🚨 JAPAN HAT SOEBEI DEN PIN — WELTWEITE MÄRKTE HABEN 48 STUNDEN
Japan steht kurz davor, das zu tun, was niemand für möglich hält.
Heute erhöht die Bank of Japan erneut die Zinsen — und treibt die Renditen von Staatsanleihen auf Niveaus, die das moderne Finanzsystem noch nie absorbieren musste.
Das ist kein lokales Ereignis.
Das ist ein globaler Stresstest.
Seit Jahrzehnten hat Japan mit nahezu null Zinsen überlebt.
Das war die Lebensader, die das System zusammenhielt.
Jetzt ist sie weg — und die Mathematik wird grausam.
Hier ist der Grund, warum das die Dinge schnell zum Bruch bringt:
Japan sitzt auf ~$10 BILLIONEN Schulden, die jeden Tag wachsen.
Höhere Renditen bedeuten: → Die Kosten für die Schuldenbedienung explodieren
→ Zinsen fressen die Staatseinnahmen
→ Fiskalische Flexibilität verschwindet
Keine moderne Wirtschaft entkommt diesem sauber: → Zahlungsausfall
→ Umstrukturierung
→ Oder Inflation
Und Japan bricht nie allein.
Die versteckte globale Schockwelle
Japan hält Billionen in ausländischen Vermögenswerten: • Über $1T in US-Staatsanleihen
• Hunderte Milliarden in globalen Aktien & Anleihen
Diese Investitionen ergaben nur Sinn, als die japanischen Renditen nichts zahlten.
Jetzt? Inländische Anleihen zahlen endlich reale Erträge.
Nach Währungsabsicherung verlieren US-Staatsanleihen für japanische Investoren Geld.
Das ist keine Angst. Das ist Arithmetik.
Kapital kommt nach Hause.
Selbst ein paar hundert Milliarden Dollar, die repatriiert werden, sind nicht „geordnet“ — es ist ein Liquiditätsvakuum.
Dann kommt der echte Zünder: der Yen-Carry-Trade
Über $1 BILLION, günstig in Yen geliehen und eingesetzt in: → Aktien
→ Krypto
→ Schwellenmärkte
Wenn die japanischen Zinsen steigen und der Yen stärker wird: → Carry-Trades werden aufgelöst
→ Margin Calls werden ausgelöst
→ Zwangsverkäufe beginnen
→ Korrelationen gehen auf EINS
Alles verkauft sich. Gemeinsam.
In der Zwischenzeit…
→ Die Rendite-Spreads zwischen den USA und Japan ziehen sich zusammen
→ Japan hat weniger Grund, die Defizite der USA zu finanzieren
→ Die Kreditkosten in den USA steigen
Und die BoJ könnte noch nicht fertig sein.
Eine weitere Erhöhung? → Yen schießt in die Höhe
→ Carry-Trades detonieren härter
→ Risikoanlagen spüren es sofort
Japan kann nicht einfach mehr drucken.
Die Inflation ist bereits erhöht: Drucken → Yen schwächt sich → Importe steigen → Innländischer Druck explodiert
$ENSO $SCRT $SENT
