In nur wenigen Jahren hat sich Krypto von „einem alternativen Vermögenswert“ zu etwas Mächtigerem entwickelt: einer neuen Art von finanzieller Infrastruktur. Zwischen 2023 und 2025 war der größte Wandel nicht nur Preiszyklen oder Hype – es war der Anstieg der realen Nutzung in ganz Asien, wo Krypto zunehmend für Wertübertragung, Sparen, Handel, Kreditaufnahme und grenzüberschreitende Abwicklung verwendet wird.

Im Zentrum dieses Wandels steht die Blockchain, die Technologie, die institutionelles Vertrauen (Banken, Clearinghäuser, Zahlungsnetze) durch öffentliche Verifizierung ersetzt, und DeFi (dezentralisierte Finanzen), bei denen Finanzprodukte als Software und nicht über Vermittler betrieben werden. Gemeinsam verändern sie, wie Geld fließt, wie Märkte abgerechnet werden und wer teilnehmen kann.


Blockchain verwandelte Vertrauen in eine gemeinsame Maschine, die jeder überprüfen kann.

Eine Blockchain wird am besten als ein gemeinsames Hauptbuch verstanden, das von vielen Computern gemeinsam verwaltet wird. Anstatt dass eine einzelne Bank oder ein Unternehmen die Datenbank besitzt, halten Tausende unabhängiger "Knoten" Kopien der gleichen Transaktionshistorie. Wenn eine neue Transaktion erstellt wird, wie das Senden von Geld oder das Tauschen von Token, wird sie an das Netzwerk gesendet, überprüft und dann permanent aufgezeichnet.

Der "Block" ist einfach ein Bündel verifizierter Transaktionen. Jeder Block ist durch Kryptographie mit dem vorherigen Block verbunden, wodurch eine ununterbrochene Kette entsteht. Dieses Design macht Blockchains extrem widerstandsfähig gegen Manipulation, denn das Ändern eines Blocks würde erfordern, die Kette neu zu schreiben und das Netzwerk davon zu überzeugen, die gefälschte Geschichte zu akzeptieren. Deshalb wird Blockchain oft als manipulationssicher beschrieben, selbst ohne eine zentrale Autorität.

Die Innovation, die die finanzielle Nützlichkeit der Blockchain verstärkt hat, ist der Smart Contract. Smart Contracts sind Programme, die auf der Blockchain gespeichert sind und automatisch ausgeführt werden, wenn bestimmte Bedingungen erfüllt sind. Sie ermöglichen das Verleihen, Handeln, Bezahlen, Treuhand- und Sicherheitenmanagement durch Code. In der Praxis ist das, wie DeFi möglich wird: Finanzen, ohne die traditionelle Infrastruktur von Brokern, Banken und Abwicklungsbetreibern.


DeFi hat nicht nur das Banking kopiert; es hat es als Software neu aufgebaut.

DeFi ist wichtig, weil es ändert, was Finanzen sind. Traditionelle Finanzen funktionieren über Institutionen, Genehmigungen und geschlossene Systeme. DeFi funktioniert über Protokolle - offene Anwendungen, bei denen Regeln direkt in Smart Contracts eingebettet sind. Benutzer können Vermögenswerte über dezentrale Börsen tauschen, gegen Sicherheiten ohne Kreditbewertung ausleihen oder Erträge durch Liquiditätspools erzielen.

Eine der besten Möglichkeiten, das Wachstum von DeFi zu messen, ist der TVL (Total Value Locked), der schätzt, wie viel Wert in DeFi-Protokolle über Blockchains eingezahlt wird. Laut den Berichten von CoinGecko wuchs der multichain DeFi TVL bis Ende 2024 stark und erreichte einen Höchststand von 232 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2024. Dann kühlte es sich Anfang 2025 stark ab: Der Bericht von CoinGecko für das erste Quartal 2025 zeigt, dass der multichain DeFi TVL von 177,4 Milliarden US-Dollar Ende 2024 auf 128,6 Milliarden US-Dollar Ende März 2025 fiel, was einem Rückgang von 27,5 % im Quartal entspricht.

