In der Krypto-Welt hörst du oft die großen Player sagen: „Diese Münze hat eine zu geringe Liquidität, lass die Finger davon“, „Achte auf Slippage“, „Liquiditäts-Mining“…

Dieses Ding ist unsichtbar und nicht greifbar, aber es ist wie Luft. Normalerweise spürst du seine Existenz nicht, aber sobald es weg ist, wird dein Konto sofort ersticken und sterben.

Heute werden wir es in einfachen Worten komplett verstehen, was Liquidität ist.


1. Was ist Liquidität? Eine ganz einfache Metapher.

Schau dir nicht die komplizierten finanziellen Definitionen an, merke dir einfach ein Wort: Liquidität.

„Liquidität ist die Fähigkeit, deine Vermögenswerte in Bargeld zu einem angemessenen Preis schnell umzuwandeln.“

Stell dir "Wasser" vor.

• Gute liquide Vermögenswerte sind wie Leitungswasser, wenn du den Wasserhahn aufdrehst, sprudelt es sofort heraus, du kannst es nach Belieben verwenden.

• Illiquide Vermögenswerte sind wie gefrorenes Wasser oder sogar ein Stein. Obwohl sie wertvoll sein können, musst du viel Mühe aufbringen, um sie in Flüssigkeit (Bargeld) umzuwandeln.


Beispiele aus der realen Welt:

1. Bargeld (König der Liquidität): Die Hunderter-Scheine in deiner Tasche. Du kannst in den nächsten Laden gehen und Cola kaufen. Sofortige Verfügbarkeit, ohne Verluste.

2. Aktien (gute Liquidität): Zum Beispiel Moutai oder Apple-Aktien. Wenn du verkaufen möchtest, kannst du mit einem Klick während der Handelszeit in wenigen Sekunden dein Kontoguthaben sehen, der Preis entspricht im Grunde dem aktuellen Marktpreis.

3. Immobilien (geringe Liquidität): Du hast ein Haus im Wert von 5 Millionen. Wenn du heute dringend Geld brauchst, kannst du es sofort in 5 Millionen Bargeld verwandeln? Unmöglich.

• Du musst einen Makler suchen, auf jemanden warten, der das Haus besichtigt, den Preis verhandeln und den Eigentumsübergang organisieren, das dauert schnell ein bis zwei Monate, im schlimmsten Fall sechs Monate.

• Wenn du heute unbedingt Geld benötigst, musst du vielleicht 30% weniger verlangen und es für 3,5 Millionen verkaufen. Der Verlust von 1,5 Millionen dient dazu, die fehlende Liquidität auszugleichen.

Zweitens, die Liquidität im Krypto-Bereich: Wie breit ist deine "Notausgang"?

Kehren wir zu unserem Krypto-Sektor zurück. Was bedeutet Liquidität für uns?

Das bedeutet, wie schnell du laufen kannst, wenn du siehst, dass der Markt zusammenbricht und du fliehen musst, und welchen Preis du zahlen musst.

1. Das "Orderbuch" der Börse (Order Book)

Wenn du an Binance oder OKX mit Kryptowährungen handelst, siehst du die rot-grünen, pulsierenden Kauf- und Verkaufslisten, das sind die Orderbücher.


• Gute Liquidität (dicke Orderbücher): Zum Beispiel BTC oder ETH. Über den ersten, zweiten und dritten Kauf sind Hunderte oder Tausende von Coins zum Abholen bereit. Wenn du 10 BTC verkaufen möchtest, kannst du sie sofort zum aktuellen Preis verkaufen, der Markt bleibt unverändert.


• Geringe Liquidität (schlanke Orderbücher): Zum Beispiel ein neu eingeführter Meme-Coin. Die Orderbücher sind dünn, beim Kauf eins möchte jemand $100 für 1 Coin ausgeben, beim Kauf zwei möchte jemand nur $90 für 1 Coin ausgeben.

2. Der Beginn eines Albtraums: Slippage (Slippage)

Das ist die direkteste Folge geringer Liquidität.

Nehmen wir an, du hast 100.000 Einheiten eines bestimmten Schrottcoins, der aktuelle Preis auf dem Markt ist $1.00. Denkst du, du bist jetzt 100.000 Dollar wert?


Falsch! Schau dir die Liquidität an.

• Das Orderbuch zeigt, dass jemand bereit ist, $1.00 für 1000 Coins zu zahlen.

• Jemand, der bereit ist, $0.95 zu kaufen, hat 5000 Coins.

• Die übrigen Personen sind nur bereit, $0.50 zu bieten.

Wenn du "Marktpreis alles verkaufen" klickst, werden deine 100.000 Coins wie ein Bulldozer alle Kaufaufträge aufessen. Am Ende könnte dein durchschnittlicher Verkaufspreis nur $0.70 betragen.

Der Preis, der $1.00 anzeigt, ist auf $0.70 gefallen, die 30% Verlust dazwischen nennt man "Slippage".

Kryptowährungs-Jargon – "in der Falle sitzen":

Einige Marktteilnehmer haben illiquide Meme-Coins, die eine hohe Marktkapitalisierung haben, aber der Liquiditätspool ist extrem klein. Sobald die Marktteilnehmer verkaufen, können sie den Pool sofort durchbrechen, der Preis fällt auf null. Kleinanleger halten eine Menge Coins, die wertvoll erscheinen, können sie aber nicht verkaufen, das nennt man "in der Falle sitzen".

Drittens, wie bewertet man die Qualität der Liquidität eines Coins?

Schau nicht nur darauf, wie viel der Preis gestiegen ist, das ist illusorisch. Lerne, diese Indikatoren zu betrachten:

1. 24-Stunden-Handelsvolumen (Volume)

Das ist das anschaulichste Beispiel. Wenn eine Währung täglich mehrere hundert Millionen Dollar gehandelt wird, ist die Liquidität wahrscheinlich gut. Wenn das tägliche Handelsvolumen jedoch nur einige tausend Dollar beträgt, dann kaufst du dir nur Probleme.


2. Markttiefe (Depth)

Öffne die Tiefenkarte an der Börse und schau nach. Sind die Kauf- und Verkaufsaufträge so dick wie zwei große Berge gestapelt? Je dicker der Berg, desto mehr kann er große Geldmengen tragen, ohne heftige Schwankungen zu erzeugen.


3. Die Poolgröße von DEX (TVL)

Wenn du mit Meme-Coins auf einer dezentralen Börse wie Uniswap spielst, musst du darauf achten, wie viel Geld im Liquiditätspool (Liquidity Pool) dieses Handelspaares ist.

• Ein Coin mit einer Marktkapitalisierung von 100 Millionen, wenn im Pool nur 100.000 Dollar in ETH sind. Dann solltest du ihn auf keinen Fall anfassen, wer zuerst läuft, kann den Pool leeren.


Zusammenfassung

Liquidität ist das Schmiermittel des Marktes.

• In einem Bullenmarkt kaufen alle, die Liquidität ist reichlich, alles sieht gut aus, selbst Müll kann in den Himmel fliegen.

• Wenn der Bärenmarkt kommt oder ein schwarzer Schwan auftaucht, versuchen alle zu verkaufen, die Liquidität versiegt sofort. Dann merkst du, wer die größeren Türen hat, kann überleben.


Der Rat eines alten Hasen: Lege niemals große Geldbeträge in illiquide Altcoins an. Denn wenn du das Geld am dringendsten brauchst, könnte es wertlos sein.