$BTC Fast alle erzwungenen Liquidationen auf den Bitcoin-Futures-Märkten stammten kürzlich aus Long-Positionen, mit einem gemeldeten Anteil von 97 %. Der 30-Tage gleitende Durchschnitt des Liquidationsindikators stieg auf 31,4 %, was einen anhaltenden systemischen Verkaufsdruck auf Käufer im vergangenen Monat widerspiegelt. Bemerkenswert ist, dass trotz starker Preisrückgänge und kaskadierender Liquidationen der Finanzierungszins für Bitcoin-Dauerverträge mit einem annualisierten Satz von 43,2 % positiv bleibt, obwohl er niedriger ist als die vorherigen Höchstwerte über 100 % Ende 2023. Diese Beständigkeit der positiven Finanzierungsraten zeigt die anhaltende Dominanz der Longs im Markt und deutet darauf hin, dass die Entleveragierung – bei der Händler risikobehaftete Hebelpositionen reduzieren – unvollständig ist.
Marktstimmung
Die Anlegerstimmung zeigt klaren anhaltenden Optimismus oder die Erwartung von Preiserhöhungen, wie die positiven Funding-Raten zeigen, die Leerverkäufer dazu anregen, Long-Positionen zu bezahlen. Allerdings zeigt die anhaltende erzwungene Liquidation von Long-Positionen eine zugrunde liegende Angst und Vorsicht unter den gehebelten Händlern, was eine Spannung zwischen der Hoffnung auf Aufwärtsbewegungen und der Besorgnis über Volatilitätsrisiken schafft. Soziale Medien und Handelsforen spiegeln wahrscheinlich Debatten über die Nachhaltigkeit dieses positiven Bias inmitten negativer Preisbewegungen wider, was Unsicherheit erzeugt. Quantitativ signalisiert die Funding-Rate, die erheblich über Null bleibt trotz scharfer Rückgänge, dass die Marktteilnehmer weiterhin mit gehebelten Long-Positionen engagiert sind, anstatt sich vollständig zurückzuziehen.
- Vergangenheit: Frühere Episoden, in denen die Funding-Raten während Liquidationen positiv blieben, traten Ende 2023 auf, mit Spitzenwerten über 100%, die manchmal scharfe Preiskorrekturen vorangingen, gefolgt von erneuten Rallyes, was zeigt, dass Märkte schnell wieder Leverage aufbauen können.
- Zukunft: Angesichts ähnlicher Muster könnte der Bitcoin-Markt weitere Runden volatiler Preisschwankungen mit Liquidationen erleben, während Long-Positionen versuchen, wieder in Positionen einzutreten, was Risiken plötzlicher Rückgänge birgt, falls sich die Funding-Raten schließlich negativ verschieben. Technische Niveaus, auf die man achten sollte, sind Unterstützungszonen, in denen Liquidationen gebündelt sind und Funding-Rate-Schwellenwerte, die sich der Null nähern, was auf eine umfassendere Entleveraging hinweisen könnte.
Die anhaltende Dominanz von Long-Liquidationen und positive Funding-Raten deuten auf ein erhöhtes systemisches Leverage und ein erhöhtes Risiko von kaskadierenden Liquidationen hin, wenn sich die Marktstimmung scharf bärisch wendet. Dieses Umfeld kann die kurzfristige Preisvolatilität verschärfen und zu plötzlichen Preisschocks führen, die korrelierte Krypto-Assets und Derivateprodukte betreffen. Darüber hinaus beeinträchtigt ein anhaltend hohes Leverage die Marktstabilität, was die Wahrscheinlichkeit abrupten Trendwenden erhöht, die die Verluste der Anleger und Herausforderungen im Risikomanagement verstärken.
Investitionsstrategie
Empfehlung: Halten
- Begründung: Der Markt zeigt widersprüchliche Signale mit aggressiven Long-Liquidationen kombiniert mit anhaltend positiven Funding-Raten, die auf ein unvollständiges Entleveraging hinweisen. Während dieses Umfeld erhebliche Volatilitätsrisiken birgt, spiegelt es auch anhaltendes Kaufinteresse wider, was darauf hindeutet, dass Zurückhaltung statt eines vollständigen Ausstiegs klug ist.
- Ausführungsstrategie: Halten Sie aktuelle Long-Positionen, während Sie die Funding-Raten und Liquidationstrends genau überwachen. Verwenden Sie Trailing-Stops, um Gewinne vor plötzlichen Rückgängen zu schützen, und ziehen Sie eine teilweise Neugewichtung in Betracht, wenn die Funding-Raten sich neutralen oder negativen Niveaus nähern.
- Risikomanagement: Halten Sie Stop-Loss-Orders enger, aufgrund erhöhter Volatilität, idealerweise innerhalb von 5-8% unter den Einstiegspreisen. Diversifizieren Sie Ihre Bestände, um sektorspezifische Risiken zu mindern, und achten Sie auf Stimmungswechsel, die durch eine Kontraktion der Funding-Rate oder wesentliche Verletzungen technischer Unterstützungsniveaus angezeigt werden.
- Dieser vorsichtige Halteansatz folgt den Praktiken institutioneller Investoren, um Panikverkäufe zu vermeiden, während man sich auf potenzielle Preisschwankungen vorbereitet und die Chancen mit dem Risikomanagement in Einklang bringt.#BTC走势分析 #Liquidations #BTCLiquidations 
