JPMorgan sagt, dass Bitcoin-Futures überverkauft sind, da Silber überkauft wird, sieht $8.500 Gold langfristig
Courtesy By Yogita Khatri
JPMorgan-Analysten sagen, dass Bitcoin-Futures überverkauft erscheinen, während Gold- und Silber-Futures in überkauften Bereich gewechselt haben, da Investoren zunehmend Edelmetalle Bitcoin sowohl im Einzelhandel als auch im institutionellen Bereich vorziehen.
Einzelhandelsinvestoren umarmten den sogenannten „Abwertungshandel“ für einen Großteil von 2025, indem sie sowohl Bitcoin- als auch Gold-Exchange-Traded Funds kauften, aber dieser Trend änderte sich um August, als die kumulierten Bitcoin-ETF-Zuflüsse stagnieren und dann im vierten Quartal zurückgingen, sagten die JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Geschäftsführer Nikolaos Panigirtzoglou in einem Bericht am Mittwoch.
Im selben Zeitraum sind die Zuflüsse in Gold-ETFs stark gestiegen und endeten im Jahr mit fast 60 Milliarden Dollar an kumulierten Zuflüssen, bemerkten die Analysten. Die meisten Zuflüsse in Silber-ETFs traten ebenfalls im letzten Quartal 2025 auf, was mit Abflüssen aus Bitcoin-ETFs zusammenfiel, was auf eine Rotation von Einzelhandelsanlegern von Bitcoin zu Edelmetallen hindeutet, fügten die Analysten hinzu.
Das institutionelle Verhalten hat diesen Wandel verstärkt, laut den Analysten. JP Morgans Proxy für die institutionelle Futures-Positionierung - basierend auf Veränderungen des CME-Futures-Offen-Interesses - zeigt einen starken Anstieg der Long-Positionierung in Silber im letzten Quartal 2025 und zu Beginn von 2026, die hauptsächlich von Hedgefonds getrieben wurde. Ein ähnlicher Aufbau wurde bei Gold-Futures über den größten Teil des vergangenen Jahres beobachtet.
Im Gegensatz dazu sagten die Analysten, dass die Positionierung von Bitcoin-Futures im vergangenen Jahr keinen vergleichbaren Anstieg gesehen hat.
Momentum-Indikatoren, die von Analysten als Proxy für die Positionierung von trendfolgendem Handel wie Rohstoffhandelsberatern verwendet werden, zeigen eine klare Divergenz über die drei Vermögenswerte. Gold-Futures sind überkauft, während Silber-Futures derzeit sehr überkauft sind, und Bitcoin-Futures sind überverkauft, sagten die Analysten. Sie fügten hinzu, dass diese Positionierung das Risiko von Gewinnmitnahmen oder Mittelwertumkehr in Gold und Silber erhöht.
In der Tat haben sowohl Silber als auch Gold seit der Veröffentlichung des Berichts von den jüngsten Höchstständen zurückgezogen.