Dieses Muster von Aufstieg und Fall hebt eine wichtige Wahrheit über DeFi hervor: Es ist echte Infrastruktur, reagiert aber immer noch auf Marktvertrauen und Volatilität. Doch selbst mit Rückgängen ist DeFi nicht mehr "winzig". Es ist groß genug geworden, um die Liquidität, Vermögensströme und sogar politische Debatten zu beeinflussen - insbesondere in Asien.


Asien wurde zum geschäftigsten realen Labor der Welt für die Akzeptanz von Krypto.

Wenn Krypto die globalen Finanzen transformiert, ist Asien der Ort, an dem die Transformation am sichtbarsten auf der Straße geschieht. Chainalysis rangiert Asienmärkte ständig unter den höchsten Akzeptanzregionen der Welt, insbesondere in Zentral- und Südostasien sowie Teilen Südostasiens. Ihre Forschung für 2024 zeigte, dass Zentral- und Südostasien sowie Ozeanien (CSAO) die globalen Ranglisten dominierten, wobei sieben der globalen Top 20-Länder aus der Region stammen, darunter Indien (#1), Indonesien (#3), Vietnam (#5), die Philippinen (#8), Pakistan (#9), Thailand (#16) und Kambodscha (#17).

Das war nicht nur eine nach Spekulation getriebene Nachfrage. Chainalysis beschrieb starke Aktivitäten in zentralisierten Börsen, Händlerdiensten und DeFi in diesen Märkten. Das Muster wiederholte sich 2025: Chainalysis platzierte Indien erneut an der Spitze und hob die fortwährende Beschleunigung der APAC-Region hervor.

Noch wichtiger ist, wie viel Geld tatsächlich on-chain über Asien-Pazifik bewegt wurde. Im Bericht zur Veröffentlichung über die Geographie von Krypto 2025 berichtete Chainalysis von einem Anstieg der APAC-Transaktionsaktivitäten um 69 % im Jahresvergleich, wobei das gesamte Krypto-Transaktionsvolumen von 1,4 Billionen US-Dollar auf 2,36 Billionen US-Dollar wuchs. Dies ist keine "Zukunftsversprechen"-Statistik - dies ist das aktuelle Verhalten in großem Maßstab.


Stablecoins wurden leise zu Krypto's wichtigstem Produkt in Asien.

Wenn es eine Krypto-Kategorie gibt, die die Finanzen am schnellsten neu schreibt, sind es Stablecoins. Stablecoins sind Tokens, die darauf ausgelegt sind, den Wert einer Währung wie des US-Dollars zu verfolgen. Sie ermöglichen es Menschen und Unternehmen, "digitale Dollars" sofort über Grenzen hinweg zu bewegen, ohne auf Bankzeiten, Korrespondenzbanknetzwerke oder hohe Gebühren warten zu müssen.

Der IWF veröffentlichte detaillierte Forschungen zu den Flüssen von Stablecoins und stellte fest, dass im Jahr 2024 ihr Datensatz etwa 138 Millionen Stablecoin-Transaktionen erfasste, die insgesamt etwa 2,019 Billionen US-Dollar ausmachten, mit starken regionalen Unterschieden. In einer begleitenden Zusammenfassung stellte der IWF fest, dass die Flüsse von Stablecoins in Nordamerika am höchsten waren, aber auch in Asien und dem Pazifik äußerst signifikant.

Diese Flüsse sind wichtig, weil Stablecoins beginnen, sich wie eine neue Abrechnungsschicht zu verhalten, insbesondere für grenzüberschreitende Zahlungen, handelsbezogene Überweisungen und das Management der Krypto-zu-Krypto-Liquidität. Die Analyse von McKinsey hat auch hervorgehoben, wie groß die Transaktionsvolumina von Stablecoins im breiteren Marktumfeld geworden sind, einschließlich Schätzungen von etwa 27 Billionen US-Dollar im globalen Handelsvolumen während 2024.

