Japan bereitet sich darauf vor, bis 2028 Kryptowährungs-Exchange-Traded Funds (ETFs) zu legalisieren, was einen bedeutenden politischen Wandel signalisiert, während die zweitgrößte Volkswirtschaft Asiens sich auf die breite Akzeptanz digitaler Vermögenswerte zubewegt.
Laut einem Bericht von Nikkei plant die Finanzdienstleistungsbehörde Japans (FSA), ihr Investitionsrahmen neu zu gestalten, um den Weg für Spot-Krypto-ETFs zu ebnen und gleichzeitig die Krypto-Steuern von bis zu 55 % auf einen festen Satz von 20 % zu senken.
Der Schritt positioniert Japan als späten, aber potenziell einflussreichen Akteur in der zunehmend wettbewerbsintensiven Krypto-ETF-Landschaft Asiens.
Japan plant eine umfassende regulatorische Reform für Krypto-ETFs.
Die FSA beabsichtigt, die Durchführungsverordnung des Investment Trust Act bis 2028 zu ändern und Kryptowährungen in die Liste der berechtigten "spezifizierten Vermögenswerte" aufzunehmen, die für Investmentfonds zulässig sind.
Sobald sie von der Tokyo Stock Exchange genehmigt werden, könnten Krypto-ETFs über Standard-Brokerage-Konten handelbar sein, nach einem ähnlichen Modell wie bestehende Gold- und Immobilien-ETFs.
Wichtige inländische Akteure bereiten sich bereits auf den Wandel vor. Nomura Asset Management und SBI Global Asset Management entwickeln Berichten zufolge ETF-Produkte in Erwartung der regulatorischen Genehmigung.
Branchenschätzungen deuten darauf hin, dass der Krypto-ETF-Markt Japans schließlich ¥1 Billion ($6,7 Milliarden) an verwalteten Vermögenswerten erreichen könnte, basierend auf Vergleichen mit dem US-Markt, wo Spot-Bitcoin-ETFs jetzt mehr als $120 Milliarden halten.
Die vorgeschlagene Krypto-Steuererleichterung könnte die Nachfrage der Anleger freisetzen.
Eine der einflussreichsten Reformen betrifft die Besteuerung.
Die FSA plant, 2026 ein Gesetz dem japanischen Parlament vorzulegen, das Kryptowährungen unter das Gesetz über Finanzinstrumente und Börsen umklassifizieren würde. Wenn es verabschiedet wird, würde die Änderung den maximalen Krypto-Steuersatz Japans von 55 % auf einen festen Satz von 20 % senken und digitale Vermögenswerte mit Aktien und Investmentfonds in Einklang bringen.
Die hohe Steuerlast Japans hat lange die Teilnahme von Privatanlegern entmutigt, da viele Investoren zögern, Gewinne zu realisieren. Analysten sagen, dass die vorgeschlagene Steuererleichterung eine erhebliche aufgestaute Nachfrage freisetzen könnte, sobald ETFs verfügbar sind.
Der Anlegerschutz wurde nach früheren Börsenfehlern gestärkt.
Regulierungsbehörden betonen den Anlegerschutz nach früheren Marktstörungen.
Treuhandbanken, die für die Aufbewahrung von ETFs verantwortlich sind, werden verpflichtet, erhöhte Sicherheitsstandards umzusetzen, eine Maßnahme, die teilweise durch den DMM Bitcoin-Hack von 2024 geprägt wurde, der zu Verlusten von insgesamt ¥48,2 Milliarden führte.
Vermögensverwalter und Wertpapierfirmen werden ebenfalls strengeren Offenlegungs- und Betriebsanforderungen vor dem geplanten Start im Jahr 2028 gegenüberstehen.
Die Krypto-ETF-Landschaft in Asien bleibt fragmentiert.
Japans Schritt erfolgt, während Asien weiterhin unterschiedliche Ansätze für Krypto-Anlageprodukte verfolgt.
Hongkong bleibt der einzige asiatische Markt, der Spot-Krypto-ETFs für Privatanleger anbietet. Es wurden im April 2024 Bitcoin- und Ether-ETFs eingeführt und im Oktober 2025 Solana-ETFs hinzugefügt, obwohl die Gesamtvermögen mit rund $500 Millionen bescheiden bleiben.
Südkorea bringt sein Gesetz über digitale Vermögenswerte durch eine Arbeitsgruppe der Regierungspartei voran. Während Spot-Bitcoin-ETFs ein zentrales Wahlversprechen von Präsident Lee Jae-myung waren, könnte der Fortschritt vor den bevorstehenden Kommunalwahlen langsamer werden.
Taiwan hat im Februar 2025 den Zugang erweitert und es inländischen Fonds ermöglicht, in ausländische Krypto-ETFs zu investieren. Regulierungsbehörden entwerfen auch ein spezielles Krypto-Gesetz, mit einem möglicherweise bis Mitte 2026 gestarteten, an den Neuen Taiwan-Dollar gebundenen Stablecoin.
Singapur schränkt weiterhin Krypto-ETFs für Privatanleger ein, wobei die Monetary Authority betont, dass digitale Token für kollektive Anlageformen ungeeignet bleiben.
Japans späte Teilnahme könnte einen strategischen Vorteil bieten.
Indem Japan 2028 anvisiert, gewinnt es Zeit, um die regulatorischen Ergebnisse in den USA und Hongkong zu studieren, während es stärkere Aufbewahrungs-, Besteuerungs- und Anlegerschutzrahmen aufbaut.
Mit Hongkong, das seine Produktangebote ausweitet, und Südkorea, das Gesetze vorantreibt, intensiviert sich der Wettbewerb um regionales Krypto-Kapital.
Da Asiens regulatorisches Wettrennen an Fahrt gewinnt, könnten Japans bevorstehende Reformen einen der folgenreichsten Wendepunkte im digitalen Vermögensmarkt der Region markieren – insbesondere wenn die Steuerreform und die Genehmigung von ETFs wie geplant voranschreiten.
