Seit der zweiten Jahreshälfte 2024 hat Bitcoin den Übergang von "Liquiditätsfreisetzung" zu "struktureller Schrumpfung" bereits vollzogen.

Aus technischer Sicht zeigt BTC nach dem Durchbruch der 100.000-Dollar-Marke mehrfach Signale wie den VEGAS-Todeskreuz, Konsolidierungsphasen und einen Rückgang des Handelsvolumens.

Das entspricht tatsächlich einem makroökonomischen Zyklusgesetz - die dritte Phase des Bullenmarktes zeigt oft ein Konsolidierungsmuster, das "Zeit gegen Raum" eintauscht, um Blasen und Erwartungen abzubauen.

Historisch gesehen dauert eine solche Phase normalerweise etwa 180 bis 200 Tage.

Egal ob in den Jahren 2017-2018 oder 2021-2022, nachdem sich der Markt von "Überhitzung" zu "Seitwärtsbewegung" gewandelt hat, benötigt es oft ein halbes Jahr oder sogar länger, um die Neuverteilung des Kapitals und die Bereinigung der Risiken abzuschließen.

Wenn man den Höchststand von 107.000 USD im Januar 2025 als Ausgangspunkt nimmt und den Zeitrahmen auf 200 bis 400 Tage berechnet, könnte dies tatsächlich bis Anfang 2026 verlängert werden, also bis zum nächsten Trendstartpunkt.

Betrachtet man die globale Ebene, ist 2025 in eine äußerst spezielle makroökonomische Umgebung eingetreten:

Die Zinssenkungstaktik der Fed verlangsamt sich, die Liquidität wird zwar freigesetzt, aber es hat sich keine umfassende Lockerung ergeben;

Das US-Haushaltsdefizit ist hoch, die Anleiherenditen bleiben auf hohem Niveau, und riskante Vermögenswerte stehen unter Druck;

Der US-Dollar kehrt in einen starken Zyklus zurück, und der passive Kapitalabfluss aus den Schwellenmärkten und dem Krypto-Markt ist deutlich.

In einem solchen Umfeld ist Bitcoin zwar weiterhin „digitales Gold“, aber es ist auch schwer, sich allein zu behaupten.

Mit anderen Worten, das globale Kapital befindet sich im Prozess der „Neubewertung von Risiken“, und die kurzfristige Seitwärtsbewegung von Bitcoin spiegelt die Anpassung der makroökonomischen Liquidität wider.

Die vergangenen Phasen des rasanten Anstiegs basierten auf Inflationsangst und übermäßiger Liquidität;

Die aktuelle Konsolidierungsphase ist also eine Phase der Neubewertung des „Glaubens an zukünftiges Wachstum“.

On-Chain-Daten zeigen, dass bis Anfang November die Anzahl der Wallet-Adressen, die mehr als 100 BTC halten, weiterhin zunimmt; allein in den letzten 24 Stunden wurden etwa 1.700 Bitcoin neu hinzugefügt.

Das zeigt:

Große Investoren (Wale und Institutionen) sind nicht aus dem Markt ausgestiegen;

Im Gegensatz dazu nutzen sie die Panik und kurzfristige Volatilität der Kleinanleger, um strukturelle Positionen aufzubauen.

Vergangene Erfahrungen zeigen, dass die wahre Bullenphase (Hauptanstieg) oft in den trübsten Seitwärtsphasen entsteht.

Wale kaufen nicht in der FOMO-Phase, sondern sammeln Positionen in Zeiten, in denen „niemand sich kümmert“.

Und das ist das genaue Abbild des aktuellen Marktes – die Volatilität zieht sich zusammen, die Stimmung ist gedämpft, aber die Käufe auf der Blockchain bleiben stark.

Die Brutalität des Marktes liegt darin:

Die meisten Menschen verlieren aufgrund der Preisschwankungen; tatsächlich ist es entscheidend, ob man die Zeitprüfung überstehen kann.

Aus psychologischer Sicht ist die Konsolidierungsphase die Phase, in der es am einfachsten ist, das Vertrauen zu verlieren.

Da die Preise weder fallen noch steigen, nehmen die Handelsanreize ab und die Aufmerksamkeit der Gemeinschaft schwindet.

Aber genau das ist der Markt, der eine große Umstrukturierung vornimmt – kurzfristige Spekulanten werden herausgewaschen, und nur diejenigen, die langfristig halten und rational urteilen können, bleiben übrig.

In solch einem Zyklus ist die häufigste richtige Strategie nicht das „Nachkaufen und Verkaufen“, sondern:

Positionen halten, schrittweise investieren, auf neue Zyklussignale warten.

Wenn man von makroökonomischen Zyklen und On-Chain-Daten ausgeht,

Bitcoin könnte Anfang 2026 eine neue Trendbestätigung erleben – zu diesem Zeitpunkt wird die makroökonomische Liquidität erneut gelockert, die Halbierungseffekte von Bitcoin vollständig freigesetzt und institutionelle ETFs werden ihre Positionen abgeschlossen haben.

Mit anderen Worten, die zweite Hälfte von 2025 bis zur ersten Hälfte von 2026 könnte die „dunkle Phase vor dem neuen Hauptanstieg“ sein.

Ob es in dieser Phase gelingt, die Positionen stabil zu halten und ruhig zu warten, wird entscheiden, ob Investoren am nächsten 10-fachen Zyklus teilnehmen können.

Kurzfristig auf Technik schauen, langfristig auf Logik.

Die technische Analyse zeigt uns den Rhythmus der Konsolidierung, während die Makroebene die Richtung des Kapitals offenbart.

In dieser Phase wird Bitcoin nicht unbedingt stark fallen, aber es wird auch nicht leicht neue Höchststände überschreiten.

Es ist ein Wettkampf um Geduld, Erkenntnis und Glauben.

Intelligente Investoren planen im Stillen, während ungeduldige Emotionen in der Volatilität erschöpft werden.

Echte Bullenmärkte beginnen niemals mit einem Preisdurchbruch, sondern mit dem Moment, in dem „niemand mehr daran glaubt“.