🇺🇸1985 war der US-Dollar zu stark geworden. US-Fabriken verloren Aufträge, die Exporte brachen ein und die Handelsdefizite explodierten. Der Kongress stand kurz davor, hohe Zölle auf Japan und Europa zu erheben.
Also trafen sich die USA, Japan, Deutschland, Frankreich und das Vereinigte Königreich in New York im Plaza Hotel und schlossen einen Vertrag. Sie einigten sich darauf, den Dollar absichtlich zu schwächen. Indem sie direkt Dollar verkauften und gemeinsam andere Währungen kauften. Das war das Plaza-Abkommen und es funktionierte.
In den nächsten 3 Jahren:
- Der Dollarindex fiel um fast 50%.
- USD/JPY bewegte sich von 260 auf 120.
- Der Yen hat sich im Wert verdoppelt.
Das war einer der größten Währungsreset in der modernen Geschichte. Denn wenn Regierungen im Devisenmarkt koordinieren, kämpfen die Märkte nicht gegen sie. Sie folgen. Diese Entscheidung hat alles verändert.
Ein schwächerer Dollar hat gedrückt:
- Gold höher
- Rohstoffe höher
- Märkte außerhalb der USA höher
- Vermögenspreise in Dollar höher
Schau dir jetzt den heutigen Tag an.
Die USA haben weiterhin große Handelsdefizite. Währungsungleichgewichte sind auf dem höchsten Stand. Japan steht erneut im Mittelpunkt der Spannungen. Und der Yen ist wieder extrem schwach. Deshalb wird sogar über das Plaza-Abkommen 2.0 diskutiert.
Letzte Woche führte die NY Fed Kursprüfungen für USD/JPY durch, was der genaue Schritt ist, der vor einer Devisenintervention unternommen wird. Es signalisiert die Bereitschaft, Dollar zu verkaufen und Yen zu kaufen, genau wie 1985.
Es gab bisher keine Intervention. Aber die Märkte haben sich trotzdem bewegt. Weil sie sich daran erinnern, was Plaza bedeutet.
Wenn das wieder anfängt, werden alle in Dollar bewerteten Vermögenswerte in die Höhe schießen.