Die Position von $BTC im Verhältnis zu Gold verschlechtert sich weiterhin und stellt die lange aufrechterhaltene Erzählung von Bitcoin als digitalem Gold in Frage.
Während Gold auf neue historische Höchststände knapp unter 4.900 Dollar pro Unze zusteuert und in diesem Jahr um etwa 12 % gestiegen ist, zeigt Bitcoin kaum einen leichten Anstieg im Jahr und bleibt unter 89.000 Dollar.
Diese Divergenz ist auch in längeren Zeitrahmen offensichtlich. Sowohl in einem Zeitraum von einem Jahr als auch von fünf Jahren hat Gold bessere Renditen erzielt. In fünf Jahren ist Bitcoin um etwa 150 % gestiegen, während Gold um etwa 160 % zugenommen hat.
Das Verhältnis von BTC zu Gold liegt derzeit bei etwa 18,46, fest unter seinem gleitenden Durchschnitt von 200 Wochen (WMA), was den langfristigen Trend widerspiegelt, der auf fast vier Jahren Preisdaten basiert. Die WMA von 200 Wochen liegt bei etwa 21,90, was das Verhältnis ungefähr 17 % unter der WMA von 200 Wochen positioniert.
Während des letzten großen Bärenmarktes im Jahr 2022 fiel das Verhältnis auf mehr als 30 % unter die 200WMA und blieb mehr als ein Jahr lang darunter. Der aktuelle Rückgang begann im November, was darauf hindeutet, dass, wenn sich die Geschichte wiederholt, es bis Ende 2026 weit unter der 200WMA bleiben könnte.
Das Verhältnis erreichte im Dezember 2024 einen Höchststand von etwa 40,9, während Bitcoin seitdem um etwa 55 % gegenüber Gold gefallen ist. In früheren Zyklen wurden noch tiefere Rückgänge beobachtet, mit einem Rückgang von 77 % während des Bärenmarktes von 2022 und einem Rückgang von 84 % im Zyklus von 2017 bis 2018.
-Dan Pentagram