"Geschichte wiederholt sich nicht, aber sie reimt sich oft.”
Analysten glauben, dass der globale Finanzmarkt sich möglicherweise auf eine Wiederholung des Plaza-Abkommens von 1985 zubewegt.
Im Jahr 1985 wurde der US-Dollar übermäßig stark, was den amerikanischen Export und die Herstellung verletzte. Um das wachsende Handelsdefizit zu kontrollieren, einigten sich die fünf größten Volkswirtschaften der Welt (G5) im Plaza Hotel in New York darauf, den Dollar absichtlich zu schwächen – ein Schritt, der als Plaza-Abkommen bekannt ist. In den nächsten drei Jahren fiel der Dollar-Index um fast 50 %, während der japanische Yen sich fast verdoppelte. Als der Dollar schwächer wurde, stiegen Gold, Rohstoffe und Nicht-US-Vermögenswerte, was einen der größten Währungsrücksetzungen in der modernen Geschichte markierte.
Heute entstehen ähnliche Bedingungen. Das US-Handelsdefizit ist erneut nahe Rekordhöhen, und der japanische Yen ist historisch schwach. Kürzlich führte die New Yorker Fed einen „Zinscheck“ auf USD/JPY durch, oft ein Vorläufer von FX-Interventionen, was auf eine mögliche Koordination zwischen der Fed und der Bank von Japan hinweist.
Obwohl bisher keine offiziellen Maßnahmen ergriffen wurden, positionieren sich institutionelle Investoren bereits. Wenn ein „Plaza-Abkommen 2.0“ Wirklichkeit wird und der Dollar stark fällt, könnten globale Vermögenswerte, die gegen den Dollar bewertet werden – Aktien, Gold und digitale Vermögenswerte – erhebliche Bewertungsanpassungen erfahren.
