XPL 月线已经跌了 37%，现在勉强守在 0.1218 美元，今天小反弹 0.74%。但别太乐观，这更像是跌不动了先横着磨，而不是资金主动进场。高流动性盘整，说白了就是：买卖都多，但没人愿意往上推。
空投热度有，人气有，但价格不配合
空投得分冲到历史新高 241 分，社区确实热闹，但市场情绪一点都不统一。之前的扣分风波还在，很多人参与是为了“别掉分”，不是看好价格。👉 热闹的是任务，不是资金。
聪明钱的态度很明确：继续看空
多空比 0.26，极度偏空
98% 的做空鲸鱼都在盈利
平均空单成本 0.1479 美元
关键不在他们赚没赚钱，而是：赚了还不平仓。这说明在他们眼里，现在这个位置，还不值得反手做多。
供应结构对多头非常不友好
虽然短期有净流入，但问题在结构：
成交量/市值比 0.39，看着流动性不错
78.4% 的代币是锁仓状态
这意味着什么？
👉 一旦反弹，潜在抛压极大，上面全是“等着走的人”，空间天然被压住。
技术面也别太上头
现价：0.1218
月线深度回调后横盘
MACD 的看涨信号历史胜率 58%，只能算勉强
每小时有 18 万美金左右净流入
但同时：
👉 接近 50 万美金的大额卖单一直在压
这不是吸筹，更像是有人在托，有人在砸，价格被按住不让动。
鲸鱼结构基本把方向说明白了
做空鲸鱼：270
做多鲸鱼：113
多头只有 4.4% 还在盈利
在这种结构下，谈“趋势反转”有点早。
0.148 更像是空头的理想加仓区，而不是多头目标位。
结论说人话
XPL 现在的问题不是跌多跌少，而是：
没有明确的增量资金
机构态度持续偏空
反弹上方全是解套盘和潜在抛压
策略上我会这样看：
短期：不站上 0.130，别谈转强
中期：就算反弹，也更像技术反抽
长期：只有在应用真正落地、空投彻底结束后，才有重新评估的意义
最后一句总结：
👉 XPL 现在不是机会区，而是观望区。
横盘不等于安全，更不等于主力在吸筹，很多时候只是——市场还没决定下一步往哪走。
