Die Erzählung von Bitcoin als sicherer Hafen wird auf die Probe gestellt.
Während traditionelle Absicherungen wie Gold aufgrund von Inflationssorgen, geopolitischen Spannungen und Unsicherheiten bei den Zinssätzen steigen, ist Bitcoin im Jahresvergleich gefallen. Diese Divergenz hat eine alte Debatte neu entfacht: Ist BTC wirklich „digitales Gold“ oder verhält es sich immer noch wie ein risikobehaftetes Asset?
Langfristige Bitcoin-Unterstützer argumentieren, dass dies kein Nachfrageproblem ist — es ist strukturell. ETF-Zuflüsse sind real, aber sie werden durch starkes Verkaufen von frühen Haltern absorbiert. Anstatt die Preise nach oben zu treiben, sehen wir einen Eigentumsübergang von alten Händen zu neuen.
Andere weisen darauf hin, dass Bitcoin immer noch näher an Technologiewerten als an Gold gehandelt wird. Liquiditätszyklen sind wichtiger als makroökonomische Ängste, was erklärt, warum BTC Schwierigkeiten hat, wenn die Bedingungen sich verschärfen, selbst wenn traditionelle sichere Häfen glänzen.
Es gibt auch einen verhaltenspsychologischen Aspekt. In Zeiten der Unsicherheit fließt Kapital zuerst dorthin, was Investoren am besten kennen — Gold. Bitcoin, das immer noch als riskanter wahrgenommen wird, könnte später von einer verzögerten Rotation profitieren, sobald harte Vermögenswerte überfüllt und teuer werden.
Eine andere Sichtweise: $BTC
Die Rolle könnte sich weiterentwickeln. Es könnte nicht mehr eine reine Inflationsabsicherung sein, insbesondere in einer Welt, die mit Disinflation oder Deflation flirtet. Das bedeutet, dass neue Nachfragetreiber wichtiger sein könnten als alte Narrative.
Dennoch bleibt das Vertrauen in die langfristige These stark. Ein fester Vorrat, eine wachsende Netzwerkakzeptanz und die Position von Bitcoin als einheimisches internetbasiertes monetäres Asset geben ihm die Chance, Gold und traditionelle Vermögenswerte über einen längeren Zeitraum outperformen.
Die Frage ist nicht, ob Bitcoin gescheitert ist —
sondern ob der Markt früh, spät oder einfach ungeduldig ist.
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