Diskussion über DeFi, viele Menschen konzentrieren sich auf "Ertragsakkumulation", aber was wirklich entscheidet, ob du lange überlebst, ist "Liquidation und Liquidität". Wenn die Marktbedingungen schwanken, öffnet sich die Liquidation wie ein Druckventil: Wenn die Tiefe unzureichend ist, die Preisangabe instabil ist oder der Liquidationsmechanismus unangemessen ist, wird die Kettenreaktion schnell verstärkt. Was du siehst, ist nur die Ertragskurve, das System sieht das Risikoübertragungsnetz.
Um DeFi im Ökosystem von Tron solider zu gestalten, ist es entscheidend, die Risikogrenzen klar zu definieren und zu ingenieurtechnisch umzusetzen: Qualität der Sicherheiten, Liquidationslinie, Rabatte, Zinsmodelle, Verzögerungen bei Orakeln und Ausnahmebehandlungen, jede dieser Komponenten muss erklärbar, überwachbar und rückblickend analysierbar sein. Für die Nutzer kommen die langfristigen Erträge aus Disziplin: Puffer reservieren, Leverage kontrollieren, Auslösebedingungen verstehen; für das Protokoll kommt die langfristige Kapitalbindung aus Transparenz: Risikoexposition ist beobachtbar, Parameteränderungen sind nachverfolgbar. Systeme, die Zyklen überstehen, beruhen nicht auf Stimulation, sondern auf Ordnung.