Dezentralisierte Derivate haben sich stetig über den einfachen Spot-Handel hinaus entwickelt, und Avantis stellt einen der ehrgeizigeren Schritte in diese Richtung dar. Als vollständig on-chain betriebene Plattform für den perpetualen Handel konzipiert, verbindet Avantis gehebelten Handel, Liquiditätsbereitstellung und Risikomanagement in einem einzigen Ökosystem. Das Ergebnis ist ein Protokoll, das Händlern und Liquiditätsanbietern Zugang zu mehreren Märkten ermöglicht, während Kosten und Ausführungsrisiken im Griff behalten werden.
Was macht Avantis anders
Avantis ist eine dezentrale Börse, die sich auf perpetual Futures konzentriert und auf Base, einem Layer-2-Netzwerk, das für Skalierbarkeit und niedrige Transaktionskosten entwickelt wurde, bereitgestellt wird. Die Plattform unterstützt gehebelte Long- und Short-Positionen über Krypto-Assets sowie über reale Vermögenswerte wie Devisenpaare, Rohstoffe und Aktienindizes. Anstatt Liquidität zu fragmentieren oder auf Off-Chain-Komponenten zu setzen, hält Avantis den Handel, die Sicherheiten und die Abwicklung vollständig on-chain.
Händler interagieren mit perpetual contracts, die kein Ablaufdatum haben und es ermöglichen, Positionen unbegrenzt offen zu halten, solange ausreichende Sicherheiten aufrechterhalten werden. Liquiditätsanbieter hingegen liefern USDC in von Protokollen verwaltete Vaults, die als Gegenpartei für Händler fungieren. Diese Struktur verbindet Handelsaktivitäten direkt mit der Liquiditätsbereitstellung und stimmt die Anreize im gesamten System ab.
Wie Liquidität und Vaults das Protokoll antreiben
Im Kern von Avantis steht ein USDC-basiertes Vault-System. Händler hinterlegen USDC als Margin, um gehebelte Positionen zu eröffnen, während Liquiditätsanbieter USDC beitragen, die diese Handelspositionen unterstützen. Die Erträge für Liquiditätsanbieter entstehen aus Handelsaktivitäten, einschließlich Gebühren und Händlerverlusten.
Um verschiedene Risikopräferenzen zu berücksichtigen, trennt Avantis die Liquidität in strukturierte Tranchen. Senior-Tranchen sind so konzipiert, dass sie den Kapitalerhalt priorisieren und vorhersehbarere, niedrigere Erträge bieten. Junior-Tranchen übernehmen eine größere Exposition gegenüber der Leistung der Händler, was ein höheres Risiko mit sich bringt, aber auch das Potenzial für höhere Belohnungen. Dieses Design ermöglicht es den Teilnehmern, einen Ansatz zu wählen, der ihrer eigenen Volatilitätstoleranz entspricht.
On-Chain-Ausführung und Keeper-Gebühren
Da Avantis vollständig on-chain arbeitet, erfordert jeder Handel eine Blockchain-Transaktion. Um eine zuverlässige Ausführung zu gewährleisten, verlässt sich das Protokoll auf ein dezentrales Netzwerk von Keeper-Bots, die Aufträge einreichen und verwalten. Händler zahlen eine Keeper-Gebühr, wenn sie Positionen eröffnen oder schließen, die diese Betreiber für ihre Arbeit entschädigt.
Anders als statische Gebührenmodelle berechnet Avantis die Keeper-Gebühren dynamisch. Die Kosten passen sich in Echtzeit an die Netzwerkbedingungen wie Gaspreise an. Dies hilft, überhöhte Zahlungen in ruhigeren Zeiten zu vermeiden und dennoch sicherzustellen, dass Transaktionen schnell bearbeitet werden, wenn das Netzwerk beschäftigt ist.
Dual-Orakel-Preise für Marktgenauigkeit
Anstatt ein eigenes Orderbuch zu führen, ist Avantis auf externe Preisfeeds angewiesen, um faire Marktpreise zu bestimmen. Es integriert das Pyth Network für schnelle, latenzarme Daten und Chainlink als dezentralen Backup. Pyth liefert nahezu in Echtzeit Updates, die eine responsive Handelsausführung ermöglichen, während Chainlink Redundanz und Zuverlässigkeit hinzufügt.
Bevor ein Handel abgeschlossen wird, vergleicht Avantis die Preise von beiden Orakeln. Wenn die Abweichung einen vordefinierten Schwellenwert überschreitet, wird die Transaktion storniert. Diese Sicherheitsmaßnahme schützt Händler vor abnormalen Preisen während Perioden hoher Volatilität oder Orakelstörungen.
