Die Aktien von ASML #ASML stiegen Anfang dieser Woche, nachdem die Barclays Bank die Einstufung der Aktie auf "Übergewichten" angehoben hatte, und verwies auf steigende Bestellungen, ein beschleunigter Nachfrageanstieg, der durch Künstliche Intelligenz angeführt wird, und Szenarien für weitere Anstiege, von denen sie glauben, dass sie noch nicht vollständig eingepreist sind.
Analyst Simon Koles sagte: "Die Erwartungen waren vor den Ergebnissen hoch, aber die Hoffnung wurde in rekordverdächtigen Bestellungen verwirklicht, die materielle Aufwärtskorrekturen der Schätzungen vorantreiben."
Barclays hat sein Kursziel auf 1.500 Euro von 1.200 Euro angehoben und argumentiert, dass es noch "Spielraum für weiteres Wachstum" gibt, da die Richtlinien von ASML zwar konservativ erscheinen, aber die Grundlagen gestärkt wurden.
Das Unternehmen berichtete über einen Rekordauftrag von 13,2 Milliarden Euro, was fast dem Doppelten des Vorjahresniveaus entspricht und die Erwartungen bei weitem übertrifft. Zudem hob es seine Umsatzprognose für 2026 auf 34 Milliarden Euro - 39 Milliarden Euro an, was die Konsenserwartungen übertrifft und stärker ist als die vorherige Einschätzung eines weitgehend stabilen Wachstums im Vergleich zu 2025.
Neben dem optimistischen Bild der Nachfrage kündigte ASML Pläne zur Kürzung von etwa 1.700 Arbeitsplätzen im Rahmen einer umfassenderen Umstrukturierung an, die darauf abzielt, das Management zu straffen und die Ingenieurkapazität zu erweitern.
Barclays sagte, dass die Nachfrage nach Lithographie im Zusammenhang mit dem Bau von großflächigen Rechenzentren nach wie vor ein treibender Faktor sei, während zusätzlicher Anstieg durch die Verbraucherakzeptanz von Künstlicher Intelligenz, menschlicher Robotik und einem robuster werdenden Speicherausgabenzyklus kommen könnte.
Die Konkurrenz im Gießerei wurde als besonders unterstützend angesehen, da Kolz auf "die Risiken des Anstiegs durch diese Konkurrenz hinwies, die zu erhöhten Investitionen führen, was ASML/semicap bis 2027 zugutekommen sollte."
Zur gleichen Zeit wurden die Bedenken hinsichtlich China als übertrieben angesehen. "Dies scheint für 2026 unnötig zu sein, da ASML weise Richtlinien festlegt, die auf einen Rückgang Chinas um mehr als 10 % im Jahresvergleich hindeuten, aber die jüngste Importstärke zeigt, dass die Nachfrage weiterhin stark ist", schrieb Kolz.
Der Analyst erwartet nun ein niedriges zweistelliges Umsatzwachstum in den Jahren 2026 und 2027, was zu mittleren bis hohen zweistelligen Gewinnsteigerungen führen sollte, mit der Möglichkeit weiterer Anstiege, wenn die Investitionen in Künstliche Intelligenz und die Ausgaben in der Gießerei schneller als erwartet zunehmen.
