Morgen könnte einen kritischen Moment fĂŒr die globalen FinanzmĂ€rkte markieren.
Beim Weltwirtschaftsforum in Davos hat der ehemalige PrĂ€sident Donald Trump neue ZollmaĂnahmen angekĂŒndigt, wĂ€hrend der Oberste Gerichtshof der USA sich darauf vorbereitet, darĂŒber abzustimmen, ob diese Zölle aufgehoben werden sollten.
Wenn Sie Aktien, Krypto oder irgendeine Art von risikobehafteten Vermögenswerten halten, sollten Sie darauf besonders achten.
Die RealitÀt ist einfach:
Wenn Zölle bestehen bleiben, sehen sich MĂ€rkte einem AbwĂ€rtsrisiko gegenĂŒber
Wenn Zölle abgeschafft werden, sehen sich MĂ€rkte immer noch einem AbwĂ€rtsrisiko gegenĂŒber
Es gibt hier kein klares bullisches Ergebnis.
Und die meisten Marktteilnehmer unterschÀtzen immer noch die Auswirkungen.
đ Der Markt ist bereits auf Perfektion bewertet
Selbst ohne BerĂŒcksichtigung der Zölle sitzt der Markt bereits auf extremen Bewertungsniveaus.
đč Der Buffett-Indikator (Gesamtmarktkapitalisierung zu BIP)
Hat ungefÀhr 224% erreicht, den höchsten Wert aller Zeiten.
Das liegt weit ĂŒber dem Höhepunkt der Dot-Com-Blase (~150%) und sogar höher als der Markt-Top von 2021.
đč Shiller KGV
Liegt derzeit bei etwa 40.
Das ist in den letzten 150 Jahren nur einmal vorgekommenâkurz vor dem Marktcrash 2000.
Auf diesen Niveaus hat der Markt null Toleranz fĂŒr Schocks.
â ïž Wichtige Risikoevents, die zu beachten sind
1ïžâŁ Trump in Davos
Trumps Rede beim Weltwirtschaftsforum wird von globalen FĂŒhrern, CEOs und Investoren genau beobachtet.
Die MÀrkte hören auf eine Sache: Richtung zur Handelspolitik.
Jedes Zeichen von Eskalation oder Trotz könnte sofort die VolatilitÀt anheizen.
2ïžâŁ Steigende Zölle auf europĂ€ische VerbĂŒndete
Ein 10%-Zoll auf wichtige europĂ€ische VerbĂŒndeteâdarunter Frankreich, Deutschland und das Vereinigte Königreichâsollte am 1. Februar in Kraft treten.
Multinationale Unternehmen, die mit etwa 22x Gewinn handeln, haben unter diesen Bedingungen keinen Spielraum fĂŒr Fehler.
3ïžâŁ Ein verfassungsmĂ€Ăiger Brennpunkt
Wachsende Spekulationen deuten darauf hin, dass der U.S. Supreme Court Trumps IEEPA-Zölle fĂŒr verfassungswidrig erklĂ€ren könnte.
FĂŒr erfahrene Investoren wirft dies ein ernstes Anliegen auf:
đ Es gibt kein positives Marktergebnis in einem der beiden Szenarien.
đ Wenn Zölle bleiben: Inflation und Margenschock
Die Unternehmensmargen wĂŒrden unter starkem Druck stehen
Unternehmen können 10â20% Kostenerhöhungen nicht an bereits belastete Verbraucher weitergeben
Die RentabilitĂ€t wĂŒrde sinken, was das AbwĂ€rtsrisiko bei Aktien und risikobehafteten Anlagen erhöht
đ Historische Erinnerung:
Im Jahr 2002 fĂŒhrten PrĂ€sident Bushs Stahlzölle zur Eliminierung von ungefĂ€hr 200.000 ArbeitsplĂ€tzen in stahlverarbeitenden Industrienâmehr als die gesamte US-Stahlbelegschaft zu diesem Zeitpunkt.
đ Im Jahr 2018 löste bereits die Androhung von Zöllen sofortige Verkaufswellen aus, wobei der CAC 40 von Frankreich an einem einzigen Tag um 1,7% fiel.
đ Fazit
Die MÀrkte sind derzeit so positioniert, dass selbst "gute Nachrichten" negativ interpretiert werden könnten.
In diesem Umfeld ist disziplinierte Risikomanagement wichtiger als die Verfolgung von Renditen
Es geht nicht nur um Aktienâ$BTC und $SOL könnten betroffen sein, wĂ€hrend die globale Risikobereitschaft schwindet.
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