Der Kryptowährungsmarkt wurde von einem gewalttätigen Schock getroffen, der 1,08 Milliarden Dollar an einem einzigen Tag auslöschte und mehr als 182.000 Händler zwang, ihre Positionen zu schließen. Das Ereignis trat am 20. Januar 2026 auf, wobei fast alle Verluste auf Händler fielen, die für weitere Preiserhöhungen bei Bitcoin und Ethereum positioniert waren.

Der Markt sendete eine klare Botschaft: Hebelhandel ist in einem Umfeld sinkender globaler Liquidität extrem gefährlich geworden.

Liquidationskaskade zerschlägt Long-Positionen

Innerhalb von 24 Stunden bis zum 20. Januar wurden 2.729 individuelle Positionen liquidiert. Langfristige Händler haben fast den gesamten Schaden absorbiert – 1,08 Milliarden Dollar, während Short-Positionen nur 79,67 Millionen Dollar ausmachten, was zeigt, wie einseitig die Marktpositionierung geworden war.

Bitcoin und Ethereum dominierten die Liquidationsvolumina:

  • Bitcoin (BTC): 427,06 Millionen $

  • Ethereum (ETH): 374,47 Millionen $

Die größte einzelne Liquidation fand beim BTCUSDT_UMCBL-Paar auf Bitget statt und belief sich auf 13,52 Millionen $.

Wichtige Plattformen waren stark betroffen:

  • Hyperliquid – 132,39 Millionen $ in nur 4 Stunden

  • Bybit – 91,35 Millionen $

  • Binance – 64,08 Millionen $

Als die Preise stark gegen gehebelte Positionen fielen, lösten die Börsen automatische Margin Calls aus, was eine Kettenreaktion erzwungener Verkäufe erzeugte, die den Rückgang beschleunigte.

Ein Trader wurde an einem einzigen Tag fünfmal „Rekt“

Der bemerkenswerte Trader Machi Big Brother wurde an einem Tag fünfmal liquidiert und verlor 24,18 Millionen $. Er hält immer noch 2.200 ETH im Wert von 6,67 Millionen $, aber diese Bestände sind in Gefahr, wenn Ethereum auf 2.991,43 $ fällt.

Warnsignale waren bereits vorhanden. Die meisten Altcoins werden jetzt mit täglichen RSI-Werten unter 50 gehandelt, einem Schwellenwert, der typischerweise auf anhaltenden Verkaufsdruck hinweist.

Das Verhältnis von Liquidationen zu offenen Positionen blieb im gesamten Markt hoch – ein Maß, das verfolgt, wie viel aktiver Positionen von Börsen gewaltsam geschlossen wird, was in Stressereignissen tendenziell ansteigt.

Das Ergebnis ist ein erschöpfter Markt: Handelskonten ausgelöscht, Kapital erschöpft, und Käufer kommen zu spät – wenn der Markt sie am dringendsten benötigt.

Japan zieht die globale Liquiditätschlinge enger

Die Bedingungen verschlechterten sich weiter aufgrund von Entwicklungen außerhalb von Krypto. Am 20. Januar erlebte der japanische Anleihenmarkt einen bedeutenden Wandel:

  • Die Rendite der 30-jährigen japanischen Staatsanleihen sprang um 25 Basispunkte auf 3,86 %

  • Die 10-jährige Rendite stieg um 8 Basispunkte auf 2,34 %

Beide Ebenen stellen Rekordhöhen der modernen Zeit dar.

Seit Jahren befeuerten die ultra-niedrigen japanischen Renditen globale Carry-Trades – Yen günstig leihen, um in renditestärkere Vermögenswerte wie Kryptowährungen zu investieren. Wenn die Renditen steigen, werden diese Trades teurer, was dazu führt, dass Kapital zurück nach Japan fließt.

Die Bank von Japan steht jetzt vor einem Dilemma:

  • Die Straffung der Politik gefährdet die Marktinstabilität,

  • Die Deckelung der Renditen gefährdet die Schwächung des Yen.

So oder so, die Ära der einfachen globalen Liquidität schwindet.

Davos-Ungewissheit und das Risiko eines weiteren Verkaufs.

Eine weitere Schicht der Unsicherheit kommt vom Weltwirtschaftsforum in Davos, wo laufende politische Diskussionen zu strengeren Regulierungsmaßnahmen führen könnten. In Kombination mit schwächeren technischen Indikatoren, schrumpfender Liquidität und erschöpftem Handelskapital steigt das Risiko erneuter Volatilität.

Einmal mehr werden die Kryptomärkte an eine harte Wahrheit erinnert: Hebel verstärken Gewinne – aber in Stressmomenten nimmt es alles. Wenn sich die Bedingungen wenden, liquidieren Börsen gnadenlos und lassen Händler völlig „rekt“ zurück.

Was kommt als Nächstes?

Bis sich die globalen finanziellen Bedingungen verbessern und neue Liquidität in das System einfließt, könnte der Abwärtsdruck anhalten. Nur niedrigere Preisniveaus oder ein bedeutender Wandel in makroökonomischen Trends dürften frisches Kapital anziehen.

Die kommenden Tage werden zeigen, ob die Kryptomärkte diesen Liquidationsschock absorbieren können – oder ob eine weitere Welle erzwungener Verkäufe bevorsteht.


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