Zur gleichen Zeit ist es wichtig, ehrlich zu bleiben: "großes Blockchain-Volumen" bedeutet nicht automatisch "Echtwelt-Zahlungen". Ein großer Teil der Aktivitäten von Stablecoins stammt immer noch aus dem Handel und der Marktinfrastruktur. Das ist genau der Grund, warum Regulierungsbehörden jetzt stark auf die Qualität der Reserve, Rücknahmegarantien und Aufsicht achten.


Indien und Vietnam zeigten, wie Basisakzeptanz in großem Maßstab aussieht.

Indiens Rolle ist unmöglich zu ignorieren, weil es das weltweit prominenteste Beispiel für Krypto-Resilienz wurde. Chainalysis bewertete Indien als #1 in der Akzeptanz, und Reuters berichtete, dass Indien die globale Akzeptanz im zweiten Jahr in Folge anführte, selbst angesichts hoher Steuern und strenger Regulierung, mit starker Nutzung sowohl über zentralisierte als auch über DeFi-Plattformen. Die tiefere Lektion ist, dass die Nachfrage der Nutzer Friktionen überstehen kann, wenn Krypto echte Bedürfnisse löst: Zugang, Bequemlichkeit, Diversifizierung und Geschwindigkeit.

Vietnam erzählt eine andere, aber ebenso wichtige Geschichte. Es rangiert weltweit regelmäßig ganz oben und repräsentiert, wie Krypto in mobilen-first-Ökonomien normal wird. Die hohe Akzeptanz dort wird oft mit der Beteiligung im Einzelhandel, der Überweisungskultur und dem Umgang mit app-basierter Finanzierung in Verbindung gebracht. Wenn DeFi-Tools sich wie Fintech-Tools anfühlen, verbreitet sich die Akzeptanz schneller.

Diese Märkte zeigen das "Asien-Muster": weit verbreitete Nutzung wird nicht immer zuerst von institutionellen Investoren getrieben. Oft beginnt es mit alltäglichen Nutzern, die billigere Überweisungen, mehr Zugang oder eine Absicherung gegen lokale Unsicherheiten wünschen.


Überweisungen machten Asien zu einem der stärksten realen Anwendungsfälle für Krypto.

Überweisungen sind ein starker Motor für die Nützlichkeit von Krypto, weil sie ein schmerzhaftes Problem lösen: Geld international zu senden, ist für viele Familien immer noch zu teuer und langsam.

Die Weltbank schätzte, dass die Überweisungsflüsse in einkommensschwache und mittlere Länder im Jahr 2024 685 Milliarden US-Dollar erreichen würden, und stellte fest, dass die realen Flüsse noch höher sein könnten, wenn informelle Kanäle einbezogen werden. In Teilen Asiens, wo Überweisungen das Haushaltseinkommen und den Konsum unterstützen, werden auf Stablecoins basierende Transferwege immer attraktiver, weil sie in Minuten und nicht in Tagen abgerechnet werden können.

Die Philippinen werden in diesem Zusammenhang oft wegen ihrer überweisungsstarken Wirtschaft und ihrer starken Kultur digitaler Geldbörsen erwähnt. Je mehr Stablecoins mit konformen Fintech-Systemen integriert werden, desto mehr können sie die grenzüberschreitende Haushaltsfinanzierung umgestalten, ohne dass die Menschen "Krypto-Händler" werden müssen.


Singapur und Hongkong verwandelten Regulierung in eine Wettbewerbsstrategie.

Asien ist nicht nur eine Geschichte von Nutzern. Es ist auch eine Geschichte von Regierungen, die um die Gestaltung der nächsten Ära der digitalen Finanzen konkurrieren. Singapur verfolgte einen vertrauensvollen Ansatz durch die Regulierung von Stablecoins. Im August 2023 kündigte die Monetary Authority of Singapore einen Stablecoin-Rahmen an, der darauf abzielt, eine hohe Stabilität des Wertes für regulierte Stablecoins in Singapur sicherzustellen. Dieser Ansatz sendet eine klare Botschaft an Institutionen: Innovation ist willkommen, muss aber auf starken Reserven, Transparenz und Risikomanagement basieren.

