Drei Segmente, die sich aus der regulatorischen Wende ergeben haben: RWA (Real World Assets auf der Blockchain), Vorhersagemärkte und DeFi-Plattformen für nachhaltige Termingeschäfte, werden zukünftig die Schwerpunkte sein.
Veränderung des regulatorischen Rahmens: von "Durchsetzung" hin zu "Beratung"
Regulatorische Veränderung: von "Durchsetzung" hin zu "Beratung"
2026 wird die Kryptowährung offiziell in das "Regulierungszeitalter" eintreten. Mit der Unterzeichnung des "Talent Act" und des "Clarity Act" ist endlich ein klares Rahmenwerk für stabilisierte Münzen und die lang bestehende Frage, ob es sich um Wertpapiere oder Waren handelt, endgültig geklärt.
Der deutlichste Wandel ist auf der offiziellen Website der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (SEC) zu erkennen. Früher war die SEC voller Warnungen vor Investitionsbetrug im Kryptobereich, doch bis Mitte 2025 beginnt die Website, auf Bildungsthemen zu setzen, beispielsweise mit Inhalten wie "Wie man sicher mit Kryptowallets umgeht" oder Leitfäden zum Thema "Grundlagen der Blockchain", was den Wandel der Haltung der Aufsichtsbehörde von Konfrontation hin zu Beratung widerspiegelt.
Im Jahr 2024 verhängte die SEC gegen Institutionen und Börsen Geldstrafen von bis zu 4,3 Milliarden US-Dollar, aber im Jahr 2025 wurden viele Ermittlungen und Klagen eingestellt, und es wurden proaktive Maßnahmen zur Reform des regulatorischen Rahmens ergriffen.
Der Präsident der Vereinigten Staaten, Trump, unterstützt öffentlich Kryptowährungen.
Der Hauptgrund dafür ist: Der Präsident der Vereinigten Staaten, Trump, unterstützt öffentlich Kryptowährungen, integriert 'Bitcoin in den nationalen strategischen Reservenplan', beendet die digitale Zentralbankwährung (CDBC) für Einzelpersonen und begnadigt die Gründer von Binance und Silk Road.
RWA (Tokenisierung von realen Vermögenswerten)
Die Marktgröße ist von 5 Milliarden US-Dollar auf 30 Milliarden US-Dollar explodiert, und die Tokenisierung von US-Staatsanleihen, US-Aktien, Gold und sogar Immobilien wird zum nächsten heißen Thema. Die Kernlogik von RWA ist eigentlich sehr einfach: On-Chain-Vermögenswerte aus Off-Chain-Vermögenswerten zu machen. Der entscheidende Punkt liegt jedoch in 'Compliance und der Standardisierung von Vermögenswerten'. Je standardisierter etwas ist, desto einfacher ist es, z.B. US-Staatsanleihen, US-Aktien, Gold und andere Rohstoffe.
US-Dollar-Stablecoin: Eine globale Finanzbrücke, die aus dem US-Dollar hervorgeht.
Die Marktkapitalisierung von USDT (Tether) hat 186,2 Milliarden US-Dollar erreicht, mit einem Marktanteil von über 60%. Als größter Stablecoin-Ausgeber weltweit hält Tether 135 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen und ist der 17. größte Staatsanleihehalter der Welt. Allein in den ersten drei Quartalen 2025 überstieg der Nettogewinn von Tether 10 Milliarden US-Dollar, wobei der Großteil aus den Erträgen der US-Staatsanleihen stammt.
USDC (Circle): Als Vorreiter in der Compliance an den US-Börsen hat es eine Marktkapitalisierung von 78,5 Milliarden US-Dollar. 80% der Reserven sind in von BlackRock verwalteten Geldmarktfonds hinterlegt und bieten tägliche Offenlegung der Bestände, die restlichen 20% sind in bar bei Banken hinterlegt.
Für traditionelle Institutionen wie JPMorgan, PayPal (PYUSD) oder Visa bleibt die Emission von Stablecoins der Schlüssel zu grenzüberschreitenden Zahlungen und der Abwicklung von Finanztransaktionen. Die zuvor auf dem SWIFT-System basierende grenzüberschreitende Abwicklung war nicht nur ineffizient (T+2 oder länger), sondern auch teuer. Durch die Einführung eigener Stablecoins können diese Institutionen die Geldflüsse auf 7x24 sofortige Abwicklung umstellen und die Kosten direkt senken.
Die Blockchain bewegt sich von der lauten Front zur grundlegenden Infrastruktur im Hintergrund.
Die Vorstellung der meisten Menschen von Kryptowährungen beschränkte sich in der Vergangenheit darauf, mit Bitcoin direkt bei Geschäften Kaffee zu kaufen, aber die Veränderung findet nicht an der Kasse bei der 'Zahlung' statt, sondern im 'Abwicklungssystem' hinter der Kasse.
