Es ist erstaunlich, wie schnell sich die Marktentwicklung ändert, und damit all dieser Medienmüll.

Wo sind all diese Geschichten über die wachsende Nachfrage nach Edelmetallen, Angebotsengpässe, Spreads mit China, abnehmende Reserven, Inflation, Schulden, Dollarabwertung, der enorme Überhang an freiem Kapital, die Suche nach sicheren Häfen inmitten steigender geopolitischer Risiken und globaler Instabilität und Dutzende anderer Gründe, die verwendet werden, um den Rekordpump im Edelmetallmarkt zu rechtfertigen?

Wurde das alles somehow an einem einzigen Tag vergessen? Wo sind all diese Prognosen, dass Silber bis zum Sommer 150-200 erreichen würde? Hey, wo seid ihr alle verschwunden?

Alles, was die Öffentlichkeit in den letzten sechs Monaten hypte, und in besonders perverser und frenetischer Form in den letzten 1.5-2 Monaten, stellte sich als Flop heraus.

Dies zeigt, was schon lange bekannt ist – der Hauptgrund für das Pumpen war eine frenetische spekulative Nachfrage vor dem Hintergrund der Kapitalrotation aus der KI-Blase, massives Herunterdummen und den Zugang des Einzelhandels zu Handelsclustern für Edelmetalle. Es ist wie eine Ziege in den Gemüsegarten zu lassen. Sie werden den Markt zwangsläufig brechen, und genau das ist mit einem anfänglich extrem konservativen Marktsegment passiert.

Eine kurze Zusammenfassung dessen, was passiert ist:

• Gold: +29.7% zum Höchststand seit Jahresbeginn und +31% vom Tiefpunkt am 31. Dezember, fiel um 16.4% vom Hoch dieser Woche zum Tief am 30. Januar. Das Ausmaß des Absturzes (Liquidationsniveau) beträgt 71.5% des angesammelten Pumpvolumens im Vergleich zum Jahresschluss (nach der angegebenen Reihenfolge). 100% Liquidation bedeutet fallen von den Hochs zurück auf das Niveau des Jahresabschlusses 2025.

• Silber: +69.9% und +73.5% jeweils, fiel um 38.8%, Liquidation 94.4%, d.h. fast zurück zum Schlusskurs 2025.

• Platin: +42.5% und +52.2%, fiel um 31.7% (Höchststand 26. Januar), Liquidation 106.3%, d.h. zurück zum Schlusskurs 2025 und dann tiefer.

• Palladium: +35% und +44.3%, fiel um 25.4%, Liquidation 98.1%, d.h. fast das gesamte angesammelte Pumpenvolumen von 2026 wurde liquidiert.

Hier gibt es nichts Überraschendes. Was seltsam ist, ist nicht der Absturz, sondern das Pumpen über einen Monat, das absolut grundlos war und das erreichte, was früher fast ein Jahrzehnt dauerte. Der Absturz ist eine Folge des wahnsinnigen Pumpens, basierend auf:

· Gedankenlose Torheit (hysterisches, krampfhaftes Pumpen ohne Grund oder solide makroökonomische Faktoren, Risiko-Negierung, Eskalation des Margin-Handels),

· Halluzinationen (unangemessene Einschätzung der Realität),

· Unbändige Mittel, größtenteils umverteilt aus der Aktienmarktblase, plus neues Geld, angezogen durch eskalierende Medienberichterstattung, wo Wachstum das Interesse an Edelmetallen weckte, und das Interesse neues Wachstum provozierte, und so weiter in einer Kettenreaktion.

Angesichts des extremen und absolut unzureichenden Niveaus überkaufter Bedingungen und des Engagements gedankenlos spekulativer Kapitalien (die einzigen Momente, die stärker waren als das aktuelle, waren ein paar Tage im Januar 1980), war das Ergebnis vorherbestimmt.

Solche Idiotie im Edelmetallmarkt endet immer gleich – ein harter Dump und ein Trendwechsel für mehrere Monate oder sogar Jahre.

Aus technischer Sicht gibt es nach einem heftigen Zusammenbruch normalerweise immer einen Versuch, zumindest zur Hälfte des Umfangs des Rückgangs zurückzukehren und mehrere Wochen der Konsolidierung.

🔘 So war es Anfang 1980, als es etwa 6-7 Wochen schwankte, bevor es ab März in eine neue Phase des Rückgangs überging.

🔘 So war es 2011, als Silber in 4 Tagen um ein Drittel fiel (bis zum 6. Mai 2011), dann bis Juli innerhalb von 20% schwankte. Ab Juli gab es einen Versuch, zu den April-Hochs mit einem Anstieg von 33% zurückzukehren, und erst ab September 2011 begann der 10-jährige Bärenmarkt.

Es geschah fast immer nach einem ähnlichen Muster unter Bedingungen eines starken Pumpens.

Normalerweise gibt es nach solch starker emotionaler Beteiligung eine Rückkehr in einen Bereich schwerer Konsolidierung (letzte Woche war ein Rekord für das Handelsvolumen von Silber auf allen globalen Märkten).

Das bedeutet, es ist logisch, eine Konsolidierungsphase in einem weiten Bereich mit hoher Volatilität in den nächsten Monaten zu erwarten, mit Versuchen, 5300-5400 für Gold und 100-105 für Silber zu erreichen, um im Frühjahr wieder in den Rückgang zu gehen, hin zu fundamental gerechtfertigten Niveaus (näher an 3500-3700 für Gold und 40-45 für Silber).