Die Märkte wirken ruhig.
Genau das macht es gefährlich.
Was sich nähert, ist kein langsamer Rückgang – es ist ein Liquiditätsschock, und die meisten Anleger sind völlig unvorbereitet.
Eine potenzielle US-Regierungsstilllegung, die am 31. Januar beginnt, ist kein politisches Geräusch oder dramatische Schlagzeile. Dieses Mal trifft es die Infrastruktur des Finanzsystems. Der Schaden wird zunächst nicht laut schreien – er wird flüstern… und dann auf einmal zuschlagen.
Wenn Sie risikobehaftete Anlagen halten, lesen Sie genau nach.
⚠️ WARUM DIESER STILLSTAND ANDERS IST
Es geht hierbei nicht um geschlossene Büros oder verspätete Gehälter.
Es geht um Informationen, Sicherheiten und Liquidität — die drei Säulen, die die globalen Märkte am Laufen halten.
Wenn alle drei zusammen wackeln, werden Marktunfälle unvermeidlich.
1️⃣ DIE SCHWEIGENDE BOMBE: DATEN WERDEN DUNKEL
Die Fed behauptet, sie sei „datenabhängig.“
Ein Shutdown tötet die Daten.
Nein: • CPI
• Arbeitsmarktbericht
• PCE
• BLS / BEA veröffentlicht
Das bedeutet: • Preismodelle verlieren Eingaben
• Algorithmen verlieren Vertrauen
• Risiko wird unmöglich zu quantifizieren
Wenn Märkte nichts sehen können, verblasst die Volatilität nicht — sie explodiert.
👉 Der VIX preist keinen plötzlichen Makro-Daten-Ausfall ein.
Das ist deine erste große Fehlbewertung.
2️⃣ DER SICHERHEITSBRUCH: REPO-MÄRKTE
US-Staatsanleihen sind das Rückgrat der globalen Finanzen.
Aber jetzt steht das Fundament unter Druck:
• Fitch hat die USA bereits herabgestuft.
• Moody’s hat offen vor politischer Dysfunktion gewarnt
Ein Shutdown zwingt zu einer unbequemen Frage:
Was ist, wenn Staatsanleihen vorübergehend als „makellose“ Sicherheiten in Frage gestellt werden?
Wenn dieser Zweifel aufkommt: • Repo-Haarschnitte steigen sofort
• Margin-Anforderungen steigen
• Finanzierungsl Liquidität verdampft
So beginnt Stress — nicht mit Panik, sondern mit brechenden Gleichungen.
3️⃣ DIE LIQUIDITÄTSPFANNE: DAS RRP IST LEER
In vergangenen Schocks milderte überschüssige Liquidität den Schlag.
Dieses Mal?
• Reverse Repo ist im Grunde erschöpft
• Händler sind bereits bilanziell eingeschränkt
Wenn die Unsicherheit steigt, ziehen sich die Händler zurück.
Wenn Händler sich zurückziehen, frieren die Märkte ein.
Kein Polster.
Kein Puffer.
Keine Vergebung.
4️⃣ DAS LANGsame BLUTEN: BIP-DRAG
Jede Woche Shutdown ≈ -0,2% BIP.
In einer starken Expansion? Schmerzhaft, aber handhabbar.
Im Jahr 2026, mit bereits rollendem Wachstum und engen finanziellen Bedingungen?
Dieser Drag summiert sich — das Vertrauen schwindet, die Einstellung verlangsamt sich und die Risikoprämien steigen schnell.
🧠 DAS ERGEBNIS
Es geht hier nicht um Angst — es geht um Struktur.
Liquiditätschocks kündigen sich nicht an. Sie treten auf, wenn die Positionierung falsch ist und die Puffer fehlen.
Die Märkte sind ruhig.
Finanzierung ist es nicht.
Beobachte die Liquidität. Beobachte die Volatilität. Beobachte das Verhalten von Sicherheiten — nicht die Schlagzeilen.
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