Handelsfunktionen, die auf Effizienz ausgelegt sind
Eine der herausragenden Ideen von Avantis ist der Ansatz zu Handelsgebühren. Mit gebührenfreien Perpetuals zahlen Händler keine Vorabkosten, um Positionen zu eröffnen oder zu schließen. Gebühren werden nur erhoben, wenn ein Handel profitabel ist, und selbst dann wird nur ein Teil der Gewinne einbehalten. Wenn sich eine Position gegen den Händler bewegt, sind die Verluste rein marktbasiert und es fallen keine zusätzlichen Protokollgebühren an. Diese Struktur kann besonders attraktiv für kurzfristige oder hoch gehebelte Strategien sein, bei denen traditionelle Gebühren schnell summiert werden.
Avantis führt auch Verlust-Rabatte ein, ein Mechanismus, der ein Gleichgewicht zwischen langen und kurzen Positionen fördert. Händler, die die weniger überfüllte Seite des Marktes wählen, können Rabatte erhalten, wenn ihr Handel erfolglos ist, was teilweise Verluste ausgleicht. Dieses System hilft, die Plattform zu stabilisieren, reduziert Richtungsungleichgewichte und senkt indirekt das Risiko für Liquiditätsanbieter.
Einnahmenfluss und Nachhaltigkeit des Protokolls
Die auf Avantis generierten Gebühren werden zwischen Liquiditätsanbietern und der Protokollkasse verteilt. Der Großteil wird den Liquiditätsanbietern als Entschädigung für die Bereitstellung von Kapital und die Übernahme von Handelsrisiken zugewiesen. Der verbleibende Teil fließt in die Kasse, die Anreize, Wettbewerbe, Versicherungsmechanismen und langfristige Entwicklungen finanziert. Diese Aufteilung ist darauf ausgelegt, aktive Teilnehmer zu belohnen und gleichzeitig sicherzustellen, dass das Protokoll über Ressourcen verfügt, um im Laufe der Zeit zu wachsen und sich anzupassen.
Die Risiken verstehen
Trotz seines Designs ist Avantis nicht risikofrei. Liquiditätsanbieter sind der Gefahr ausgesetzt, von erfahrenen Händlern übervorteilt zu werden, die möglicherweise ständig Gewinne erzielen, was die Erträge der Vaults verringert. Schwachstellen in Smart Contracts, die durch Audits gemildert werden, bleiben eine Überlegung. Händler, insbesondere solche, die mit hohem Hebel arbeiten, müssen verstärkte Verluste und schnelle Liquidationsrisiken berücksichtigen.
Für reale Vermögenswerte wie Devisen und Rohstoffe kommen weitere Faktoren ins Spiel. Diese Märkte können Preisveränderungen erleben, wenn traditionelle Märkte wieder öffnen, was dazu führen kann, dass Aufträge zu weniger günstigen Kursen ausgeführt werden als erwartet.
Die Rolle des AVNT Tokens
AVNT ist der native Token des Avantis-Ökosystems mit einem begrenzten Angebot von einer Milliarde Tokens. Es dient als Rückgrat der Governance und Anreize auf der Plattform. Inhaber können über Protokoll-Upgrades, Parameteränderungen und zukünftige Erweiterungen abstimmen. Das Staken von AVNT kann Rabatte auf Gebühren für Händler freischalten und eine verbesserte Teilnahme an Treueprogrammen und Airdrops ermöglichen.
AVNT spielt auch eine Rolle bei der Sicherheit des Protokolls. Tokens können im Avantis Security Module gestaked werden, das Liquiditätsanbieter während Engpassereignissen schützt. Im Austausch für Belohnungen und Rabatte akzeptieren Staker die Möglichkeit der Bestrafung, was die langfristigen Interessen mit der Stabilität des Systems in Einklang bringt.
Avantis auf Binance HODLer Airdrops
Im September 2025 kündigte Binance AVNT als das 40. Projekt an, das im Rahmen seines HODLer Airdrops-Programms vorgestellt wird. Nutzer, die BNB in berechtigte Ertragsprodukte während des Snapshot-Zeitraums investiert haben, erhielten AVNT-Verteilungen. Zehn Millionen Tokens, die ein Prozent des Gesamtangebots repräsentieren, wurden zugewiesen, und AVNT wurde mit einem Seed-Tag über mehrere Handelspaare gestartet.
Abschließende Gedanken
Avantis vereint perpetual futures, strukturierte Liquidität und on-chain Risikomanagement in einem einzigen Protokoll. Durch die Kombination von Funktionen wie gebührenfreien Perpetuals, Dual-Orakel-Preisen und tranchenbasierten Vaults zielt es darauf ab, den gehebelten Handel für Händler effizienter zu gestalten und gleichzeitig flexible Möglichkeiten für Liquiditätsanbieter zu bieten.
Das gesagt, bleiben Hebel und on-chain Derivate von Natur aus risikobehaftet. Jeder, der Avantis in Betracht zieht, sollte sich die Zeit nehmen, zu verstehen, wie das System funktioniert, und sorgfältig bewerten, ob die Risiken mit ihren finanziellen Zielen und ihrer Erfahrung übereinstimmen.