jerome Powell (dessen Amtszeit im kommenden Mai endet) befindet sich in entscheidenden Momenten, die uns tatsächlich an die Wendepunkte Japans erinnern, allerdings mit einem modernen amerikanischen Touch. Hier sind die Erwartungen und möglichen Szenarien für dieses Jahr:
1️⃣ Szenario des "schwierigen sanften Abbaus" (am wahrscheinlichsten):
Paul versucht, seine Aufgabe abzuschließen, indem er die "Wunderleistung" erreicht: Inflation senken, ohne eine Rezession zu verursachen.
• Zinssatz: Die Prognosen deuten darauf hin, dass die Fed den Zinssatz auf dem aktuellen Niveau (rund 4-5%) länger stabil halten könnte, mit einer leichten Senkung (einmal oder zweimal) Mitte 2026, wenn der Arbeitsmarkt weiterhin ruhig bleibt.
• Ziel: Den Fehler Japans zu vermeiden, "zu spät" zu handeln; Powell erhöht und senkt die Zinsen sehr vorsichtig, um sicherzustellen, dass die Blase bei Technologiewerten und künstlicher Intelligenz, die enorm aufgebläht ist, nicht platzt.
2️⃣ Szenario "stagflationär" (der japanische Albtraum):
Dieses Szenario ist, was jeder fürchtet, da die Inflation "hartnäckig" bleibt (über 3%) aufgrund von Zöllen oder geopolitischen Spannungen, während das Wachstum langsamer wird.
• Das Ergebnis: Powell wird sich nicht in der Lage sehen, die Zinsen zu senken, um die Wirtschaft anzukurbeln, da die Inflation nach wie vor hoch ist. Das ist die "Falle", in die Japan gefallen ist; Entscheidungsstau führt zu Jahren des Nullwachstums.
3️⃣ Szenario "Platzen der KI-Blase":
Es gibt Ähnlichkeiten zwischen dem Immobilienwahn in Japan (1989) und dem Wahnsinn der Technologiewerte heute.
• Prognose 2026: Wenn die Investitionen in künstliche Intelligenz die versprochenen Gewinne nicht erzielen, könnten wir einen scharfen Rückgang der Märkte erleben. Powells Rolle hier wird die eines "Feuerwehrmanns" sein, indem er erneut Liquidität bereitstellt, was den Markt retten könnte, aber die Schuldenkrise in den USA vertiefen würde.
🔥 Was sollte jetzt beobachtet werden?:
• Mai 2026: Der Rücktritt von Powell oder die Verlängerung seiner Amtszeit (oder die Ernennung eines Nachfolgers) wird das wichtigste Signal für die Märkte sein. Jede Veränderung in der Identität des Fed-Vorsitzenden könnte eine grundlegende Veränderung der Geldpolitik bedeuten.
• Arbeitsmarkt: Wenn die Arbeitslosigkeit über 4,5% steigt, wird Powell sofort handeln müssen, auch wenn die Inflation hoch bleibt.