Und morgen könnte der schlimmste Tag von 2026 werden…

Die meisten Menschen wissen das nicht, aber:

Zölle bleiben = RUNTER

Zölle weg = RUNTER

ES GIBT KEIN GEWINNSZENARIO.

Wenn Sie Aktien oder andere Vermögenswerte halten, müssen Sie darauf achten.

Bevor wir überhaupt über Zölle sprechen, schauen Sie, wo wir stehen.

– Der "Buffett-Indikator" (Marktkapitalisierung zu BIP) hat gerade ~224% erreicht. Das ist ein Allzeithoch. Es ist höher als der Höhepunkt der Dot-Com-Blase (~150%) und höher als der Höchststand von 2021.

– Das Shiller-KGV schwebt nahe 40. Wir haben das in 150 Jahren nur EINMAL gesehen… kurz vor dem Crash von 2000.

Der Markt ist auf Utopie gepreist. Er kann eine 1%-Abweichung nicht verkraften, geschweige denn einen Handelskrieg.

Hier wird es schlimmer...

1. DIE "GRÖNLAND"-ESCALATION: 10% Zölle auf europäische Verbündete (Frankreich, Deutschland, Großbritannien usw.) ab dem 1. Februar. Dies ist ein direkter Schlag gegen das Endergebnis von multinationalen Unternehmen, die mit 22x Gewinn handeln.

2. DIE VERFASSUNGSKRISE: Es kursieren Gerüchte, dass der Oberste Gerichtshof kurz davor steht, Trumps IEEPA-Zölle für ILLEGAL zu erklären.

Jemand, der schon seit Jahren hier ist, weiß bereits: ES GIBT KEINEN BULLISCHEN AUSGANG.

Lass mich erklären.

SZENARIO A: Die Zölle bleiben (Inflationsschock)

– Margen brechen zusammen. Unternehmen können 10-20% Kostensteigerungen nicht an einen erschöpften Verbraucher weitergeben, also nehmen sie es auf sich.

– Geschichtslektion: Als Bush 2002 Stahlzölle verhängte, gingen in stahlverarbeitenden Industrien 200.000 Arbeitsplätze verloren… mehr als die gesamte Stahlindustrie beschäftigte. Der Markt hasste es.

– 2018 verursachten Zollbedrohungen sofortige Verkaufswellen (CAC 40 verlor an einem Tag 1,7%, Apple fiel um 2,6%).

Die Mathematik ist terminal: Die Gewinnschätzungen für 2026 sind um ~15% zu hoch.

SZENARIO B: Die Zölle sind illegal (Insolvenzschock)

– Dies ist der "Rückerstattungs-Albtraum." Wenn sie annulliert werden, schuldet die US-Regierung technisch BILLIONEN an Rückerstattungen an Importeure.

– Der Geist von 1930: Wir reimen uns mit Smoot-Hawley. 1930 fiel der Markt um 16%, bevor das Gesetz überhaupt unterzeichnet wurde, nur aus Vorahnung.

– Wenn das Gericht gegen Trump entscheidet, wird die Regierung nicht einknicken. Sie werden Abschnitt 232 oder Exekutivbefehle auslösen, um Rückerstattungen zu blockieren.

– Märkte hassen rechtliches Chaos und Insolvenzrisiken MEHR, als sie Steuern hassen.

Wir stehen entweder vor einem margenzerstörenden Handelskrieg ODER einer Verfassungs Krise über die fiskalische Solidität.

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