Kürzlich kam es zu einem weiteren Schlagabtausch zwischen Dragonfly-Partner Haseeb und OKX-Gründer Star Xu über die Ursachen des „10/10 Absturzes“ im Jahr 2025. Haseeb ist der Meinung, dass die Katastrophe, die zur Liquidation des gesamten Marktes führte, nicht auf die Entkopplung eines einzelnen USDe zurückzuführen ist, sondern dass makroökonomische Schocks einen API-Ausfall der Börsen ausgelöst haben, was zu einem Versagen der Market Maker, einem Liquiditätsvakuum und schließlich zu den unbegrenzt verstärkten Ergebnissen des ADL (automatische Liquidation) führte.
CZ Danach nahm sie auch an der Interaktion teil. Diese Diskussion über „Wer für den Zusammenbruch der Liquidität verantwortlich ist“, offenbarte die Zerbrechlichkeit der aktuellen Mikrostruktur des Kryptowährungsmarktes.
1. Liquiditätsvakuum: Die „Herzkrankheit“ des Kryptowährungsmarktes
Haseeb erwähnt, dass das „Marktmachen-Versagen“ und „API-Ausfälle“ die Achillesferse von zentralisierten Börsen (CEX) in extremen Marktsituationen sind. Wenn die Daten Schnittstelle nicht rechtzeitig reagiert, zieht der algorithmische Market Maker Aufträge zurück, um sich zu retten, was dazu führt, dass die Tiefe plötzlich verschwindet und jeder kleine Verkaufsdruck große Preisabweichungen auslösen kann.
Genau das ist das Kernproblem, das das Dusk Network (@Dusk ) versucht, on-chain zu lösen. Als Layer 1, der speziell für Finanzinstitute entwickelt wurde, konzentriert sich #Dusk nicht nur auf Geschwindigkeit, sondern auch auf die Endgültigkeit und Compliance der Abwicklung. Im Ökosystem, das auf $DUSK aufgebaut ist, hängt die Liquidität von Vermögenswerten nicht mehr nur von schwachen API-Schnittstellen ab, sondern wird durch eine native Datenschutzabwicklungsschicht effizient vermittelt, wodurch systemische Risiken, die durch das Versagen von Drittanbieter-Plugins entstehen, verringert werden.
Zwei, Ablehnung der Kettenliquidation: Der Wert von auditierbarem Datenschutz
Star Xu erwähnt, dass die Kettenliquidation das Ergebnis einer strukturellen Hebelwirkung ist. In traditionellen CEX ist diese Liquidation eine „Black-Box“-Operation.
Das Dusk Network ($DUSK ) hat eine auditierbare Datenschutztechnologie eingeführt. Es ermöglicht Institutionen, ihre Handelsstrategien privat zu halten und durch ZK-Proofs Echtzeitaudits von Positionen durchzuführen. Das bedeutet, dass das System zu Beginn der Risikoakkumulation Warnungen ausgeben kann, anstatt zu warten, bis die Liquidität erschöpft ist, um gewaltsame ADLs zur Zwangsliquidation durchzuführen.
Drei, 2026: Von „chaotischem Handel“ zu „strukturierten Compliance“
Die hitzigen Debatten über das 10/10 Ereignis zeigen uns, dass der Markt nicht nach dem „Schuldigen“ suchen muss, sondern nach „Lösungen“.
• $DUSK (Dusk): Bietet durch native Compliance-Rahmenbedingungen eine robuste Polsterung für Großhandelsgeschäfte.
Zusammenfassung:
Unabhängig von den Ursachen des 10/10 Absturzes hat es die Alarmglocken für die Krypto-Infrastruktur läuten lassen. In dieser Zeit der schwachen Liquidität sind Projekte wie $DUSK, die sich mit grundlegenden finanziellen Logiken beschäftigen und nach institutioneller Stabilität streben, der Schlüssel zur Vermeidung systemischer Versagen in der Zukunft.
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