Hongkong hat aggressiv daran gearbeitet, seine Rolle als regulierter digitaler Vermögenshub zu formalisieren. Am 21. Mai 2025 verabschiedete die Legislative ein Gesetz über Stablecoins, das ein Lizenzregime für fiat-referenzierte Stablecoin-Emittenten einrichtet. Die Hongkonger Währungsbehörde veröffentlichte ebenfalls eine offizielle Erklärung, die das Gesetz begrüßte und die finanzielle Stabilität und Innovation unter Aufsicht betonte. Diese Rahmenbedingungen sind wichtig, weil sie bestimmen können, wo Stablecoin-Emittenten, institutionelle Liquidität und konforme Tokenisierungsprojekte im kommenden Jahrzehnt konzentriert werden.


Zentralbanken begannen, die Tokenisierung zu unterstützen, während sie vor instabilem privatem Geld warnten.

Ein Grund, warum das regulatorische Wettrennen in Asien wichtig ist, liegt darin, dass globale Institutionen jetzt eine Grenze zwischen "nützlicher Innovation" und "fragilen Geldsubstituten" ziehen.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIS) hat argumentiert, dass die Tokenisierung, die Vermögenswerte und Abrechnungen in programmierbare Plattformen bringt, ein monetäres und finanzielles System der nächsten Generation ermöglichen kann. Dasselbe Gremium hat auch Skepsis gegenüber Stablecoins als Grundlage für modernes Geld geäußert, wenn sie keine grundlegenden Anforderungen wie Integrität und Resilienz erfüllen können. Diese Kombination von Ansichten erklärt die heutige politische Richtung: Regierungen sind offen für programmierbare Finanzen, aber sie wollen, dass das Zentrum des Systems stabil und regierbar bleibt.


Die realen Risiken sind genau der Grund, warum Krypto "finanzieller" wird.

Das Wachstum von Krypto war nie frei von Gefahren. Ausnutzungen von Smart Contracts, Marktmanipulationen, Governance-Fehler und schwache Verbraucherschutzmaßnahmen sind alle aufgetreten. Der Rückgang des DeFi TVL zu Beginn des Jahres 2025 ist eine Erinnerung daran, dass On-Chain-Finanzierung schnell zurückgehen kann, wenn die Märkte ängstlich werden, selbst wenn die Technologie nützlich bleibt.

Aber die größere Lektion ist, dass Risiko die Reife vorantreibt. Während Krypto mehr in Finanzflüsse eingebettet wird, insbesondere Stablecoins und tokenisierte Produkte, wird Regulierung weniger darum gehen, zu verbieten, und mehr darum, sichere Teilhabe zu gestalten. Deshalb gehört die Zukunft Asiens wahrscheinlich Jurisdiktionen, die Innovation mit Vertrauen kombinieren können.

Fazit: Asien zeigte der Welt, wie Krypto aussieht, wenn es zur Infrastruktur wird.

Von 2023 bis 2025 bewies Asien, dass Krypto nicht nur eine Idee ist. Es funktioniert bereits im großen Maßstab, insbesondere durch Stablecoins, mobile-first-Akzeptanz und DeFi-Experimentierung. Chainalysis zeigte, dass das APAC-Transaktionsvolumen von 1,4 Billionen US-Dollar auf 2,36 Billionen US-Dollar mit einem Wachstum von 69 % gegenüber dem Vorjahr anstieg und unterstrich, wie groß dieser Wandel geworden ist.

Das nächste Kapitel der Weltfinanzen wird nicht einfach durch "Krypto ersetzt Banken" definiert werden. Es wird durch etwas Realistischeres und Mächtigeres definiert: Krypto-Systeme, die in die Finanzen integriert werden, so wie das Internet in die Medien integriert wurde, leise, tief und schließlich überall.

\u003ct-219/\u003e\u003ct-220/\u003e\u003ct-221/\u003e