Der traditionelle Zahlungssystemriese Visa hat nicht verlangt, dass Verbraucher direkt mit Kryptowährungen bezahlen. Früher benötigten Geschäfte oft T+1 oder sogar T+3 Werktage, um tatsächlich Geld zu erhalten. Jetzt wählt Visa, um USDC über Blockchain-Technologien wie Solana und Arc im Backend abzuwickeln, was eine 7 Tage die Woche, 24 Stunden sofortige Abwicklung ermöglicht. Die Blockchain hat keine 'Büroschlusszeiten', und die Abwicklung zwischen Banken ist nicht mehr auf Wochenenden oder Feiertage beschränkt.
Tokenisierung von US-Aktien: T+0 sofortige Lieferung von Bruchteilen
Die an der Nasdaq gehandelten Token von Ondo Finance umfassen die meisten gängigen US-Aktien und bieten sehr flexible Mittel. Wenn du gleichzeitig im Krypto- und Aktienmarkt handeln willst, gibt es auch Verträge, um einen Hebel zu verwenden.
Tokenisierung von Immobilien
Senkung der finanziellen Einstiegshürden für Immobilieninvestitionen, sodass du auch On-Chain in Immobilien investieren kannst.
Das derzeitige Modell ist 'Ein Haus entspricht einer Firma (SPV)'. Wenn du Token kaufst, kaufst du Anteile an der Firma, was bedeutet, dass du einen Teil des Hauses besitzt. Da es sich um Aktien handelt, die mit physischen Vermögenswerten korrelieren: Wird das Haus vermietet, erhältst du einen Anteil an der Miete; die Kosten für Reparaturen des Hauses werden von der Miete abgezogen; wenn das Haus nicht vermietet ist, gibt es natürlich kein Einkommen.
Compliance ist der wichtigste Teil, und du musst auf einige 'Risiken' achten. Wenn du ein Haus kaufst oder mietest, musst du möglicherweise mehrmals vorbeischauen, um zu hören, ob es Lärm gibt und die Umgebung kennenzulernen. Wenn du jedoch Anteile an einem amerikanischen Haus auf der Blockchain kaufst, kannst du höchstens die Straßenansicht nutzen, um die Umgebung zu betrachten, und es gibt viele 'Offline-Risiken', die in den On-Chain-Daten nicht sichtbar sind.
Polymarket Prognosemarkt
Wenn ich es mit einem Satz beschreiben müsste, dann wäre es: 'Es gibt nichts, was du dir nicht vorstellen kannst, und es gibt nichts, das nicht vorhergesagt werden kann.'
Warum glaube ich daran? Weil man sagen kann, dass es derzeit das stärkste 'Informationsaggregationswerkzeug' ist. Traditionelle Methoden können aus verschiedenen Gründen ungenau sein, aber wenn du echtes Geld in USDT investierst, um ein Ergebnis 'vorherzusagen', spiegeln die 'Daten', die dabei herauskommen, möglicherweise schneller und präziser wider als die Analyseberichte traditioneller Institutionen.
Von 'Wer wird Präsident der Vereinigten Staaten' bis hin zu 'Wie viele Sekunden hält Trump bei der Handschlagzeremonie', 'Wann wird ein Produkt veröffentlicht' und 'Wer wird wen angreifen', all dies kann jetzt 'vorhergesagt' werden.
Dezentralisierte Handelsplätze für unbefristete Verträge (Perp DEX)
Der größte Reiz von Kryptowährungen ist der 'hohe Hebel', der die Adrenalinausschüttung steigert.
Dies ist ein 7x24 Stunden offener Handelsmarkt.
Aber vergiss nicht die 'Compliance'. Mit der zunehmenden Regulierung sieht eine konforme zentrale Börse wie Coinbase immer mehr wie ein traditioneller Broker aus. Für US-Nutzer bietet Coinbase maximal einen Hebel von 10x; selbst für Nutzer im Ausland sind es maximal 50x. Dies ist für die 'alten Hasen' oder Trader, die an Offshore-Börsen mit einem Hebel von 100x oder sogar 500x gewöhnt sind, regelrecht frustrierend und macht das Spiel unmöglich.
Die Gelder, die nach hohem Hebel streben, werden zu 'dezentralisierten Handelsplätzen (DEX)' gehen. Hier ist keine KYC erforderlich, und niemand kümmert sich darum, wie viele Hebel du verwendest. Außerdem hat der dezentrale Handelsplatz für unbefristete Verträge einen Vorteil, den zentralisierte Handelsplätze nicht bieten können: 'extreme Transparenz'.
An zentralisierten Handelsplätzen weißt du nicht, wer auf der anderen Seite ist und ob die Börse gegen dich wettet. Aber die On-Chain-Daten sind alle klar. Nehmen wir das derzeit beliebteste Hyperliquid: Du kannst direkt sehen, wie groß die Position von 'Buddy Brother' ist. Wie groß ist seine Position? Hat er gewonnen? Hat er verloren? Oder ist er liquidiert worden? Alle Daten werden in Echtzeit veröffentlicht. Dies macht den Handel transparent, und sogar Mainstream-Medien berichten oft darüber, wie viel Buddy verdient oder verloren hat.
In Zukunft wird die zentralisierte Welt immer mehr wie traditionelle Banken aussehen, und dezentrale Handelsplätze werden diesen Markt übernehmen.