Mit der offiziellen Nominierung von Kevin Warsh als Vorsitzendem der Federal Reserve durch Trump versucht der Krypto-Markt, die wahren Absichten dieses „künftigen Chefs“ zu verstehen. Er ist nicht nur ein politischer Entscheidungsträger, der die Macht gut versteht, sondern auch ein früher Teilnehmer mit einem tiefen Verständnis für digitale Vermögenswerte.
1. Bitcoin: keine Bedrohung, sondern „digitales Gold“
Warsch's Haltung zu Bitcoin erscheint im traditionellen Finanzkreis recht fortschrittlich. Er hat klar geäußert, dass Bitcoin ihn nicht nervös macht. Im Gegenteil, er glaubt, dass Bitcoin eine ähnliche „nachhaltige Wertspeicher“-Funktion wie Gold hat. Bei der Asset-Allokation hat er öffentlich zugegeben, dass es sinnvoll ist, Bitcoin im Portfolio zu halten, und sieht es als eine sich ständig vergrößernde „Alternative Währung“.
Einzigartige Theorie der „Politikpolizisten“
Waller hat einen tiefgründigen Punkt angesprochen: Er sieht Bitcoin als **„Politikpolizisten“**. Er glaubt, dass wenn die fiskal- oder geldpolitischen Maßnahmen der Regierung vom Kurs abweichen und das Vertrauen in Fiat-Währungen leidet, der Zufluss von Kapital in Bitcoin tatsächlich ein „Warnsignal“ des Marktes an die Entscheidungsträger ist. Diese Sichtweise verleiht Krypto-Assets eine systematische Rolle als Gegengewicht zur staatlichen Macht und zur Reflexion der Qualität der Politik.
Theoretiker und „Insider“-Investor
Im Gegensatz zu vielen theoretischen Beamten hat Waller persönlich an der Entwicklung der Kryptowährungsbranche teilgenommen:
Frühe Investitionen: Er hat in das algorithmische Stablecoin-Projekt Basis (2018) investiert.
Institutionelle Perspektive: Er war auch Berater oder Investor bei der Krypto-Indexfondsverwaltungsgesellschaft Bitwise, was zeigt, dass er die Integration von Krypto-Assets in den institutionellen Mainstream sehr unterstützt.
Über den „digitalen Dollar“: Unterstützung für Großhandel, Ablehnung für öffentliche Nutzung
In Bezug auf die Geldhoheit ist Waller sehr klar:
Unterstützung für Großhandels-CBDC: Er plädiert dafür, dass die USA einen „großhandelsdigitalen Dollar“ für große zwischenbankliche Abrechnungen einführen sollten, um die Dominanz des Dollars im internationalen Zahlungssystem zu wahren und den Herausforderungen anderer digitaler Währungen entgegenzuwirken.
Gegner von Einzelhandels-CBDC: Er spricht sich entschieden dagegen aus, dass die Federal Reserve direkt digitale Konten an die breite Bevölkerung ausgibt. Er ist der Ansicht, dass dies nicht nur die Privatsphäre der Bürger verletzen würde, sondern auch dem Staat übermäßige Überwachungsbefugnisse verschaffen könnte, die den freien Markt stören.
Regulierung von Stablecoins: Er plädiert für eine strenge Regulierung der Emittenten privater Stablecoins (ähnlich den Bankstandards), um sicherzustellen, dass sie die Souveränität des Dollars nicht gefährden.
Versteckte Schatten: Liquiditätsdruck aufgrund des hawkish Stils
Obwohl Waller eine positive Haltung gegenüber der Logik von Bitcoin hat, müssen Krypto-Investoren auf seine geldpolitischen Neigungen achten. Im Grunde genommen ist Waller ein „Strafzinssatz-Hawk“, der sich lange für eine drastische Reduzierung der Bilanz der Federal Reserve ausgesprochen hat und eine kritische Haltung gegenüber einem übermäßig lockeren Geldumfeld einnimmt.
Kernkonflikt: Der Kryptowährungsmarkt (insbesondere Altcoins) ist im Wesentlichen ein Barometer für Liquidität. Wenn Waller nach seinem Amtsantritt an einer Straffung der Geldpolitik (QT) festhält oder eine aggressive Zinssenkung ablehnt, könnte der Markt, auch wenn er Bitcoin schätzt, aufgrund von „Geldmangel“ in eine Abwärtsbewegung geraten.