$BTC Die Finanzierung wurde auf neutral zurückgesetzt, aber Stress ist weiterhin sichtbar. Die kurzfristige realisierte Volatilität liegt deutlich über der impliziten Volatilität, und die Skew bleibt stark negativ, was zeigt, dass Händler weiterhin für den Schutz nach unten bezahlen. Die Forward-Kurve bleibt im Contango, daher sieht dies nach einer risikoaversen Positionierung aus, nicht nach einer Trendwende.
$ETH steht unter höherem Druck. Negative permanente Finanzierung, sehr hohe realisierte Volatilität und scharfe negative Skew signalisieren stärkere Kapitulation und defensive Absicherung. ETH hinkt BTC in der Stabilisierung hinterher.
Bottom line: Volatilitätsschockphase. BTC ist näher am Gleichgewicht, ETH absorbiert weiterhin Risiko.