Wenn du die Hypes um die KI und das Halluzinogen der Federal Reserve abziehst,
wirst du feststellen, dass wir uns nicht in einem Bullenmarkt befinden.
Wir stehen am Vorabend eines mathematisch unvermeidlichen Abwicklungsereignisses.

1929, 2000, 2008.
Das Skript ist identisch, nur die Schauspieler haben gewechselt.

Alle Finanzcrashs versammeln vor ihrem Eintreten immer drei „tödliche Karten“.
Der aktuelle Markt hält alle drei Karten in der Hand.

1. Die Schwerkraft der Bewertung

Die Geschichte ist ein gnadenloser Prozess der Rückkehr zur Durchschnittlichkeit.
1929 erreichte das Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnis (CAPE) 31, gefolgt von der Great Depression.
Im Jahr 2000 erreichte der CAPE 44, danach fiel der Nasdaq um 78%.

Heute? CAPE nähert sich erneut 40.
Der "Buffett-Indikator" (Marktkapitalisierung/GDP) hat 200% überschritten.
Das ist nicht nur teuer, es ist eine Vorwegnahme der Renditen der nächsten zehn Jahre.
Wir bepreisen perfektes Wachstum für 2030 mit einer Fehlertoleranz von null.

Zweitens, die Schlinge der Hebelwirkung

Geld leihen, um Geld zu verdienen, ist der Treibstoff im Aufstieg und das Todesurteil im Abstieg.
Der derzeitige Margin Debt hat 1,2 Billionen Dollar überschritten.

Das ist der unsichtbare "Zwangsverkaufs"-Befehl.
Sobald die Vermögenspreise um 3% fallen, wird die Margin Call ausgelöst.
Das wird eine normale Marktkorrektur sofort in ein Liquiditätsloch ohne Käufer verwandeln.

Drittens, die spekulativen Fata Morganas

Im Jahr 2000 kauften die Leute die Endung ".com".
Heute kaufen die Leute die Vorsilbe "AI".

Obwohl die Magnificent 7 tatsächlich Gewinne erzielen (im Gegensatz zu Pets.com),
betrachtet der Markt den Infrastrukturausbau (Rechenzentren, Kernenergie) als sofortige Gelddruckmaschine.
Die Natur dieses Wahnsinns ist der Glaube, dass Bäume bis zum Himmel wachsen können.

—

Warum ist der Crash also noch nicht passiert?

Denn in diesem Spiel gibt es zwei neue Variablen:

  1. Außerbörsliche Mittel: 7 Billionen Dollar Bargeld sind in Geldmarktfonds geparkt, und bei jedem Rückgang gibt es Käufer.

  2. Echter Cashflow: Im Gegensatz zur Internetblase verdienen die heutigen Tech-Giganten tatsächlich Geld.

Das führt zu einer äußerst gefährlichen Situation:
Greenspan warnte 1996 vor "irreführendem Wohlstand", aber der Markt stieg weitere 3 Jahre, bevor er einbrach.
Der aktuelle Markt könnte länger irrational bleiben, als Sie zahlungsfähig bleiben können.

—

Überlebensalgorithmus

In dieser Phase ist Ihre Priorität nicht, Gewinn zu erzielen, sondern zu überleben.

  1. Leverage durchtrennen:
    Leihen Sie kein Geld, um Aktien zu kaufen. Auf keinen Fall.
    Die Kontrolle über Kauf und Verkauf haben, und nicht den Makler entscheiden lassen, welches Schicksal Ihnen widerfährt.

  2. Bargeld ist König:
    Das Halten von Bargeld liegt nicht daran, dass Sie faul sind, sondern weil Sie auf den Moment warten, in dem "Blut auf den Straßen fließt".
    Wenn alle gezwungen sind, ihre Positionen zu schließen, wird Ihre Kaufkraft in Bargeld das Fünffache von jetzt sein.

  3. Echte Vermögenswerte:
    Halten Sie nur die Unternehmen, die auch dann Cashflow erzeugen, wenn die Börse 5 Jahre lang geschlossen ist.

Wenn der S&P 500 morgen um 40% einbricht,
haben Sie genug Bargeld, um gierig zu kaufen,
oder werden Sie wegen voller Leverage zu den Statistiken gehören, die gewaschen werden?