Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin bleibt trotz der jüngsten Preisvolatilität und der schwächelnden Stimmung im Einzelhandel intakt, laut neuen On-Chain-Daten von CryptoQuant.
Die Analysefirma stellte fest, dass große Verwahrungs-Wallets – die typischerweise mit Institutionen, Fonds und börsengehandelten Produkten verbunden sind – im Laufe der letzten 12 Monate Bitcoin im Wert von 53 Milliarden Dollar angesammelt haben, was darauf hindeutet, dass die langfristige Ansammlung weiterhin unter der Oberfläche stattfindet.
Institutionen sammeln weiterhin Bitcoin
Der CryptoQuant-Gründer Ki Young Ju sagte am Dienstag, dass Wallets, die zwischen 100 und 1.000 BTC halten, im vergangenen Jahr ungefähr 577.000 Bitcoin hinzugefügt haben.
„Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin bleibt stark“, sagte Ju und bemerkte, dass diese Wallet-Kohorte Spot Bitcoin ETFs und professionelle Verwahrer umfasst.
„Ohne Börsen und Miner gibt dies eine grobe Einschätzung der institutionellen Nachfrage — und es fließt weiterhin ein.“
Laut CryptoQuant haben die Bestände in dieser Wallet-Gruppe in den letzten 24 Monaten um etwa 33% zugenommen, was eng mit dem Start und der Expansion der U.S. Spot Bitcoin ETFs Anfang 2024 übereinstimmt.
ETF-Zuflüsse verstärken den langfristigen Akkumulationstrend
Trotz jüngster Preisrückgänge haben in den USA gelistete Spot Bitcoin ETFs in diesem Jahr bisher etwa 1,2 Milliarden Dollar an Nett-Zuflüssen verzeichnet, während Bitcoin selbst nur um etwas mehr als 6% gestiegen ist.
Die Divergenz deutet darauf hin, dass institutionelle Anleger weiterhin Preisschwäche als Akkumulationsmöglichkeit und nicht als Signal zum Ausstieg betrachten.
Der politische Ökonom Crypto Seth hat diese Ansicht wiederholt und erklärt:
„Institutionen haben gerade erst begonnen, in Bitcoin und Ethereum zu investieren. Ich denke, das ist nur der Anfang — die meisten Menschen können sich nicht vorstellen, wie die Akzeptanz im Jahr 2030 oder 2040 aussieht.“
Unternehmen Bitcoin-Reserven beschleunigen den Kauf
Die institutionelle Akkumulation wurde auch durch die rasche Expansion der digitalen Vermögensbestände (DAT) unterstützt, angeführt von Michael Saylors Strategie.
Laut Glassnode:
Unternehmen und private Treasuries haben seit Juli 260.000 BTC hinzugefügt
Die Bestände sind in sechs Monaten um 30% gestiegen
Die gesamten DAT-Bestände übersteigen jetzt 1,1 Millionen BTC
Diese Akkumulation hat die Bitcoin-Miner-Ausgabe im gleichen Zeitraum erheblich übertroffen und verstärkt die Erzählung über das sich verengende Angebot.
Glassnode hat zuvor festgestellt, dass dieser Trend einen strukturellen Wandel widerspiegelt, bei dem das Angebot an Bitcoin zunehmend von liquiden Märkten in die langfristige institutionelle Verwahrung migriert.
Die Stimmung im Einzelhandel schwächt sich ab, während Institutionen akkumulieren
Während die institutionelle Aktivität stark bleibt, hat sich die Stimmung im Einzelhandel verschlechtert.
Der Bitcoin Angst- & Gier-Index fiel am Dienstag mit 32/100 wieder in das Gebiet der „Angst“, nachdem er erstmals seit Oktober kurz die „Gier“-Niveaus berührt hatte.
Der Stimmungsumschwung folgte auf den Rückgang von Bitcoin von dem Höchststand der letzten Woche nahe 97.000 auf unter 92.000, was hauptsächlich durch eskalierende Handelskonflikte zwischen den Vereinigten Staaten und Europa verursacht wurde.
Historisch gesehen haben Perioden, in denen die Angst im Einzelhandel mit der institutionellen Akkumulation übereinstimmt, oft mittelfristige bis langfristige Trendwenden vorausgegangen — obwohl das Timing ungewiss bleibt.
Institutionelle Zuflüsse divergieren weiterhin vom Verhalten des Einzelhandels
Die Daten heben eine wachsende Kluft zwischen der Psychologie des Einzelhandels und der Positionierung der Institutionen hervor:
Einzelhandel: risikoscheu, nachrichtengetrieben, Stimmung verschlechtert sich
Institutionen: stetige Akkumulation, ETF-Zuflüsse, Treasury-Expansion
Laut CryptoQuant verstärkt diese Divergenz die Vorstellung, dass die aktuelle Marktphase von Bitcoin stärker durch langfristige Kapitalallokationsentscheidungen als durch spekulativen Einzelhandel geprägt wird.
Während die makroökonomische Unsicherheit weiterhin das kurzfristige Preisgeschehen dominiert, deuten On-Chain-Daten darauf hin, dass institutionelle Teilnehmer sich eher auf strukturelle Expositionen als auf kurzfristige Volatilität konzentrieren.
